食品飲料行業：品牌化新時代來臨

農產品進入長期的漲價通道。“十二五”規劃建議已經明確提出要堅持工業反哺農業、城市支持農村，同時勞動力、土地等農業生產要素的價值重估也推升了農產品的成本，而依靠國家補貼既缺乏效率，又不利于完善農產品市場體系和價格形成機制，提高農產品價格將是增加農民收入的主要方式。

品牌化是食品飲料行業必然的、可行的應對之策。品牌化可有效解決農產品價格上漲帶來的成本影響；從我國社會演進階段、行業發展驅動力、政府支持以及居民的接受能力來說，我們認為目前食品飲料行業具備了品牌化發展的土壤：我國社會形態正在向會賺錢會花錢的階段轉變，食品飲料行業本身也在向大眾品品牌化的階段轉變，中產階層持續壯大，居民愿意為品牌和品質支付更多的溢價。

大眾品將成為品牌化的主要參與者。乳業新政大幅提高了行業的門檻，中小企業競爭環境惡化，原奶漲價向下游轉移能力在提升，乳制品行業的品牌化效應正在形成；白酒、葡萄酒等高端品由于主流消費群體消費習慣的養成，開始由投資性向消費性轉移，中端酒有品牌、有價格將成為消費主流，利于區域品牌的突破；調味發酵品行業中大龍頭品牌優勢突出，也將率先受益。

投資策略及評級：看好食品飲料行業的長期增長趨勢，維持行業“優異”的投資評級。強烈看好乳制品行業的品牌化發展以及區域性乳企的崛起，看好高端品消費性需求的提升給二線品種帶來的機會以及一線品種的漲價題材，關注調味發酵等小行業大龍頭的品牌價值回歸，同時，戰略性看好健康品在國內的發展前景。

來源：鳳凰網財經

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