穆迪:全球石油業未來18個月將繼續溫和復蘇

　　全球油氣行業綜合前景保持穩定，未來12至18個月有望繼續溫和復蘇，但國際石油企業的恢復將更加疲弱。當前的普遍共識是，石油業已經安然度過周期底部，從整體上看，綜合性石油企業正處于一個富有競爭力和利于融資的環境中，隨著各主要經濟體走出08至09年衰退，原油正在75美元/桶附近的適宜價位交易。

　　總體而言，經合組織OECD外部的原油需求將繼續強勁，因為中國和其他經濟繁榮的國家消耗量正在穩步增多。另一方面，精煉業也恢復部分發展動能，但可持續性尚需觀察。雖有跡象顯示精煉利潤率和天然氣業溫和改善，但其短期價格仍將受限，擁有大量天然氣生產和精煉風險敞口的公司將處于相對不利地位。可以確定的是，國際石油公司IOCs的收益和現金流正在好轉，受益于油價上漲，這些公司未來12至18個月的收入可能增加約20%，但仍容易受到煉油業的疲態拖累。

　　近期歐債危機憂慮升溫，全球高位庫存和近期商品價格的震蕩也進一步證實了該行業的眾多風險。與此同時，墨西哥灣災難性漏油事件的后果繼續顯露。雖然不太可能永久性終止深水勘探，但當美國政府現行禁令結束時，墨西哥灣鉆探成本將大幅攀升。

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