茅臺民間高價位囤貨兩萬噸 只漲不跌或難持續

2011年底，是茅臺酒價格最為癲狂的時期，白酒二級經銷商楊寧化名以每瓶1800元的進貨價批了近100箱茅臺酒。他與當時大部分人的想法一樣，認為茅臺“只漲不跌”的神話將繼續。豈料，僅僅不到一年，市場已今非昔比，如今茅臺的零售價早已在1800元之下，更不用說一批價已降至1300元左右。看見市場形勢不妙，楊寧現在急于出手手頭的茅臺酒，但即使1300元也無人接手，只能在手中“套牢”。

　　民間約有囤貨兩萬噸

　　2006年～2011年，持續大幅漲價使囤茅臺酒的酒商和投資客賺得盆滿缽滿。然而，今年以來，茅臺酒終端價及批發價都有了大幅度的下跌，這是人們始料未及的。

　　“眾多投資客囤積待漲的心理致茅臺酒社會庫存長期高企，而今年底到明年，隨著投資人的逐漸理性，茅臺酒終端價格將繼續回調，回歸1500元以內的理性價格。”資深白酒流通業內人士王萬全告訴記者。據他透露，按照業內的共識，茅臺酒的社會庫存或達到茅臺酒一年的供應量，約300萬～400萬箱，若加上經銷商的渠道庫存，或達茅臺酒兩年的供應量，約兩萬多噸。

　　酒類咨詢專家鐵犁的估算與王萬全大致相同。鐵犁告訴記者，茅臺酒去年供應量約1萬多噸，去年社會庫存約7000～8000噸1噸酒約2000瓶，經銷商庫存約6000～7000噸，今年因價格下跌而使社會投資客甩掉了不少囤貨，但經銷商庫存卻增加了約4000噸。按鐵犁的估算，茅臺的社會庫存及經銷商庫存也約兩萬噸。

　　“茅臺酒價格是否會繼續下行關鍵要看明年三四月份后，如果屆時其價格依然堅挺，則茅臺挺過艱難期，如明年經濟形勢依然不見好轉，投資客大量拋售庫存，則茅臺價格體系將極其危險，終端價極有可能會跌至1200元上下。”鐵犁分析稱。

　　又一輪“郁金香泡沫”

　　有分析人士指出，茅臺多年來巧妙利用價格杠桿穩固其地位。在終端和渠道上，茅臺通過控量保價、斷貨提價等手段不斷制造產品稀缺的態勢，進而作為提價理由，拉開與二線品牌的差距，變產能劣勢為產品稀缺優勢。同時，茅臺還通過炒作陳年酒價格等手段，以給消費者造成茅臺具有較高收藏和投資價值的印象，以此佐證其高端形象。茅臺酒的投資客們也就是靠著這樣的“茅臺神話”一直囤酒待漲，形成了畸高的社會庫存。

　　如果僅是這些社會庫存或許并不為過，畢竟茅臺酒能保質較長時間，有資金實力的人還是愿意占用資金多囤幾年。但是隨著茅臺酒不斷擴產，供求關系改善后，其價格還會繼續如此高漲嗎？

　　王萬全透露，他身邊現在很多手中有茅臺酒的二三級批發酒商都是負資產。“手中貨品價值低于進貨價，資金使用率低，現金流面臨風險。”王感嘆：“年產量僅有1～2萬箱的拉菲酒的價格近兩年都大跌三成了，茅臺酒的跌價幅度或將差不多。”

　　“茅臺炒作泡沫漲到一定程度早晚要破的，當年的荷蘭郁金香球莖市場就是血的教訓。”一位投資界人士表示。

來源：春城晚報

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