稀土多品種價格連創新高后續仍有較大上漲空間

　　2017年2月，受益于基本面支撐，A股曾掀起一波“元素周期表行情”，銅、鎳、鈷、鎢、鉬、鈦相關個股輪番上漲。證券時報·e公司記者了解到，近期以鐠、釹、鏑為主的稀土產品價格上漲明顯。稀土指數較2月初漲幅近10%，但距離周期高點仍有較大差距。業內分析人士認為，隨著稀土行業規范整頓加劇，價格仍有較大上漲空間。

　　稀土價格上漲

　　5月27日，年內第三波稀土收儲宣告結束。其中，氧化銪招標價格較年內首次收儲上調了12萬/噸，氧化釹招標價格也較上次收儲上調1.5萬/噸。盡管價格上調，但本輪招標總量3705噸，中標僅1665噸，流標率較大。

　　“部分品種流標的原因是收儲價格低于市場價格，商家后市看漲而不愿意出貨。”河南洛陽一稀土行業人士告訴證券時報·e公司記者，稀土多品種價格經歷自2011年后的價格滑坡后，到2016年步入價格低谷。不過2017年2月份以來，稀土行業景氣度已明顯提升，多品種多次調漲價格，不斷創出年內新高。近3個月來，稀土品種漲幅普遍在10%至20%之間，其中鐠、釹、鏑相關產品漲幅最明顯。

　　生意社統計數據顯示，鐠釹氧化物國內生產者價格自2月6日啟動上行，從25.9萬元/噸漲至如今30.15萬/噸，漲幅16.41%。期間，氧化釹價格漲11.97%；氧化鐠漲14.62%；鐠釹合金也較年初上漲13.15%。近期，金屬鏑自5月低啟動上漲，目前已漲3.03%；金屬鐠價格1個月內也已漲2.61%。

　　頻繁收儲+打擊違規

　　稀土資源是國家戰略資源，包括北方稀土集團、五礦稀土集團、廈門鎢業等在內的六大集團占據了大部分市場。不過自2011年后，稀土行業供給過剩逐步明顯，大量“黑稀土”沖擊下，稀土價格持續下跌。

　　本輪稀土價格回溫，即是伴隨國家打擊“黑稀土”力度加劇而產生的。

　　2016年10月，國家工信部發布的《稀土行業發展規劃(2016-2020年)》提出，到2020年將礦山開采、冶煉分離及資源綜合利用全部納入六大集團管理，并嚴格市場準入制度，除6家大型稀土企業集團外，不再新增采礦權，一舉限制了新礦開采。

　　同時，各地打擊稀土違法違規專項行動也大面積推進，對超計劃生產、采購非法礦產品的企業核減計劃直至全部取消計劃，追查非法礦產品來源，依法予以處罰。

　　除嚴控產量外，2017年國家頻繁收儲，也進一步提升了稀土市場的信心。

　　“2017年1月首次收儲招標時，價格比上次招標價格總體上浮了2%至8%，成交率98%以上。”稀土行業分析師葉建軍稱，2017年以來，國家對稀土行業收儲頻次增多，但每次的收儲規模縮減。隨著收儲價格均逐步提高，每次微幅溢價，都對市場形成正面預期。

　　此外，稀土市場走強還伴隨著海外需求的提振。海關總署數據顯示，2017年4月我國出口稀土5068噸，較上月增加374噸，同比增加37.12%；中國1至4月累計出口稀土1.76億噸，同比增加18.4%。

　　仍具上漲空間

　　“雖然稀土價格連漲3月有余，但仍處歷史低位，后續上揚空間巨大。”

　　葉建軍稱，截至6月12日，稀土指數為309點，較2月11日的283點上揚了9.18%；較2015年9月13日的本輪周期最低點271點上漲了14%。但距離2011年12月6日的周期內最高點1000點仍下降達69.2%。

　　此外，國內稀土消費約有35%至40%的稀土被用作永磁材料，不僅用于傳統的家電、電動自行車、箱包扣等領域，也用于風力發電、新能源汽車、變頻家電、節能電梯等新興領域。

　　2017年1月23日，工信部聯合發改委、科技部及財政部共同制定的《新材料產業發展指南》指出，未來應加快新型高效半導體照明、稀土發光材料技術開發，突破非晶合金在稀土永磁節能電機中的應用關鍵技術，大力發展稀土永磁節能電機及配套稀土永磁材料。這將提振稀土磁材需求預期增速，強化市場信心。

　　葉建軍表示，稀土違法違規專項行動的開展，將有效規范行業秩序，強化稀土產量控制。同時，高頻收儲提振市場信心，加之稀土永磁材料需求預期增速，稀土行情后市或將繼續保持上揚態勢，預計稀土指數繼續上揚，波動區間在300至350點。

　　華泰證券研報顯示，近日廣西壯族自治區環境保護廳多次組織對全區稀土開發利用單位進行輻射安全檢查，并對中鋁廣西有色稀土公司等7家單位進行了約談。稀土環保監督常態化有助于控制非法開采和冶煉，此外疊加收儲、打黑常態化等因素，稀土供給端持續改善，稀土行情持續升溫。目前稀土景氣向上拐點確立，價格預期持續上漲。

　　招商證券最新研報也稱，受小批量收儲和打黑影響，上游廠商鐠釹氧化物現貨不多，加上持貨觀望不出的心態，鐠釹價格繼續上漲。預計2017年稀土價格將持續上揚。

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