核電產業國產化率日益提升

　　隨著中國核電在A股上市，A股的核電板塊補上了一塊重要的拼圖。縱觀我國整個核電行業，形成了一條以中核、中廣核、中電投三大核電運營商為核心、大部分部件國產化生產的全產業鏈格局。

　　簡單來說，核電產業鏈可以分解成前端核燃料供應，中端設備制造，以及末端的核能發電。

　　首先來看核燃料供應，目前我國的核燃料主要依賴進口，國內只有中核集團直屬的中國原子能工業有限公司，以及中廣核旗下的中廣核燃料有限公司具備燃料進口資質。

　　再來看設備制造方面，核電站的整體工程建設與安裝主要由中核集團及我國大型工程類國企承擔，而內部設備的制造則有近300家企業參與。

　　資料顯示，通常一座核電站有兩個重要區域：核島和常規島。核島是核電站安全殼內的核反應堆及相關系統的統稱，主要是利用核裂變產生蒸汽；常規島則是指汽輪發電機組及其配套設施、廠房所在的區域，其主要功能是將核島產生的蒸汽熱能，轉換成汽輪機的機械能，再通過發電機轉變成電能。

　　具體來看，核島的主設備有：安全殼、控制棒、反應堆壓力容器、穩壓器、主冷卻裝置、安注箱、蒸汽發生器等。根據國泰君安的研報，資本市場上涉足上述設備制造的主要有中國一重601106、上海電氣601727、東方電氣600875、浙富控股002266、中核科技000777、自儀股份600848、紐威股份603699等。

　　常規島的主設備則包括汽輪機、冷凝器和發電機等。涉足其中的上市公司包括在港股上市的哈爾濱電氣01133.HK等。

　　華泰證券認為，2014年11月初首次并網成功的方家山核電1號機組，其設備綜合國產化率已達80%。其中，壓力容器、穩壓器等設備已經完成國產化。預計未來5年核電新投產項目國產化率有望繼續提升至90%以上。

　　在核電發展歷史上，曾出現過壓水堆、沸水堆、重水堆、石墨氣冷堆、石墨水冷堆以及快中子增殖堆等不同的技術路線。壓水堆因其技術更成熟、更安全和成本更低，是世界上應用最廣泛的堆型，約占總數的60%左右。

　　最后看核能發電，根據規定我國只有中核、中廣核和中電投擁有核電項目的運營資質。

　　日前，中電投與國家核電宣布合并，成立新的“國電投”。據悉，國家核電成立于2007年，是國家實現第三代核電技術引進、工程建設和自主化發展的主要載體和研發平臺。中電投與之合并后，核電行業由此出現了又一個上下游一體化的大型核電集團，與中核、中廣核形成三足鼎立之勢。

來源：證券時報

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