啤酒行業跨入后并購時期

近日，百威英博傳出擬在南寧斥資27億元建廠的消息；亞太釀酒宣布在廣州投資建設10萬千升的生產基地；幾個月前，華潤雪花啤酒在廣西的項目正式啟動建設；緊接著，燕京啤酒新疆公司三期工程建成投產，為新疆燕啤新增10萬噸產能……

在經歷了兩年的并購高峰期，啤酒行業可收購的優質資源已不多，國內各啤酒企業開始把更多精力投注在自建廠房擴充產能方面，寡頭競爭格局已經顯現。

“大魚”吃“大魚”凸顯

有數據顯示，華潤雪花、青島啤酒、百威英博和燕京啤酒4家啤酒巨頭，共占據了58%的市場份額，并攫取了72.5%的行業利潤，品牌集中度越來越高，更多的中小企業在巨頭的擴張中不是被并購納入巨頭旗下，就是生存空間被無限擠壓，存活堪憂。

今年以來，巨頭的收購目標已經開始轉向了大型企業。今年年初，國際啤酒巨頭百威英博啤酒集團宣布同大連大雪集團和麒麟（中國）投資有限公司達成協議，全資收購大連大雪啤酒有限公司100%股權。作為遼寧第三大啤酒企業，大雪啤酒在遼寧省的市場份額為8%，2010年全年銷量接近20萬千升。至此，憑借其早先擁有的哈爾濱啤酒以及新納入旗下的大雪啤酒，百威英博勢必將拓寬其在中國東北部整體市場的戰略布局。

今年3月，金威啤酒二股東喜力亞太釀酒（中國）意外出售其所持金威啤酒21.37%的股權，華潤雪花母公司華潤創業第一時間對外宣布將大手筆接收該部分股權，一躍成為金威啤酒的二股東。當時即有業內人士分析稱，由于可并購的資源越來越少，可收購的“小魚”和“中魚”幾乎沒有，為了擴大市場份額，開始進入吃“大魚”的階段。

事實上，啤酒業的并購事件在近幾年屢屢發生，且共同的特點都是全國性企業收購區域性品牌。剛剛過去的2010年，啤酒行業便連續發生了青啤收購濟南啤酒、銀麥啤酒，燕京啤酒收購河南月山啤酒，華潤雪花收購河南悅泉啤酒、西湖啤酒，嘉士伯收購重慶啤酒等等，涉及銷量超過300萬噸，相當于目前國內全部銷量的大約7%，成為近年來整合力度最大的一年。

根據中華全國商業信息中心與蘇賽特商業數據有限公司早前發布的調查報告，過去的10年里，國內啤酒市場的收購事件超過80起，涉及金額逾400億元，四巨頭占全國近六成份額。

未來并購速度放緩

伴隨著近幾年啤酒業并購事件的頻發，各大龍頭企業跑馬圈地的擴張也基本進入收尾階段，國內啤酒市場已基本形成以雪花、青啤、燕京、百威英博、珠江啤酒、嘉士伯（重啤）在內的幾大啤酒集團，他們共同占據了中國啤酒總產量的近70%，三得利和喜力系占據了產銷量的11%左右，其余大都是收入規模不足5個億的小型啤酒公司。

顯而易見，并購除了擴張產能之外，最主要的目的還在于市場的爭奪和整合。由于運輸半徑局限以及消費習慣等因素的存在，啤酒各區域市場此前基本都被各地方啤酒企業占據，由此也產生了大量的地方性品牌，伴隨著競爭的日趨激烈，各大啤酒龍頭企業則開始主動出擊，在全國大肆擴張，而擴張所能采取的方式無非就包括自建工廠、搬遷擴建、兼并重組、股權托管、持股參股等方式，這其中，并購成為最高效也因此成為啤酒業最常采用的方式。

深圳蘇賽特商業數據有限公司董事長李保均認為，并購時代對啤酒行業的影響既有好的一面又有不利的一面。“從正面講，并購時代結束了山頭割據的草莽時代，促使行業走向規范。與此同時也在行業內形成了諸如雪花、青島、燕京這樣的全國性集團和品牌，有效地阻止了可能形成的‘外資壟斷’，并且把國內競爭逐漸‘集團化’，為中國啤酒企業走向世界打下了堅實基礎。此外，通過多年的并購、競爭，中國啤酒企業無論是生產工藝還是市場經營上，都縮小了與國際品牌的差距。”

李保均表示，并購時代的負面影響主要集中在以下幾點：地方企業的被收購和破產、啤酒寡頭的出現，導致啤酒價格上漲，中國人“廉價喝啤酒”的時代可能將結束；由于大企業的收購多限于股權層面，地方企業原有的惡性競爭沒有得到根治，行業亂象仍普遍存在；中國啤酒企業雖然整體上經受住了外資的進攻考驗，但更多的是行政方面的優勢，真正經營市場的能力并沒有得到很好的提升，還不具備與外資大集團在中國市場甚至世界舞臺上扳手腕的能力；國內的并購時代沒有很好地促進中國啤酒企業的國際化。

啤酒巨頭回歸擴張模式

根據蘇賽特商業數據的統計，截至2010年末，中國有獨立的啤酒公司約200家，和鼎盛時期的800家相距甚遠。從目前啤酒行業發展來看，啤酒行業大并購時代已經過去，啤酒行業擴張步伐明顯減速，各大企業的擴張戰略有所放緩，并購頻率降低，寡頭競爭格局已經形成，幾大寡頭先后建立了自己的版圖，在中國啤酒市場上，幾乎已經找不到未被幾大巨頭介入的市場。同時，未被收購的地方企業也逐漸建立了自己的區域優勢來對抗被收購。

未來，啤酒行業發展將由并購戰逐漸轉向貼身肉搏戰，擴展模式也將越來越多樣化，充分運用新建工廠、搬遷擴建、兼并重組、股權托管、持股參股等多種資本運營模式。

實際上，經歷過大量并購之后，中國啤酒企業數量快速減少，寡頭優勢明顯，總體上也使得國內啤酒行業格局與“美國模式”越來越相近。

所謂“美國模式”，是指有限的幾個品牌占據全國絕大部分市場的模式，與之對應的是“德國模式”，即眾多中小品牌分而治之，地方釀酒廠和家族經營啤酒廠最富有德國特色。

據悉，啤酒企業采用自建的方式要比收購的方式便宜得多，當前自建噸產能的價格不過2000元左右，但收購的噸酒單價可能要高出近一倍，比如前期青島啤酒收購山東銀麥啤酒噸酒單價就達到了3400元。不過，新建產能會增加當地啤酒市場的競爭壓力，而并購競爭對手的方式不僅有利于減少競爭，還可以延續已經站穩陣腳的品牌，對區域市場的布局也更為游刃有余。

據了解，巨頭在剛開始全國布局的時候即以在各地設立生產基地和分公司等自建廠的形式擴張，但是因為自建廠的擴張效率比較緩慢，隨著品牌在各地的進一步建設，巨頭進入瘋狂的并購擴張階段，因為并購方式減去了自建的滯后及繁冗手續。目前，企業又回歸到自建廠階段，其實也是行業發展的必然階段。但是此番自建廠已經完全不同于擴張之初的情況。

對此，李保均表示，啤酒行業的發展出現一個新的態勢，即巨頭們以自建廠為主的擴張方式取代了并購中小企業的擴張方式。對于轉變原因，他分析稱，首先，能并購的優質企業越來越少，并購難度增大；再者，由于地價上漲，有的企業將地皮當成奇貨，待高價而沽，產生了買不了企業就買地的想法；加上在市場競爭與勞動法面前，如何安置并購的中小企業的原職工成為難題。出于這些原因，巨頭們開始以自建廠的形式進行新一輪的競爭。

未來，建新廠將成為寡頭進攻其他寡頭優勢市場的主要手段，而寡頭與寡頭之間在國內各個市場的競爭，則將進一步壓縮區域品牌的生存空間。

來源：解放日報 作者：郭藝珺

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