糖價下滑或為“假摔” 上漲窗口將延至明春

在中秋過后下游需求驟減及國儲第9次拋售儲糖的雙重打擊下，一路披荊斬棘的糖價終于出現調頭向下的勢頭。

從現貨市場表現來看，多數地區均出現50—200元不等的價格回落；而在期貨市場，在第9次國儲糖被拋售的當天，成交價依舊出現上漲局面。

“通過國儲拋糖使當前供應緊張的局面得到實質性改變的可能性不大，而從本榨季前幾次拋儲情況來看，最后成交均價仍維持高位，”中投顧問分析師梁銘宣對《證券日報》說，他同時預計，白糖高企的情況將維持到來年3月。

9次拋儲難抑糖價漲勢

食糖價格的持續高漲使得國儲不得不在近一年時間里9次投放國儲糖，屬近年來投放次數最多。即使如此，不斷拔高的糖價如開花的芝麻，依舊出現節節攀高的局面。為了保證食糖市場供應，穩定食糖價格，國家發改委、商務部、財政部決定于9月16日投放第9批國家儲備糖，數量20萬噸，競賣底價為4000元/噸（倉庫提貨價）。國家儲備糖投放通過華商儲備商品管理中心電子網絡系統公開競賣，競賣標的單位為300噸。

受此消息影響，現貨市場白糖價格開始回落。根據昆商糖網產銷價格數據顯示，截至9月18日，在上周一周內，除青州市場價格持平外，其它地區均出現不同程度的價格回落，跌幅從50元到200元不等。

“由于食糖價格近來持續走高，政府開始第9次拋售儲備糖行為，這樣高頻率的拋儲政策將打壓糖價，同時也向市場傳遞政府穩定糖價決心的信號，所以，短期內糖價出現小幅回落。”中投顧問食品行業研究員梁銘宣說。

不過，白糖的期貨價格卻出現與現貨價格相悖的現象。數據顯示，9月13日第9批國儲糖將投放的消息傳出后，9月14日、15日連續兩天糖價下跌，而在第9批國儲糖拋售的當天即9月16日，糖價再次抬頭，漲幅為1.26%。

糖價的高漲使得白糖的進口額度也水漲船高。海關統計數據顯示，中國7月份進口食糖25.65萬噸，較6月份增加14.57萬噸，增幅131%。1—7月累計進口食糖77.69萬噸，同比增加8.76%。

漲勢至少延續到明春

此前，梁銘宣曾對本報記者表示，國內食糖價格除了受國內食糖供需關系的影響外，也在一定程度上受國際市場食糖價格的波動影響。而由于受到天氣因素的影響，全球大多數食糖主產國產量較以往均有一定程度的下滑，而這使全球糖業的供給格局發生轉變，逐漸轉變為供給平衡或供不應求狀態，而國內的冰凍天氣給甘蔗生產帶來較大影響，導致我國產量也出現一定幅度的縮減。

此前，《證券日報》記者曾致電數家制糖類上市公司，多數觀點指出，由于制糖的原材料有所差異，南方主要是甘蔗榨汁，而北方則是甜菜為主，因此，不同區域的自然狀況也從一定程度上影響食糖的產量。“甜菜不能長時間連續播種，必需在中間穿插其它作物改善土壤結構，所以，農民們更愿意種植其它經濟作物，怎么動員農民擴大甜菜種植面積，也非常重要。”一位業內人士對本報介紹，此外，制糖工藝等也成為影響白糖最后價格的環節。

“從目前的制糖成本來看，每噸在5500元左右，相比去年同期上漲22%，當前農產品上漲屬于成本推動型上漲，因此白糖價格高企將維持一段時間。另外，兩節備糖已結束，新疆部分甜菜糖廠9月下旬即將開榨，11月新糖將全面開榨，加上每年的12月至來年的2月、3月是生產糖的時節，基于對后市糖價看漲預期，其供應量將出現一定幅度上漲，糖價將有所下降，因此，預計白糖高企的情況將維持到來年3月。”中投顧問梁銘宣說。

食糖產業鏈主要包括種植、加工、商業三個環節，其中加工企業是這條產業鏈的核心，梁銘宣認為，從目前的情況來看，我國食糖產業存在結構性問題，行業整合需加快，加工企業需要加強與商業企業的聯系，擴展新的銷售渠道和新的商業模式，近年來逐漸火爆的電子商務交易模式將在未來幾年改變中國食糖流通現狀。

來源：證券日報 作者：桂小筍

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