中國白酒行業變局

在資本的催生下，白酒行業正在構筑新的生態產業鏈。

“宮廷玉液酒，180一杯”，想必很多人對這句臺詞依然耳熟能詳。放在20世紀90年代的背景下，絕大多數人會認為店家真“黑”；但如果放到今天，很多人則會感到非常便宜。

這是為什么呢？“目前的白酒已經進入到一個全新的發展階段。”用友軟件食品酒飲行業總監李勇在接受《商業價值》采訪時表示，“資本的介入，使得白酒整個生態產業鏈發生了巨大的變化。”

確實如此。歷數中國白酒行業的發展歷程，可以概括為4個發展階段：1980-1996年為第1階段，該階段白酒產量大幅上升，盲目擴張規模；1997-2003年是白酒行業的調整階段，白酒產量出現嚴重下降，企業虧損面大，國家調控力度加大；2003-2007年是白酒行業穩步回升階段，白酒產量增長穩定，價格上漲，中高端品牌崛起，企業逐漸回歸理性，從追求量變到注重品牌、效益等；2007年到現在，是快速發展階段，白酒銷量保持較快增長，收入和利潤也呈較大的提高，資本不斷介入，品牌化和規模化正在成為發展的新趨勢。

顯然，白酒行業正在經歷著產業發展的拐點，白酒產業鏈的重構也正漸行漸近。

資本也“狂飲”

近10年以來，白酒業成為資本的新寵兒。收購、重組成為中國白酒業的主流聲音，也成為中國白酒業加快復興的重要標志。數據顯示，中國白酒企業數從1989年的3.7萬家減少至2008年的1.8萬家。與啤酒市場前4名品牌占據了60%的市場份額相比，白酒業的并購重組潛力依然無限。

2011年6月18日，聯想集團斥資約1.3億元占據了武陵酒業39%的股份，成為其進軍農業的第一槍。隨后，6月27日，全球洋酒老大帝亞吉歐成功控股水井坊。這次交易將為帝亞吉歐大規模進軍中國白酒市場，搶占市場份額提供平臺，帝亞吉歐認為中國高檔精品白酒是中國增速最快、盈利較為突出的烈酒品類。中糧則一直對白酒業垂涎三尺，從2003年起，中糧曾先后向古井貢酒、沱牌、洋河等洽談。

顯然，資本的進入無非是緣起兩方面。一方面，是白酒行業的高利潤率。數據顯示，白酒行業平均毛利率達40%-50%，高的達到70%-80%，茅臺的毛利率甚至高達90%，白酒行業的平均凈利率達到10.5%，遠遠超過其他行業的平均利潤率。據中投顧問的最新數據顯示，2009-2010年，白酒上市公司平均毛利率分別為57.53%和60.82%，凈利率分別為19.51%和11.25%。特別是在通脹大背景下，白酒企業提價后，毛利率有很好的保障。而另外一方面，則是由于白酒行業的高增長性決定的。白酒行業保持了每年大約20%的高速增長；預計到2020年，中國白酒市場年收入將達到3000多億元，年增長率將達到31.8%。

而近幾年資本對白酒業的青睞，與中國宏觀經濟的大背景有著緊密聯系。自2008年金融危機以來，資本一直在尋找棲身的避風港，而中國酒業經濟快速的發展和廣闊市場，為資本提供了天然保障。

而另外一個不容忽視的是白酒行業的“第3次消費浪潮”興起。
隨著中國經濟的快速發展和高速成長，中產階級消費階層已經形成，這也必將改變白酒市場“兩頭大、中間小”的“啞鈴型”消費結構，逐步向“紡錘型”轉變。

由此可見，資本“狂飲”白酒不僅源于其高額的回報和快速的增長，更是源于整個產業結構正在發生重大變化。令人欣喜的是，與10年前資本瘋狂進入的目的是“投機”所不同的是，今天的資本進入白酒業，正在改變過去“賺一把、撈一筆”的心態，而更加注重整個產業鏈的系統性成長。這也加速了白酒產業鏈的變革。

重構產業鏈

從以上可以看出，“豪飲”白酒業為資本帶來豐厚回報的同時，也對白酒業產生了深刻變革，尤其是表現在整個白酒產業鏈的塑造和重構上。

而如果從原來整個白酒業的體系看，白酒企業除了極個別的如茅臺、五糧液等酒廠相對規模較大，普遍存在的問題就是企業的散、亂、小，這在一定程度上制約了白酒企業對整個產業鏈的控制和建設，同時也制約著白酒企業的做大做強。而“資本”這個變量的加入，使得白酒業像發酵一樣，正在悄然改變整個白酒業的發展模式。

從上游看，白酒企業的原料來源不但數量不能保證，質量更無從談起。但現在來看，白酒企業進軍上游的農產品種植已經形成不可逆轉的趨勢，不同品質的高粱、小麥對酒的產量和品質有明顯影響。比如，瀘州本地糯高梁的支鏈淀粉含量平均比北方紅粒粳高粱約高３個百分點。糯高粱淀粉結構中，平均42％-94％都為支鏈淀粉，是釀酒的優質原料，產量高、品質優，而其它品質的高粱對酒的產量和風味均有一定的影響。另外一方面，也注重綠色消費的角度，健康的白酒也是白酒業發展的重要趨勢。目前，瀘州老窖的綠色種植基地已經超過10萬畝，保證其原料的品質和供應。

而作為白酒業加工的中游，這也是整個白酒產業鏈內功修煉的核心。眾所周知，白酒行業經歷了廣告、產品、概念、炒作等很多發展階段，許多企業比如秦池等也經歷了大起大落的階段。原來靠轟炸式廣告就能成功的模式一去不復返了。

無論什么競爭手段和營銷策略，這都是建立在白酒品質上的技巧。而作為企業，只有把更大的經歷放在修煉內功上，才能使企業走得更遠。而茅臺、五糧液等名酒之所以暢銷不衰，與其品質的保證和穩定有著非常直接的關系。

信息化無疑成為企業升級改造的利器，也成為白酒行業發展的必然趨勢。“2008年以前，很少有白酒企業在談論信息化。”李勇表示，“而現在，很多企業都在思考信息化如何為企業增強內功而服務。”

可以看到，白酒企業比如茅臺、五糧液、郎酒等都把信息化作為企業的重要發展戰略。比如瀘州老窖采用了用友的U8系統，通過重新設計物流系統，大大降低了庫存成本；利用WEB業務系統，使各倉庫具有了完整的物流管理能力，加快了對市場的反應速度等。而瀘州老窖對此投入的收益也是非常明顯的。原來銷量為15萬噸時，庫存為0.51萬噸，庫存周轉率為15次；現在銷量增長到30萬噸時，庫存為0.8-1.2噸，庫存周轉率提高到25次！

事實上，信息化的作用對于企業還不限于此。茅臺酒的信息化可追溯到系統建設等細節，為保障食品安全提供了有力支撐。

“信息化會成為決定企業未來發展的重要力量。”李勇表示。

對于下游的營銷和渠道建設，電子商務無疑會成為其中的亮點。可以看到，目前酒類的電子商務發展已成為重要的渠道力量。酒仙網在2011年4月剛剛獲得2000萬美元的風投；2010年年底，五糧液在廣東最大的經銷商——粵強酒業董事長王富強以逾千萬元的代價低調入股“煙酒在線”電商平臺35%的股份；華致酒行更是狂攬風險2.5億元風險投資，包括了新天域美元基金投資主體PullockInvestmentLimited（普洛投資有限公司）投資1.6億元，新天域資本旗下人民幣基金——新遠景成長（天津）股權投資合伙企業（有限合伙）投資9000萬元。這一切都昭示了白酒行業的渠道建設在發生深刻的變化。而作為傳統企業的白酒生廠商，茅臺、五糧液等也已開展自身的電子商務銷售渠道建設。

而作為終端的另外一大變化，是價格的大幅提升。“高端白酒投資市場的活躍和投資價值在逐漸增大。”中投顧問食品行業研究員周思然在接受《商業價值》采訪時表示，“白酒收藏獲得投資者的青睞，向奢侈品行列逐漸邁進。”而郎酒集團董事長汪俊林也聲稱，未來3年內，白酒將進入千元時代。汪俊林還表示，未來10年，高端白酒的年消費量將由目前的3萬噸增長到5萬噸。

至此，可以看到，白酒行業在資本力量的主導下，正在發生一系列深刻變化，而這些變化無疑會帶來更大更廣闊的商機。

來源：《商業價值》 作者：小寧

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