家電行業：產品銷售持續增長配件行業也瘋狂

　　1、產業在線公布2月份空調行業運行數據。總銷量達到541.2萬臺，增速接近10%，其中內銷量為228.6萬臺，實現同比增長16%，淡季特征仍較為明顯；出口量為312.7萬臺，同比增長5%，逐漸淡化的出口旺季表現可圈可點，海外需求也顯著回暖，在原材料價格上漲預期下客戶也紛紛加快下單節奏。2月總產量為554.5萬臺，同比增長20%，上游的閥門、電機等配件出現一定短缺，新能效標準出臺促使廠商加快調整產品結構。此外，變頻空調正在加速普及。

　　2、產業在線公布1月份冰箱行業運行數據。總銷量為550萬臺，同比增長92%，其中內銷量為430.5萬臺，同比增長117%，部分源于去年較低的基數，城鄉市場均有不錯表現；出口量為119.5萬臺，實現正增長36%，主要是歐洲地區的銷售情況突出，亞洲、北美洲也實現正增長。

　　3、產業在線公布2月份洗衣機行業運行數據。總銷量337萬臺，實現增長23.7%，其中內銷量為238.4萬臺，同比增長18%，行業進入旺季收尾階段；出口量為98.9萬臺，增長40%，主要是歐美市場需求持續好轉；滾筒洗衣機內銷量和出口量分別增長30%和90%。目前，美的系追趕行業龍頭的勢頭比較強勁，建議繼續關注小天鵝。

　　4、產業在線公布1月份彩電行業運行數據。LCD內銷量和出口量分別增長88%和72%，內銷較上個月增速出現明顯回落，主要是去年同期基數偏高，但高基數下的高增長足以說明行業強盛的景氣度。3月份中旬主流面板價格基本與上半月持平，年初以來整體波動不大，但相對去年同期偏高，彩電企業成本壓力不大。

　　5、下鄉產品銷售繼續快速增長。對近期下鄉銷售數據分析后，我們認為抑制農村家電需求釋放的因素得以消除，政策實施的效果將更加突出，預計全年銷售額可實現25%以上的增長。上市公司仍看好海信電器24.64,0.00,0.00%和青島海爾21.30,0.15,0.71%，關注品種增加受益的華帝股份12.77,0.17,1.35%、澳柯瑪8.83,-0.04,-0.45%和蘇泊爾23.24,-0.21,-0.90%。

　　6、家電以舊換新突破360億元。以舊換新仍是今年下半年的最大看點，從試點情況來看，城鎮家電更新需求非常旺盛，預計全年銷售額可達900億元以上，政策效果不亞于家電下鄉。回收企業運費補貼提高有利于回收產業鏈的完善，也間接提高了以舊換新的實施效率。

　　7、配件行業泛起波瀾，價值再審視。從銷售情況來看，年初以來配件行業整體表現較高的景氣度；從競爭格局來看，空調閥門行業形成寡頭壟斷，行業集中度高，而冰箱和空調壓縮機市場份額相對分散，產能存在過剩，競爭更加激烈；空調壓縮機企業對下游的議價能力逐漸減弱。近期相關上市公司股價上漲也部分源于事件推動，我們相對看好三花股份27.50,-0.17,-0.61%和華意壓縮12.63,0.63,5.25%。

　　投資建議：全年仍看好黑電行業，短期更看好即將進入旺季的空調、冰箱龍頭和SEB訂單轉移加速的蘇泊爾，同時格力、美的、合肥三洋26.11,-0.17,-0.65%和小天鵝一季報增長會比較樂觀。積極關注配件行業中存在整合預期的華意壓縮和向上游拓展，產品競爭力較強的三花股份。

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀