白糖頂住拋壓 高糖價會否持續？

2011年531日，第五批國家儲備白糖競賣如期舉行，盡管國儲拋售增加市場供應意味著平抑價格，但糖市并未受太大影響，白糖期貨和現貨市場價格仍然堅挺。

實際上，與國際市場相比，國內目前糖價已高出數百元。分析人士指出，盡管白糖市場消費即將進入旺季，上下游的博弈仍有待觀察，但市場供應增加將使糖價運行更為平穩。

按照公告，國儲當天共競賣25.74萬噸儲備糖，算上本次拋儲，這已是本榨季以來第五次放儲增加市場供應。光大期貨農產品分析師許愛霞表示，與前幾次相比，此次規模高于市場預期。“一般來說，6到9月份是白糖消費的旺季，國儲在旺季來臨前加大拋儲規模穩定旺季價格的意圖比較明顯。”新湖期貨分析師詹嘯指出。

然而國儲糖的拍賣并沒有對白糖期現貨價格構成太大壓力。鄭州商品交易所白糖期貨價格當天沖高回落，盡管回吐漲幅，但價格整體平穩。主力合約尾盤收于每噸6687元，較前一交易日僅微幅下挫0.22%。與此同時，現貨市場上主要產銷區的報價亦較為堅挺，廣西產區中間商報價每噸7100元，華東地區則報價每噸7350元左右，與前幾日報價基本持平。

“市場都高度關注拍賣的成交情況和成交價格。”在業內人士看來，若成交價格偏高，不排除后期糖價進一步上漲。“實際上，當前國際國內市場的基本面出現分化，國際市場由于增產出現過剩，按照荷蘭合作銀行的預計，全球糖市過剩量將達到570萬噸，而國內市場依然供不應求，市場普遍預計缺口將超過200萬噸。”業內人士指出。

事實上，由于國際市場上的增產預期，國際糖價已經連續回落，國內價格連續兩個月高于國際市場，內外的價差一度達到2000元。到目前，據中信建投期貨的數據，從巴西進口的原糖折算完稅后成本約每噸6260元，泰國進口價格更低，每噸價格6180元左右，進口盈利每噸達到800元左右。

市場價格盡管高企，但市場成交卻異常清淡。“上下游持續博弈，上游廠商一方面由于減產以及成本因素力挺糖價，另一方面，由于產區制糖企業可以壟斷售價，其在市場上也表現出惜售。”業內人士表示，中間和下游廠商則依舊“買漲不買跌”，尤其是在國外糖價下跌后增加了底氣，使得市場出現了庫存大都集中在生產商手中，終端需求以及中間商庫存偏低的狀況。

“這實際上也增加了上游的話語權，因為生產商掌握了資源。”分析人士表示，上下游的博弈很可能要到消費明朗后才會塵埃落定，短期價格仍可能反復震蕩。“值得注意的是，拋儲增加了市場供應，使其與隨后的進口增加相對接，后期市場運行價格將更為平穩。”分析人士指出。

來源：新華網

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