白酒行業遇冷 多種轉型尋求突圍

　　2013年年報發布接近尾聲，這是兩市近3000家上市公司，向他們的投資者“匯報成績”的時刻。

　　時勢造英雄，時勢亦葬英雄。成功者歡呼的時刻，往往有一群哭泣的“不幸兒”。而他們，有可能還是昨日的英雄。基建大興之時，鋼鐵企業的業績沖天;上千元一瓶的白酒，曾撐起了多少酒企的“千億市值夢”。

　　俱往矣，皆成空。如今，鋼鐵、煤炭等，專門盛產虧損大戶。唯有“躺著賺錢”的銀行，是穩健如一日的。至少，從過去十余年的數據，看起來是這樣的。

　　“八項規定”的實施，直接促使白酒等行業，度過了“寒冷”的一年。

　　2013年，白酒行業作別了十年的黃金期。五糧液下滑兩成、沱牌舍下滑九成、水井坊巨虧……業績下滑乃至虧損，是多數上市酒企去年交出的成績單。

　　如何走出迷茫和寒冷，成為這些昔日“高大上”企業，急需解決的課題。于是，它們都不約而同地選擇了轉型。

　　白酒行業全線崩潰

　　“深度調整期”，這個詞頻繁見諸多家上市酒企2013年的年報，用以形容當下的市場形勢。

　　年報里同樣點出了這個“深度調整期”的主因，“經濟增速放緩”、“市場消費回歸理性”等。此外，還有致命的一條，“宏觀政策的調整”。去年，“八項規定”出臺，要求厲行勤儉節約。

　　這些因素，直接導致白酒行業“黃金十年”的結束。白酒企業不甚景氣的業績，即是最直觀的證明。2013年，除貴州茅臺外，大部分白酒上市公司的凈利潤，無一例外大幅下滑，甚至虧損。

　　以酒企龍頭五糧液為例，2013年，五糧液實現營業收入和凈利潤，分別為247.19億元和79.73億元，分別同比下降9.13%和19.75%。這也是十多年來五糧液的業績指標，首次沒有正增長。

　　與五糧液相比，其他酒業的業績滑坡更為明顯。根據去年年報，安徽金種子酒，2013年的營收和凈利潤同比降幅，分別高達9.32%和76.2%;沱牌舍得去年的凈利潤，則下降了96.82%。

　　還有幾家知名酒企，陷入了虧損的泥淖。今年1月，水井坊發布了近十年來的首份業績虧損預告，預計去年公司凈利潤為-1.24億元至-1.6億元;“億元現金被盜”的酒鬼酒，2013年的虧損接近四千萬元。

　　白酒銷售不暢，成為各上市酒企共同的“難題”。一家券商在年報點評中透露，山西汾酒青花瓷三十年”以上的高端產品，銷售量萎縮超過50%;而沱牌舍得去年庫存量上升71.81%，“驗證了產品動銷不暢的現狀”。

　　部分企業的白酒毛利率，也隱現下滑勢頭。比如，古井貢的白酒毛利率，雖然仍維持在71.03%的高位，但較之去年有0.82%的降幅;而沱牌舍得中高端白酒的毛利率，比2012年減少了0.66個百分點。

　　多種轉型尋求突圍

　　為應對政策制約挽救業績，白酒和餐飲酒店業，開始尋求“自救突圍”。轉型，成為各企業年報中必現的詞匯。

　　白酒企業的轉型，多以往中低端產品下沉為主。沱牌舍得稱，其未來將加碼中低端市場，做大腰部產品，“推出和完善一批中檔產品”，“加大中低端產品的推廣力度”。

　　據報道，酒鬼酒把2014年定為“轉型年”。今年3月，酒鬼酒“一口氣”推出50多款“順應大眾消費趨勢”的產品，“發力大眾市場”。

　　不可回避的問題是，“白酒行業正在步入供大于求和競爭激烈的階段，未來中檔酒的競爭將越來越激烈”。多家上市公司均稱，中低端競爭加劇，競爭風險上升。

　　競爭對酒企的“危害”已經有所顯現。多家公司的年報顯示，去年的銷售費用大增，以致成為拖累業績的原因之一。以山西汾酒為例，其去年的銷售費用同比增加20.94%，其中最明顯的是銷售獎勵費由2012年的1.4億元，增長到了2.6億元。

　　去年，五糧液的銷售費用，同比增幅高達49.72%，“公司給予經銷商更多的銷售支持所致”。

　　一位熟悉白酒行業的人士說，酒企給經銷商支持的主要手段，包括促銷、返點、報銷市場推廣費等，“比如原來經銷商買100箱送一箱，現在變成送兩箱或送部手機等”。

　　多位業內人士認為，白酒行業的“寒冬”仍將持續，今年一季度的情況可能更差;而湘鄂情則提醒，2013年巨虧后，2014年或將持續虧損。

來源：糖酒快訊

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