乳企海外投資迎來“窗口期”

由于國內外資源稟賦的優劣勢將長期存在，加之國內消費日益增長的推動，中國乳制品企業的海外布局將獲得更大的投資前景。

繼光明、伊利之后，雅士利國際近日發布公告稱，集團公司將投入11億元在新西蘭建廠，主要生產嬰幼兒配方奶粉成品及半成品。該廠位于新西蘭北島中部的懷卡托（WaiKato）地區，屬于新西蘭奶源的核心地區。目前，該項目已展開相關的政府審批工作，并已向新西蘭海外投資辦公室提交了重要商業資產投資許可申請。

根據雅士利的規劃，其新西蘭工廠預計將于2014年落成投產，年產能約為5.2萬噸。鑒于光明、伊利此前的成功以及上海鵬欣新西蘭牧場并購的順利通過，雅士利此次投資獲批的可能性較大。

當前國內外經濟格局出現了重大轉變，為乳企海外投資創造了難得的“窗口期”。國內方面，經濟增速進一步放緩，但相關產業結構調整步伐正在加快。乳品產業面臨食品安全、生產成本上升等問題，亟待調整升級。

國際方面，歐美經濟短期增長前景堪憂，國際乳業資本紛紛轉向亞太地區及新興市場國家。雀巢、阿拉、恒天然等大型跨國企業加大了對亞太市場的投資，以實現其海外資源與中國市場的有效對接。與此同時，受消費增長空間有限及乳業資源產能相對過剩的制約，歐美乳品企業亟待資金支持，并加大對新興市場的開發力度。這都將有助于降低中國企業海外投資的成本和風險。

國內外經濟環境的變化契合了國內乳企海外投資的現實需求。

一方面，近年來，我國城鄉居民消費結構呈現明顯變化。大中城市居民對高品質產品需求旺盛，中小城市及鄉鎮地區的乳品需求快速升溫。與此同時，食品安全問題的持續發酵促使居民對進口食品的需求量快速增長。以純進口嬰幼兒奶粉為例，2011年我國共進口嬰幼兒零售包裝食品（80%為嬰兒配方奶粉）7.11萬噸，同比增長16.3%。按照中國嬰幼兒奶粉市場每年30萬噸的需求計算，僅2011年的進口量就占據中國嬰幼兒奶粉總銷量的1/5。2012年嬰幼兒進口食品消費增速有望超過20%，進口量達到8.5萬噸，其中嬰幼兒奶粉達到7萬噸。2012年~2015年，我國嬰幼兒食品進口量的平均增速將保持在15%左右。隨著國內食品安全環境改善、居民收入提升、城市化進程快速推進，到2020年前后，我國將再度迎來消費快速增長的黃金時期。

另一方面，受制于自然資源稟賦條件限制、養殖環節基礎薄弱短期難以改觀，我國本土的乳品供應增長將進一步放緩。與糧食、豬肉等農產品類似，我國原奶的平均成本高于美歐、新西蘭、澳大利亞等乳業發達國家，且這種比較劣勢將長期存在。據測算，中國原奶的平均成本較新西蘭高近四成，比歐洲平均高兩成左右。在養殖環節，我國乳品生產的規模化程度低、配套服務設施投入成本較大，且上下游產業鏈利益沖突短期難以通過機制創新化解。更重要的是，土地、水源、糧食等資源供應日趨緊張，國內畜牧養殖業未來的增長空間有限。

正是基于上述現實需求和發展前景，即便仍缺乏國際融投資和并購經驗，光明、伊利等乳企正以“循序漸進、穩扎穩打”的策略邁步國際化，紛紛投資海外尋求低成本、高品質的原料基地。隨著農牧產業海外投資的快速增長，投資企業須加大在跨國并購、國際財務管理等方面的人才引進和培養力度；加強與國際企業的合作，實現優勢資源互補，提升自身在安全管理、產品技術等方面的實力，實現企業資本的多元化，分散經營風險，將海外優質乳業資源引入國內市場，為產業的快速轉型奠定基礎。

來源：國際商報

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