渝酒突圍困難多 個性化成出路

　　連豆粕期價在傳言中國拋儲300萬噸大豆、美豆主產區天氣良好以及養殖效益仍沒有明顯得到改善等因素的共同作用下，仍有進一步回調的壓力。

　　全球大豆供應朝寬松方向發展。美國農業部最新月度報告將美國2013/14年度大豆總產量上調至34.2億蒲式耳，較上月報告上調了3000萬蒲，美國2013/14年度大豆結轉庫存也上調3000萬蒲至2.95億蒲，略高于市場平均預期的2.66億蒲式耳。南美方面，美國農業部將巴西2013/14年度大豆產量預估為8500萬噸，阿根廷2013/14年度大豆產量為5350萬噸，產量均屬于歷史高位水平。與此同時，美國農業部還公布了2013/14年度全球大豆結轉庫存為7412萬噸，較上月報告的7369萬噸提高了43萬噸，這表明全球大豆供應正在朝向寬松方向發展。此外，值得我們注意的是，隨著時間的推移，8月份美國春播大豆逐漸步入結莢、灌漿的關鍵生長期，對天氣狀況尤為敏感，而美國海洋與大氣管理局最新公布氣候預報顯示，美豆主產區目前至秋季，天氣都將保持良好狀態，這也就意味著美豆豐產前景較為樂觀。

　　國內港口大豆庫存、油廠豆粕庫存均在回升。近月進口大豆量規模非常大，如7月份國內各港口進口大豆到港總量或將達到738.76萬噸。隨著進口豆的集中到港，國內港口進口大豆庫存已攀升至582.38萬噸，較上周的559.07萬噸增加了23.31萬噸，增幅為4.16%。伴隨著港口大豆庫存的回升以及油廠的開機率維持在相對高的水平，預計7月份大豆壓榨總量將達到605萬噸，創歷史單月壓榨量最高紀錄。在此驅動下，油廠的豆粕庫存正在逐步上升，截至7月21日，國內沿海主要地區油廠豆粕庫存總量為73.74萬噸，較此前的72.05萬噸增長2.34%，數據清晰地顯示，供給壓力是存在的。正因為存在供應壓力，目前豆粕現貨價格已出現明顯的松動，截至7月26日，張家港東海43蛋白豆粕報價為3820元/噸，較此前跌幅較為明顯。

　　終端市場需求不佳，對豆粕行情推動作用有限。終端市場需求仍較為疲弱。目前，國內畜禽消費仍處于緩慢的復蘇階段，豆粕終端市場需求仍不旺盛，飼料廠商采購較為謹慎，大多選擇觀望，對豆粕行情的推動作用較為有限。當前，豬糧比價為5.96，較上周的5.98有所下降，且仍在盈虧平衡點6的下方，處于藍色預警區內，這表明養殖戶的利潤仍不容樂觀，從而不利于飼料消費，進而影響連豆粕期價的上行。

　　綜上，在豆粕供給壓力以及消費需求不佳等因素的共同作用下，連豆粕期價仍存回調壓力。

來源：重慶商報

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