國內外市場重現膠著 糖價如行蜀道

節前一周受進口糖降低關稅5%的傳言影響，鄭糖較前一周收跌1.31%，市場重現膠著狀態。進入4月份，各地區產量基本明晰，后市糖價走勢也令市場關注。

　　目前來看，產區糖產量較去年持平略減。截至3月31日，云南累計產糖129.25萬噸，廣西累計產糖655萬噸，廣東累計產糖87萬噸。其中云南和廣西分別較去年同期減產14.98萬噸（減幅10.39%）和46萬噸（減幅6.6%）。國際方面多空因素交織，巴西受降雨推遲壓榨，泰國因為天氣晴好而延遲了收榨時間。總的產量上，中國減產70萬噸、印度減產80萬噸以及澳大利亞減產50萬噸，與泰國增產80萬噸部分抵消。短期內，巴西開榨對原糖價格是最大的壓制。

　　期現倒掛持久，近強遠弱。從2月中下旬至今，國內白糖期現價格倒掛達一個半月之久，目前現貨價格依然在7250元/噸以上，而期貨價格卻面臨7150元/噸的壓力位。鄭糖主力1109合約和1201、1203合約之間的價差也超過400元。此外，內外盤糖價比值維持在250—260合理區間內，原糖進口價格在7200—7300元/噸之間，貿易商進口原糖積極性較高。國內現貨價格偏高，銷售清淡，加之原糖低迷，進口量增長對國內期現價格都構成壓力。另外，國內諸多飲料生產商正在逐步使用更多的淀粉糖來替代白糖。中糖協數據顯示，我國2010/2011年度果葡糖漿的使用量將達到200萬噸，可能取代30%的白糖。后市需求的相對減弱，也將限制糖價上行空間。

　　原油遭遇瓶頸，糖價猶行蜀道。甘蔗可制造生物乙醇和蔗糖，其中生物乙醇可作為原油的替代品，在原油價格高企時，巴西會選擇生產更多的乙醇，從而降低制蔗糖的甘蔗比例。因此，糖價與原油價格大部分時間趨勢相同。目前來看，無論是敘利亞局勢還是日本地震和核泄漏事件引發的能源危機，利多均已出盡。如今投資者需要面對的是美元依舊疲弱，各國紛紛加息以收緊貨幣（日本除外），世界經濟面臨滯脹，復蘇之路依然艱辛。作為經濟的血液，昂貴的原油無疑會加重復蘇的成本，油價在觸及108.78美元高點之后，繼續上行的可能不大，這對糖價將是利空。

　　總的看，國內外市場目前重現膠著，鄭糖在7050元/噸一線上下小幅區間波動，原糖則在26.97—28.6美分之間整理。糖價目前仍處在區間上沿，未來一周振蕩偏弱的可能性更大。

來源：云南糖網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀