糖價開始下跌 多頭不甘 主力轉倉 企業上演“搶蔗戰”

中秋剛過，“一天一價”不斷創歷史新高的白糖終于開始跌落下來。

9月14日，鄭糖主力合約1205單日暴跌198點，跌至6708元每噸。而在此之前，從9月2日開始，鄭糖便跌勢已顯。白糖，是否自此以后結束長達三年的牛市，開始像棉花一樣的漫長熊途？

主力資金多轉空

9月16日，國家發改委、商務部、財政部三部門聯手決定投放第九批國家儲備糖，數量20萬噸，競賣底價為4000元/噸倉庫提貨價。在此之前，國家已經向市場投放了八批國儲糖，以打壓高價糖。

發改委調控糖價可謂三令五申，9月7日，發改委又向各地發文，要求在中秋、國慶雙節來臨之際，各地價格主管部門要加強市場價格監管，嚴禁囤積居奇哄抬糖價，違者將給予處罰。

如此重拳之下，白糖終于扛不住了，雖然期貨市場仍在死挺，但現貨市場降價潮初現。

根據中糖協公布的產銷數據顯示，8月底全國銷糖957萬噸，其中庫存還剩88萬噸，比去年同期高8萬噸。現貨價格也開始持續回落，9月14日，柳州批發市場出現整體大幅下跌的走勢，上午收市時各合同價格出現90~140元不等的下跌。高昂的糖價導致銷量下滑，白糖庫存高企，除了巴西以外，各國的白糖產量增產等利空消息不斷傳來。

但白糖多頭們顯然心有不甘，仍想借西南干旱再繼續大炒一把白糖。

數據顯示，目前廣西甘蔗受災面積達到90.19萬畝，其中旱情最為嚴重的河池、百色兩地受災面積分別達到33萬畝和6.8萬畝，來賓市甘蔗受災面積也有35萬畝。而據了解，廣西今年1500多萬畝甘蔗中，受雨量偏少而影響長勢的面積超過87%。

西南大旱將導致甘蔗減產的消息，讓繼續看多的多頭一路高唱，直呼將漲至8000點。

“西南大旱主要影響的是云南、貴州等地的甘蔗產區，對主產區廣西的影響不大，因此大旱對甘蔗價格的影響有限，目前影響白糖價格的主要是消費旺季已過，需求不濟，因此短期白糖仍面臨回調”，經易期貨白糖分析師鐘金傳表示。

與此同時，白糖的主力資金卻在悄悄轉倉。

根據鄭州商品交易所提供的數據，8月24日，鄭糖主力合約1109的空頭倉單突然增加近4000張，這直接導致該合約8月25日暴跌271元為年內最大單日跌幅，此后該合約多頭主力資金撤出明顯。

到9月5日，空頭主力又增持14167手，其中空頭陣營中的華泰長城表現出眾，大舉增倉8455手。而多頭陣營則出現分歧，在位居首位的萬達期貨增倉8988手的同時，珠江期貨則減倉5479手。

積弱已久的白糖，9月13日晚第九批國家儲備糖將投放的消息一傳出，第二日期貨市場便瞬間崩潰。

終端企業轉戰蔗區

9月初開始的白糖暴跌行情也牽系著糖企的神經。“老天讓你賺你就賺，老天讓你賠你就賠”，一位在廣西從事白糖經銷的柴先生表示，“白糖價格漲，你前期進的白糖就賺，像現在這種跌法，我手中剛進的一點糖就砸在手里了”。

而有此靠天吃飯感覺的還有處于產業鏈上游的糖企。

“雖然做蔗區的糖企在牛市時風光，但五年下來有三年虧損只有兩年賺錢”，鐘金傳告訴《中國經營報》記者，而造成這種情況主要是由于白糖價格的劇烈波動，“當價格上漲就賺錢，而下跌時前期高價收的甘蔗，榨成糖賣時卻賣不出好價格，肯定虧”。

自西南大旱導致甘蔗減產的消息傳來，位于貴州省黔西南古方紅糖有限公司的總經理王連升就開始為自己的糖廠做打算。

“我最近都不做產品促銷了，因為西南大旱，今年開榨季會延遲一個月，我的糖原料必須節省點用”，王連升這樣告訴記者。

在前不久舉行的杭州網絡交易會上，王連升的甘蔗古方紅糖取得了讓同行眼紅的銷售業績，然而，在銷量上升之際一個頭疼的問題也隨之產生。

“白糖價格太高，現在進貨不合適，但我的儲備糖有限，如果今年新的甘蔗開榨推遲到12月的話，我現在必須想辦法節省用糖，否則后期原糖不夠用”，王連升表示。

由于糖價波動太大，原本主要做終端紅糖產品的王連升改變策略，采用自己聯系蔗源，收購甘蔗的辦法來控制自己的原材料成本價格。

2009年，在白糖牛市發動之初，他只身來到了位于貴州黔西南布依族苗族自治州的一個叫興義市巴結鎮的小地方，收購了當地的甘蔗并采用土方法壓榨出來，以備自己工廠的紅糖產品之需。

這是被高價糖給逼出來的，王連升認為，“做終端產品的如果沒有蔗區，利潤會很低。因為農產品價格在漲，成本也在逐漸上漲。如今我有自己的蔗源，原材料價格能控制，在糖價暴漲暴跌時，我就比其他糖廠的壓力小”。

而這種終端用糖企業向上游原材料產業鏈延伸的做法，也得到了很多用糖大戶的效仿。中糧集團在7月份以大手筆收購了澳大利亞糖企TullySugar（塔利糖公司）之后，近日再次向澳洲糖企發出收購要約，向Proserpine糖廠提出了約為8億元人民幣的收購底價。

“今年我準備和蔗農簽訂長期收購合同，這樣可以穩定的控制企業的生產成本”，王連升這樣表示，他還告訴記者，在白糖產業鏈上，無論是做終端的，還是上游糖企，都飽受糖價劇烈波動之傷，“如果此番期貨白糖牛市結束，希望能還白糖現貨一個穩定的市場”。

來源：中國經營報

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