家電企業海外并購加速跑 規模效率正提速

　　海爾日前對外宣布，斥資約7.66億美元拿下新西蘭國寶級電器品牌“斐雪派克”。這是中國家電企業在海外收購上的又一次重大突破。有關專家表示，隨著國內家電企業的做大做強，“走出去”不僅正成為未來趨勢，而且并購規模和效率也在逐漸提速。

　　海外并購越來越頻繁

　　說到國內家電企業的海外并購，TCL可謂是名副其實的國際化先鋒。2003年11月4日，TCL集團與法國湯姆遜公司正式簽約，建立當時全球最大的彩電供應企業TCL湯姆遜電子公司。TCL在這家合資公司中占據67%的股份。

　　對于法國湯姆遜，可能很多國內消費者較為陌生，其擁有3.4萬項彩電技術專利，號稱彩電鼻祖。自2000年起，湯姆遜從消費電子向數字視頻解決方案轉型，而其彩電業務也從2002年開始出現虧損，因而希望出售其彩電部門。對此，TCL董事長李東生曾表示，收購的原因在于，如果吞下湯姆遜的彩電業務，TCL將有機會成為彩電領域的全球第一。

　　TCL放出第一槍后，國內家電企業紛紛動了起來。海爾先后于2004年和2008年嘗試收購美國第三大家電制造商美泰克和通用電氣家電部門，不過最終均未能成功。

　　自2009年起，中國家電企業開始全面進入并購時代。其中海爾、美的最為活躍,幾乎每年都有他們并購的消息傳出。

　　“隨著中國家電企業的崛起，全球家電市場將受到巨大沖擊。今后國內家電企業海外并購、重組的國際化行為將會更加頻繁。” 家電產業研究專家陸刃波在接受記者采訪時強調。

　　全球市場格局正發生巨變

　　中國家電協會去年曾正式發布《中國家用電器工業“十二五”發展規劃的建議》。規劃顯示，“十二五”期末家電工業總產值將達1.5萬億元，年均增長率9.2%。繼全球產量規模實現第一后，全球銷量也成為第一。

　　全球家電市場格局目前已經發生了轉變。就白電產業領域，主導權已從以往的歐美強國轉移到日本、韓國、中國。帕勒咨詢有限公司資深董事羅清啟認為，去年海爾、美的幾乎同一時間的海外收購，就宣告了這一全球白電格局的變化。

　　距離去年海爾、美的海外收購已超過一年，針對其收購后的運營情況，陸刃波表示，從現在看，這兩家企業的收購都可以說是成功的，給企業帶來了巨大的利潤。

　　值得關注的是，究竟是什么原因讓海外家電企業要出售公司或者家電業務呢?對此，陸刃波表示，毋庸置疑，他們的共同點就是虧損，拖累企業運營。而對于虧損的原因，則主要是受到中國家電企業的沖擊，市場份額不斷下降。

　　隨著全球經濟下行，生產成本上升也是企業利潤下降的一大原因。在羅清啟看來，全球高通脹將長期持續，沒有全球規模帶來的成本優勢，歐洲、日本、北美三個高成本區內的傳統白電品牌已經難以控制成本，也無法阻擋這種發展。

　　切忌一口氣吃個胖子

　　中投顧問家電行業研究員趙慧智認為，那些被收購的企業，具有相對成熟的產品品牌、完善的營銷渠道以及生產加工工廠是他們的共同特點，這有利于國內企業快速進入該企業所擁有的市場，并整合其資源達到全球迅速擴張的目的。

　　海爾相關負責人也表示，收購斐雪派克，就是要開拓海外市場，加速企業國際化。國內企業想要成為“真正的巨人”，僅僅死守著國內市場顯然是無法實現的，因此必須要進軍全球市場。

　　但很多業內專家也憂慮，這種快速的發展策略其實突出了國內企業海外并購的一個問題，那就是人們常說的“一口氣吃個胖子”的問題。

　　從國內企業海外并購的案例來看，這些企業在海外并購時都必須面臨的一個問題是：國內外文化、語言上的差異。在國內企業海外發展時，必然要進行本土化，選用當地人才，而這就必然會引發沖突，急需企業提前預防和做好相應的心理準備。

　　有關專家認為，海外并購之后對多個品牌、本地渠道的整合都將是未來的難點，特別是在實現多個品牌聯動發展的同時，如何保證其相互之間不受影響至關重要。因此，中國企業走出去，首先切忌“一口吃成胖子”，因為這樣往往導致消化不良，即對收購目標整合不力甚至失去控制。海外并購要循序漸進，多調研少冒進。其次，“在家千日好，出門一時難”，縱有“走出去”的雄心和膽魄，中國投資者更需要把海外并購的困難估計得更多、更復雜一些，客觀分析自身的能力，避免被“看上去很美”、實則險象環生的收購目標蠱惑。

　　商報觀點

　　海外收購沒有回頭路

　　隨著國內規模最大的家電巨頭海爾集團順利完成了對新西蘭家電商斐雪派克的并購，有關國內企業海外并購的爭論也再次成為焦點。

　　餡餅還是陷阱?是業界對國內企業海外并購的最大疑問。有關數據顯示，在國內企業的海外并購案例中，成功率只有四成，而且并購成功并不意味著盈利。

　　過往20年的中國企業海外并購歷程可謂跌宕起伏，有些企業盲目好大喜功，貪大、圖快都是被諸多案例反復證實的誤區。在企業巨大的資金和時間損失中，我們也不斷地自問：我們到底需不需要海外并購?在海外的并購中，難道我們沒有特定的模式和套路可復制?

　　筆者認為，海外收購沒有回頭路。中國企業要想“走出去”，就如同交學費一樣，必須承受失敗和寂寞所帶來的所有痛苦。如今中國家電行業的大佬們在經歷十年全球逐鹿之后，已經承擔起了全球八成以上空調和小家電，七成以上電視機、冰箱、洗衣機的制造任務，并且創造了幾乎所有家電產量都居全球第一位的紀錄。但令人尷尬的現狀是，雖然目前中國的家電產品已經在產量上位居第一，但是在全球家電市場上叫得響的“中國品牌”卻屈指可數。在實現家電工業轉型升級、由家電制造大國成為家電制造強國的道路中，“走出去”已是國內企業的必然選擇。

　　海外并購過往的諸多案例表明，中國企業“走出去”并沒有特定的模式或特定的套路可以遵循，重點應在企業對其本身能力的客觀估量及對并購目的、并購戰略的準確定位和有效實施。那些模仿其他企業的做法就如同“刻舟求劍”一樣的愚蠢。

　　雖然“走出去”的道路各有不同，衡量成功也沒有標尺，但失敗的教訓需要總結。

　　總之，海外并購之路雖然曲折，但只要堅持前行，總有“柳暗花明又一村”的時刻。

　　近年來國內家電企業主要海外并購

　　2003年11月 TCL收購法國湯姆遜彩電業務

　　2010年5月 美的收購埃及Miraco公司32.5%股份

　　2011年7月 海爾收購日本三洋電機白電業務

　　2011年8月 美的收購美國聯合技術公司旗下開利拉美空調業務51%股份

　　2012年11月 海爾收購新西蘭斐雪派克超90%股份

來源：北京商報　金朝力

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