提價你追我趕 次高端白酒集中度將提升

五糧液000858,股吧（000858）于9月10日起對“五糧液”酒產品出廠供貨價上調20%～30%。由于調價是從9月10日開始，因此五糧液系列產品零售價在中秋節期間進行了調整，52度五糧液最高零售價已達每瓶1100元，這也是五糧液產品首次突破千元大關，直追茅臺600519,股吧。

據證券時報記者實地了解，深圳一些規模較小的煙酒零售店，飛天茅臺時常斷貨，因此部分消費者轉向購買五糧液、瀘州老窖000568,股吧等公司的高端品牌。自去年中秋節茅臺飛天系列開始提價以來，高端白酒的漲價效應向下蔓延的趨勢日益顯現。

而在節日前宣布漲價似乎成為行業的潛規則。9月6日，洋河股份002304,股吧（002304）公告，鑒于產品原輔材料上漲等因素，決定從9月13日起上調部分產品出廠供貨價格。其中高端產品“藍色經典”系列平均上調幅度為10%。不過此輪漲價并非所有酒廠一致選擇，瀘州老窖（000568）董秘辦人士在接受證券時報記者咨詢時明確表示，近期未接到產品將提價的通知，也未聽聞有漲價計劃。

相關白酒機構的數據統計顯示，五糧液的零售渠道占據整個銷量的80%左右，團購僅占20%，而茅臺的團購則達70%左右。“因此，相比2011年初茅臺的漲價來說，五糧液的漲價更容易傳導到零售終端，從而拉動物價的上漲。”知名白酒分析人士朱玉華表示，“五糧液在3月初漲價未通過之后，實行了限量供應，此番漲價是明顯的廠家行為。”

齊魯證券分析師謝剛認為，酒企提升高端酒價格，拉開自身各品牌間的價差，進而讓各檔次品牌整體價格上升或將是行業發展趨勢。高端白酒價格突破千元后，白酒產品價差擴大，高端和次高端產品也將進入快速發展通道。他分析，“行業結構性擴容+次高端集中度提升”是名酒發展的核心機遇，其中次高端的集中度將持續提升，全國化布局的業內公司將會明顯受益。

謝剛指出，高端白酒新一輪增長70%的比例來自量增，30%來自價位升級。細分市場擴容一方面通過結構升級實現；另一方面是通過增量實現，高增量主要被名酒切分，大量的區域品牌處于邊緣化狀態，例如河北老白干、北京牛欄山，他們在各地的中高端市場為主流，但是在次高端和高端的市場份額上表現將很難再有突破，且難度越來越大。

來源：證券時報 作者：靳書陽

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