為文化企業上市融資提供新平臺

如今，越來越多的文化傳媒企業登陸A股，開始在資本市場中尋求新的發展空間。10月28日，中南出版傳媒正式掛牌交易。次日，在“第四屆中國北京文化創意產業投融資論壇”上，新聞出版總署的相關負責人表示，目前國內有很多新聞出版企業有強烈的上市愿望，而隨著資本市場體系的不斷完善，比如創業板市場的推出，也為新聞出版企業上市融資提供了新的平臺。因此未來一段時間還將有一批轉企改制到位、經營業績優良、發展效果良好的新聞出版企業力爭順利登陸資本市場。

總體看來，我國目前文化企業上市的數量較少，與文化產業的發展不相匹配，還不能適應文化體制改革的要求。但同時我們也欣喜地看到，國家對文化體制改革和文化產業發展高度重視。

因此，應當鼓勵條件成熟、成長性好的文化企業上市融資，用資本的力量促進我國文化產業繁榮發展。并且，要在制度上加以規范和完善，確保上市公司的質量和資本市場的穩定。

文化企業由于其特殊性，上市融資一般面臨較大的困難。文化企業的產品、資產、核心競爭力和其他產業的企業不同，創意等個性化特征使“估值”和“監管”上的難度加大。這些企業普遍具有“輕資產”的特征，核心競爭力集中于人才、盈利模式、創新能力，在傳統的發行審核要求下，不容易被資本市場接納。

因此，監管部門應該鼓勵文化企業發揮自身優勢，改進管理制度，創造上市條件；鼓勵文化企業引進專業的戰略投資者，消除自身對資本市場相關規則的相對陌生。

具體說來，一是應積極支持處于成熟期、經營較為穩定的文化企業在主板市場上市。二是應鼓勵已經上市的文化企業通過公開增發、定向增發、配股等方式進行再融資，用于企業發展和行業整合。目前上市再融資的方式較為靈活，門檻也相對比較低，已上市文化企業符合條件的，隨時可以通過保薦機構來申報。三是應支持符合條件的文化企業在創業板市場上市。四是應支持符合條件的文化企業通過發行公司債、可轉債方式融資。目前已經上市的文化企業不僅可以通過股權方式融資，也可以通過債權方式融資。

目前，A股市場共有40多家傳媒類上市公司，累計融資金額達到300多億元。此外，還有多家文化影視傳播類企業已成功登陸創業板。

對于文化企業自身來說，應該依據中國證監會的股票核準制度、保薦制度、發審制度和新股發行制度，盡早進行企業化改制，設立股份公司。因為要在A股上市，要求設立股份公司滿3年。另外，希望整體改制、整體上市的文化企業，要確保股份公司資產完整、業務獨立，避免同業競爭，減少關聯交易，以符合上市時的基本要求。

來源：經濟日報

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