粘膠短纖虧本運行 人棉紗市場四面楚歌

期粘膠短纖持續下行之勢，雖然滌粘紗的市場需求一直很好，不過人棉紗卻四面楚歌，市場供銷情況慘淡不堪，由此也拖累了粘膠短纖的進一步上漲。而且在富麗達和山東海龍下調粘膠短纖報價后，一些小廠和新廠受銷售壓力和市場價格競爭，紛紛出臺更低價、更優惠政策，短期內粘膠短纖仍呈下行走勢。但市場上的各種利好因素輩出，同時下游采購周期即將到來，粘膠短纖后市將可能快速止跌回穩。截止到13日粘膠短纖1.5D×38MM市場主流價格在19000元/噸左右，市場出貨情況持續降低，粘膠短纖市場疲態難改。各利好利空因素盤點如下：

一、利好因素

1.1、上游：短絨、漿粕原料平穩中上行

棉短絨市場行情大致穩定，下游采購積極性不高，一般下游原料庫存周期在20-30天。山東夏津地區普通棉短絨至7500-7700元/噸，高檔至7800－8000元/噸，新疆高檔至7400-7600元/噸，普通在6900-7200元/噸。棉漿粕市場行情大致穩定，漿粕行業會議指導報價漲至14300-14400元/噸。漿粕廠多因為環保問題開工率普遍不足，行業庫存處于低位，處于供不應求狀態，提價意愿也較為強烈，而化纖廠資金緊張，購買力不足，對高價位漿粕抵觸較多，目前短絲級棉漿粕主流商談在13600-13700元/噸。木漿行情平穩，價格較為堅挺，主流價格仍維持在1600-1750美元/噸附近，因木漿貨源仍相對緊張，市場抗跌性較強，后期走勢仍將保持平穩向上趨勢。

1.2、關聯產品：粘膠短纖與棉花價差跌至2000以內，粘膠短纖市場競爭力加大

5月的皮棉市場開始了大幅的上漲。其中魏橋集團連續兩次上調皮棉收購價格，5月4日將4級皮棉收購價上漲300元，6日將2、3級皮棉采購價格上漲300元/噸，目前魏橋地區皮棉收購價為：2級現金帶票公重到廠收購價為16800元/噸，3級為16600元/噸，4級價格為15900元/噸。而山東的另一大廠——路易達芙也于16日將出廠價上提400元，其中三級地產棉帶票自提價在17100-17200元/噸，3級新疆兵團棉在17500元/噸。山東高唐地區正三級新疆棉報價已達到18000元/噸，正3級地產棉價格漲至17500元/噸，其他各地的棉花報價也紛紛上漲，其中山東菏澤一大廠今日3級地產皮棉成交價為17500元/噸。目前棉花與粘膠短纖之間的價格差距已經縮減至2000元以內，在一般情況下，企業為了成本考慮會加大粘膠的比例，減少棉花的使用量。

1.3、成本方面：粘膠短纖虧本運行

根據企業常規的成本核算可知，目前市場上的粘膠短纖企業基本處于保本或是虧損的局面。根據7500元的棉短絨的成本，制成棉漿粕需要加上5000元的加工費（加工費中包含短絨的損耗）和運費等各項成本，棉漿粕的成本約在12500元/噸，相比目前市場上短絲級棉漿粕的14000元的報價，還有1500元的利潤空間。而棉漿粕制成粘膠需要8000的加工費，則粘膠短纖成本將達到22000元/噸，較目前的報價低3000元。

二、利空因素

2.1人棉紗報價每況愈下，粘膠短纖采購少

近期國內各人棉紗線市場繼續保持平穩運行，市場出貨每況愈下，粘膠短纖的采購減少。

其中吳江華衡紗線人棉紗報價本周全線下降500元/噸，其中30S和32S機織主流市場成交價均在25000元/噸（現款、帶票、自提），40S成交價在26200元/噸，45S報價28100元/噸，60S按照棉漿和木漿的配比不同，成交價分別為34200元/噸和35000元/噸。

2.2人棉紗利潤空間不大

根據企業常規的成本核算可知，目前市場上的人棉紗廠家基本處于保本或是虧損的局面，這也將制約了粘膠短纖再次上漲。其中粘膠短纖價格以19000元/噸來計算，按照1.02的紡紗損耗，人棉紗30S的原料成本價格為19380元/噸，加上4000元/噸左右的平均加工費用，30S人棉紗產品的總成本價格為23380元/噸，加上6個點的發票費用，30S人棉針織紗的價格要達到24780元/噸。而江浙市場上該產品目前市場中心價格都在25000元/噸，市場利潤普遍不大，部分企業還有虧本的可能。

2.3恐慌情緒滋生，低價短纖快速出現

同時粘膠短纖市場行情連日下行，企業庫存壓力繼續增加，產銷率在3成附近，企業庫存在25-35天。粘膠短線市場較為低迷，下游廠家觀望心態嚴重，目前南方1.5D中檔主流商談價格在19000-19200元/噸，北方主流商談在19100-19300元/噸。而且在富麗達和山東海龍下調粘膠短纖報價后，一些小廠和新廠為了更快的銷售庫存，加快資金回籠，紛紛出臺更優惠的價格，這也是促使短期內粘膠短纖下行的不利因素。

目前粘膠短纖市場訂單稀少，僅靠降價優惠聊以度日。而上游棉短絨和棉漿粕繼續平穩之勢，而與之相關聯的棉花市場也掀起上漲之風，雖然下游人棉紗利潤空間不大，但是粘膠市場報價混亂，各個小廠和新廠紛紛出臺更低的報價來搶占市場，短期內粘膠短纖將呈現下行走勢。

來源：品牌家紡網

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