葡萄酒消費結構較合理 “頭部”空間依然明顯

3月，商超渠道葡萄酒營業收入同比增幅高于1月—2月，其中200元/瓶以上的葡萄酒營業收入同比增幅由1月—2月的8.9%回升至16.8%，并與60元/瓶—100元/瓶價格段產品一起引領當月商超渠道葡萄酒營業收入同比增長。

一季度，單價60元/瓶以下葡萄酒的營業收入同比下滑，而60元/瓶—100元/瓶、100元/瓶—200元/瓶及200元/瓶以上產品營業收入同比分別增長16.3%、21.3%和37.8%，顯示了葡萄酒消費結構仍在持續升級中。

一季度商超渠道葡萄酒消費結構中，60元/瓶以下、60元/瓶—100元/瓶、100元/瓶—200元/瓶及200元/瓶以上產品營業收入占比分別為45.2%、21.5%、13.2%和20%，銷量占比分別是78.8%、14.3%、5.2%和1.8%，顯示與白酒相比，葡萄酒現時消費結構更為合理，消費升級趨勢有望推動葡萄酒產品結構整體上移，并且“頭部”市場（指單價100元/瓶—200元/瓶及200元/瓶以上產品）空間依然明顯。

3月，張裕和長城于商超渠道內的營業收入同比增幅較1月—2月均有上揚，長城通過渠道改革與產品結構調整，一季度零售均價同比大幅上揚18%；同期，張裕也通過提價和產品結構調整取得11%的均價同比升幅。王朝盡管于3月收窄了營業收入同比跌幅，但一季度營業收入仍同比下滑7.9％，顯示其突破渠道改革短時受阻帶來的營收增長壓力仍需時日。因此，年內葡萄酒板塊投資機會更傾向于張裕和中國食品（擁有“長城”葡萄酒業務）。

來源：華夏酒報

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