香港“限奶令” 內地乳企未得利

　　香港奶粉限購，表面上看起來似乎對內地乳企有利，這部分消費者會轉向購買內地奶粉。不過乳業專家王丁棉告訴《投資者報》記者，雖然香港奶粉限購，但是，一方面，這部分奶粉總共占比不到10%，另一方面，消費者不在香港購買奶粉后會通過其他方式購買，且可能更多購買在內地的洋品牌，真正轉而消費內地奶粉的消費者非常少，所以香港奶粉限購對內地奶企幾乎沒有影響。

　　光明乳業在給《投資者報》的采訪回復中表示：“香港奶粉限購令對我司奶粉產品的影響不大。目前光明奶粉產品銷量穩定，按規劃的市場方案穩健推進。”而內地以生產嬰幼兒奶粉為主的貝因美則截至發稿時，也沒有回復。

　　內地奶企增長穩中有降

　　相比于2010年的高速增長，目前的奶企可謂穩中有降。

　　貝因美發布的2012年業績預告顯示，報告期內，該公司實現營業總收入53.20億元，比上年同期增長12.55%；凈利潤5.05億元，同比增長15.59%，比起2011年凈利潤3.48%的增長率有所增加，但是比起2010年28.86%的凈利潤增長率，以及2009年232.58%的凈利潤增長率已經遜色很多。

　　伊利股份去年三季度的凈利潤增長率是-3.65%，而2011年的凈利潤增長率132.78%，2010年則為20%。

　　光明乳業2012年的凈利潤達到3.11億元，同比增加30.88%，若考慮到其中有1億元左右的營業外收入，其增速相比2011年的22.36%并無增長，而是遠低于2010年58.71%的增幅和2009年142.82%的增幅。

　　今年年初，內地主要奶企之一的光明乳業進行了提價，因此，其銷售或受到一定的影響。

　　4月3日，《投資者報》記者在上海一家光明乳業專賣店采訪了解到，光明乳業提價后的2月份，這家專賣店的營業收入為1.3萬元，而去年同期則為1.6萬元，下降近20%。3月份的數據有所回升，但是依然低于去年同期。

　　光明乳業在給《投資者報》的回復中表示：“關于年初光明部分產品價格調整后公司的銷售和經營情況，作為上市公司，四月份我司將公告一季度財務季報，屆時可通過季報內容了解。”

　　在國信證券分析師龍飛看來，隨著光明乳業的提價，其他液態奶會有一個提價。

　　但是，提價會導致短期內銷量下滑，內地乳業的整體增長預期并不樂觀。

　　香港限購內地洋品牌得利

　　近年來，到香港購買奶粉成了有小孩家庭的重要選擇。從香港到深圳羅湖海關的地鐵上總能看到形形色色的拎著大量奶粉的消費者。

　　事實上，由于內地的嬰兒奶粉曾出現三聚氰胺等質量問題，相對而言港澳地區和海外的奶粉質量讓人放心，近年內地消費者通過各種途徑，直接或間接地搶購港澳和海外零售市場的嬰兒奶粉。

　　為限制搶購奶粉，適當預留嬰兒奶粉給本地居民，香港特區2013年3月1日起實施《2013年進出口（一般）（修訂）規例》，根據該法例，離開香港的16歲以上人士每人每天不得攜帶總凈重超過1.8公斤的嬰兒配方奶粉，這相當于普通的兩罐900克奶粉，違例者一經定罪，最高可被罰款50萬港元及監禁兩年。

　　從3月初開始，香港實施奶粉“限帶令”。同時有多個國家和地區也限購奶粉。這讓內地消費者十分緊張，但并不能阻擋內地消費者購買洋品牌的決心。

　　4月3日，在上海打工的張先生給在浙江老家的妹妹買了八盒美贊臣奶粉，妹妹的小孩剛剛出生，選擇的是洋品牌美贊臣，雖然價格比其他品牌略貴，但是考慮到新生兒的需求，每盒幾十元的差價并不在乎。

　　乳業專家王丁棉向《投資者報》記者表示，你只要到商場里去看看就知道，有多少人會購買內地的嬰幼兒奶粉。香港限購奶粉對內地奶企的影響不大，從外面進來的嬰幼兒奶粉總的比例本來就不會超過10%。而這部分消費者會選擇其他的替代品。比如網上購物，更多的可能是轉向內地的洋品牌。這部分消費者轉向內地的奶粉品牌的比例很低。

　　王丁棉說，還是內地的洋品牌受益最大，而對國產奶粉還是很少有人去買，寧可價格貴幾十元。

　　龍飛則向《投資者報》記者表示，從大的趨勢看，2012年出生率已經見底反彈，但是中短期內放開二胎的可能性還不大，因此，奶粉的需求有改善，但是改善還不是很大。

　　平安證券分析師丁蕓潔認為，隨著新西蘭、澳大利亞、香港等地區嬰幼兒奶粉限購推動的內地競爭環境趨緩，內地至2017年的生育小高潮，6個月至3歲孩子配方奶粉消費習慣將從大城市向中小城市及農村的轉移，內地市場奶粉價格會持續上升。

　　信心仍難恢復

　　香港奶粉限購，其內在的問題是，國民還是對內地奶企的放心度不夠。

　　申銀萬國證券分析師童馴認為，乳制品本是同質化較高的產品,但是近年來屢屢發生的食品安全事件使得品牌信任為產品注入差異化因素。2008年三聚氰胺事件后，中國消費者對乳制品安全非常重視。2010年RoperReportsWorldwide調查中，67%中國人群擔心所購牛奶是否安全,占比高于全球平均水平10個百分點,更高于日本、美國等發達國家。同時,在調研人群中，78%中國消費者只購買可信賴品牌的產品和服務,高于全球平均水平21個百分點。消費者對產品安全和品質的重視具體表現為,對產品標簽上生產日期，新鮮程度，產品成分和產地等指標的關注。

　　童馴表示，在食品安全重視程度顯著加強的背景下,加之人均收入提升、大眾送禮需求等，中國液態奶、奶粉消費升級的勢頭非常強勁，已經建立品牌信任的企業可獲取產品溢價。

　　在交通銀行首席經濟學家連平（微博）看來，2013年年初幾個月消費增長低于預期也受到公款消費受到限制的影響。

　　“香港限購奶粉后，有關部門為什么不來傳遞正面的消息，為什么不說呢？是他們‘心虛’還是不會做？”王丁棉認為，從長遠看，內地乳業要健康發展，有關部門應該要保證行業不出事情，保證食品安全，同時要多點正面信息。奶源是哪里，打開生產線，現場來看一下。奶源控制，飼料控制等。其中的工程危機點要100%控制好，同時人員的教育也要控制好。

　　王丁棉說，為什么光明乳品會出現堿水，就是由于人員的基礎性教育沒有做好。事實上，自三聚氰胺事件后，大眾對內地品牌的放心度沒有真正轉過來。

　　丁蕓潔也認為，乳企的風險主要是成本大幅上漲以及重大食品安全事故。龍飛則表示，內地乳業企業的投入對未來的發展會有好處，比如蒙牛投資十多億搞大型牧場，長期發展會有好的基礎。

來源：投資者報

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