并購已成為中國啤酒行業發展典型模式

　　在并購整合中，啤酒行業集中度不斷提高。企業提升利潤率有了重要砝碼。分析人士稱，啤酒行業未來增長空間將主要來自行業集中度提升后的企業利潤率的提高，龍頭企業將成為未來啤酒行業最大的受益者。

　　并購已成行業發展典型模式

　　在實力參差不齊的國內啤酒市場，并購已成為這一行業發展的典型模式。

　　2011年1月，華潤雪花宣布全資收購奧克啤酒。在此前后，華潤雪花分別全資收購了河南駐馬店悅泉啤酒與商丘藍牌啤酒。一年中，收購了3個河南地方品牌。華潤雪花負責人曾這樣描述我國啤酒業的并購市場：“這是一個地方諸侯割據的市場。在中國，‘縣縣’都有自己品牌的啤酒。僅河南省一地，大大小小的啤酒品牌就有40多個。”

　　這是一場激烈的“跑馬圈地式”角逐。在華潤雪花收購奧克啤酒之前，燕京啤酒宣布收購月山啤酒;2011年11月初，全球啤酒巨頭百威英博宣布總投資27億元的啤酒項目落戶新鄉。1個月后，在并購悅泉啤酒的基礎上，華潤雪花在河南投建的第一個項目———駐馬店年產20萬噸啤酒項目開工。隨后，百威英博出價 6億元收購河南第二大品牌——— 維雪啤酒。青島啤酒方面，據統計，1996年到2001年，青啤曾疾風驟雨般并購了47家啤酒企業，擴張步伐最大的時候，曾經創下了一周之內收購兩家企業的紀錄。

　　近年來，中國啤酒行業一直在不斷并購整合中，據蘇賽特商業數據顯示，2001年以來，我國啤酒市場發生了超過80次的收購、兼并、參股事件，原有的1000多家啤酒企業整合到了現在規模啤酒企業不超過20家。以雪花、青島、燕京、百威英博等為代表的啤酒巨頭在各地大規模收購擴張，國內品牌多被幾大家族納入旗下。據2012年有關數據，全國年產量在20萬千升以上的啤酒中型企業僅剩下9家。由于可并購資源越來越少，啤酒巨頭的行業整合方向又開始向三線市場挺進。“規模化、集團化不僅是大勢所趨，甚至已成為啤酒企業的生存根本。”中國釀酒工業協會啤酒分會秘書長何勇在接受媒體采訪時表示，中國啤酒業的未來趨勢是收購整合的過程將會加速，整合結果也許會與美國相似：兩家大的啤酒公司統一供應整個美國啤酒達97%的市場份額，剩下的則是一些零散的地區性的小啤酒公司共同分享不足3%的市場份額。尚普咨詢分析師李紅仙則表示：“隨著整個行業的發展以及競爭格局的

　　不斷變化，未來5—10年，中國啤酒行業依舊會保持‘大吃小’的形勢，兼并收購將繼續。”

　　并購加速行業兩極分化

　　2011年的“圈地運動”之后，幾大傳統啤酒巨頭的蛋糕版圖直逼整個行業的半壁江山。但隨之而來的是，中國啤酒業開始面臨兩極分化格局。

　　目前，中國啤酒業的第一梯隊為華潤雪花、青島啤酒和燕京啤酒。中國釀酒工業協會啤酒分會的數據顯示，華潤雪花啤酒2011年銷量1023萬千升，青島啤酒銷量715萬千升;燕京啤酒銷量550.6萬千升含托管企業。而另一方面，二三梯隊的中小啤酒企業身處險境，面臨大面積虧損的尷尬境地。其中，中型企業254家，虧損企業77家，虧損面31.43%;小型企業239家，虧損企業76家，虧損面31.90%。

　　分析人士稱，由于進入門檻低，啤酒企業“俯拾即是”，與之相對應的卻是利潤向大型企業集中，中小企業能盈利的寥寥無幾。中投顧問食品行業研究員向健軍表示，目前，我國啤酒企業四成以上處于虧損或微虧的邊緣，三成以上能夠保本經營，只有兩成左右的企業發展良好，而全行業的利潤主要集中在幾大企業集團身上。方正證券分析師張保平認為，各行業紛紛設立準入條件，而啤酒行業至今尚無此類規范，這樣的背景下，很多企業采取規模擴張，而且是強勢擴張。

　　張保平認為，啤酒行業盈利欠佳同時受到成本上升的影響，一個非常重要的原因是行業競爭激烈，現在啤酒巨頭還處在搶占市場份額階段，各大啤酒企業不斷斥資“跑馬圈地”，市場推廣成本巨大，犧牲利潤保份額成為常態。“因為收購整合涉及地方上一些中小規模的企業，涉及地方稅收、企業職工的安置等，因此要進行快速的收購沒那么容易。部分大型酒企不論是對中等規模還是小規模的啤酒廠都進行收購，而年產在10萬噸以下的啤酒廠基本是在虧損的，要盈利也比較難。”張保平表示，現在行業內還有400多家企業，但是只有龍頭企業能盈利，很多中小企業處于虧損狀態。因此啤酒行業的集中度還有待加強，也正處于整合期。但他也認為，行業整合不會很快，可能快則3年，慢則5年，同時對很多小企業的收購很難改變虧損狀態，因此現在很多企業對收購也比較謹慎。

　　并購提升行業利潤率

　　不斷延續的并購整合加速了行業的洗牌，也使得啤酒行業集中度不斷提升，這在一定程度上帶動了啤酒行業的規模化發展。

　　日本麒麟食生活文化研究所于2012年發表的世界主要國家啤酒產量統計顯示，2011年我國啤酒產量比上年增加10.7%，連續10年增幅第一，啤酒產量在世界保持第一位，占世界總產量的四分之一。

　　業內人士表示，對啤酒企業而言，利潤率是其發展的直接動力，而行業的發展往往決定于其所處的階段，待到集中度達到一定程度之后，利潤率自然提升。從美國的歷史經驗來看，只有行業集中度提高到一定程度后，啤酒價格尤其是啤酒企業的利潤率才會有明顯提高。

　　統計數據顯示，我國啤酒行業利潤率從1998年的2.7%提高到2011年的7.8%的過程也說明了這點，這一期間利潤率的提高主要歸功于前三大啤酒企業的市場占有率從10%提高到了近50%。更為直觀的數據顯示，我國啤酒傳統三強華潤雪花、青島、燕京的總產量和利潤占全國的49.2%和88.4%。三強在單位產品的收入和利潤高于全國平均水平的2.5%和近80%，銷量超100萬千升的7家企業的單位產品收入和利潤則高出全國平均水平的0.1%、4.4%和73%，同樣，銷量超20萬千升的26家則超出1.7%和51%。由此可以明顯看出啤酒行業競爭力、利潤率的水平往往決定于其規模程度。換言之，華潤雪花、青島、燕京等我國啤酒龍頭企業在行業競爭中相對其他企業具有很大優勢，其優勢主要來源便是規模化帶來的品牌效應、成本降低、渠道優勢等。

來源：糖酒快訊

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀