高端白酒是賣方市場,供不應求

高端白酒在中國是賣方市場，供不應求，茅臺、五糧液等高端白酒不僅可以經常提價，還能保證銷量年年上升。去年底開始，政府出臺政策抑制三公消費，這將使高端白酒更加市場化，普通消費者的需求將逐步替代政府、軍隊以及事業單位、國企的消費需求，長期來看，有利于促進高端白酒的銷量與相關公司股價的提高。

隨著高端白酒消費量的增多，受利潤驅動，市面上的假酒也隨之增多。高端白酒是賣方市場，當下茅臺和五糧液最需解決的問題是怎么能讓普通民眾方便快捷地買到真貨。

高端白酒假酒泛濫

從上世紀80年代開始，市場上就開始出現假茅臺和五糧液，甚至有觀點認為沒有特殊的關系和渠道，幾乎買不到真茅臺。

2011年9月，貴州省商務廳副調研員陳有泰曾表示：“茅臺酒廠的年產量約為2萬噸，而2010年全國茅臺酒消費量高達20萬噸，市場上90%的茅臺都是假酒。”隨后，“市場上90%的茅臺都是假酒”的說法充斥報端。上述說法或許有點夸張，但是高檔白酒供不應求，假酒生產者趁虛而入牟取暴利造成假酒泛濫卻是眾人皆知的事實。

高端白酒年年提價 銷量也能保持年年上漲

近年來，高端白酒每年都會調價，這已經成為慣例。對于企業來說，能夠提價自然是最好不過，這樣可以直接提升利潤。高端白酒能夠長期反復提價，說明供小于求，企業具有定價權。在頻頻提價的同時還能增量，企業銷售額能夠持續上升，供求關系更有利于供方，這是典型的賣方市場。

2012年，貴州茅臺和五糧液預計實現歸屬上市公司股東凈利潤均較上年同期增長50%以上，這在很大程度上得益于產品銷量增加和產品提價效應。

據國信證券統計，茅臺五糧液瀘州老窖的淘寶網銷量，在12月初限制三公消費政策出臺后，銷售受到一定影響，但到12月第4周主流賣家的總銷量環比增61%。其中除53度飛天茅臺銷量環比增速較低外，五糧液老窖均有70%以上增長。

2013年1月第1周主流賣家的總銷量環比增17%，其中除52度國窖1573銷量環比略有下滑外，茅臺五糧液銷量均有20%水平的增長。

2013年2月第1周主流賣家總銷量周環比降74%，但比限制三公消費政策出臺前的2012年11月水平仍然要高。即使銷量周環比下滑幅度最大的五糧液，價格依然堅挺。

【抑制三公消費將促使高端白酒進一步市場化】

淘寶網高端白酒主流賣家近期銷量情況 資料來源：淘寶網，國信證券

在限制三公消費之前，高端白酒的消費主力來自黨政軍各界、大型國企、城市中產階層等。抑制三公消費將使高端白酒轉向更市場行為的普通消費者。

茅臺僅占中國白酒1‰

由于茅臺酒需要窖藏五年才能出廠，生產流程較長，產品具有稀缺性，茅臺酒是舉世公認的世界上最好的蒸餾酒之一。茅臺名譽董事長季克良表示，“茅臺在中國白酒中占比較少，只有1‰左右。其中每年茅臺還有部分白酒需要供給政府和軍隊”。本來高端白酒就供不應求，特供酒的出現使得市場供需矛盾更為突出。

茅臺、五糧液的核心競爭力在于酒的品質好且稀缺。政府出臺限制三公消費政策和軍隊限制招待用酒將壓縮茅臺、五糧液供給政府和軍隊的比例，這就使得未來茅臺、五糧液將會把更多的產品投向市場，更多的消費者能夠接觸到真品，激發潛在需求，同時也能提高茅臺、五糧液的銷量和利潤。

高端白酒進一步市場化，產品受供求關系的影響更能反映高端白酒的真正價值，這對消費者和酒企來說是好事情。

來源：中國糖酒

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