番茄醬雙寡頭爭相打造完整產業鏈

由于預期新疆番茄種植面積下降，業內預計今年番茄醬出口均價將會由去年的780美元/噸攀升至900美元/噸左右。番茄醬價格的明顯上升將有利于國內番茄制品上市公司盈利的持續改善及業績的快速提升。

同樣地處新疆的兩家番茄制品龍頭中糧屯河（600737）、新中基（000972）可以稱得上是番茄醬行業的雙寡頭，兩家企業占據了國內番茄行業90%以上的市場份額。在番茄醬出口景氣提升的同時，兩家公司也都在積極拓展國內市場，并大力完善番茄產業鏈。

行業景氣提升

國內番茄種植及加工主要集中在新疆地區，主要面向出口市場。從2005年起，我國已經躍升至全球第一大番茄醬出口國，每年番茄醬出口量約80萬噸左右，占全球市場份額的40%。

新中基和中糧屯河作為番茄行業的雙寡頭，都以番茄加工及番茄制品的制造銷售為主業，在番茄醬年產量方面中糧屯河稍勝一籌，在番茄醬出口方面兩公司也一直是最直接的競爭伙伴。

2010年，由于番茄醬出口價格低迷，兩家公司業績都出現虧損，中糧屯河2010年度凈利潤虧損5732萬元，新中基也大幅虧損3.5億元。今年一季度，中糧屯河凈利潤虧損1.06億元，新中基虧損5474.63萬元。

不過，興業證券趙欽指出，基于對全球及我國番茄醬價格持續回升的樂觀判斷，2011年行業內上市公司的業績將持續改善。

由于2010年國際番茄醬價格大幅走低，國內番茄種植面積大幅減少，而今年種植面積減少的趨勢并未得到明顯改善，產量的減少勢必會導致價格上揚。番茄醬行業權威機構———世界加工番茄理事會（WPTC）近期也預計，2011年全球加工用番茄產量和需求量分別為3824萬噸和4017萬噸，產量缺口達到193萬噸。WPTC稱，2009年的高庫存將在2011年被完全消化，產量缺口和去庫存化將推動國際番茄醬價格持續回升。

在此背景下，今年番茄醬出口價格上升的趨勢已經確立，業內認為，到2011年7-9月后（屆時2011/2012榨季生產開始，產量數據逐漸明晰）將呈現加速上升趨勢，預計2011年、2012年全行業出口均價約為900美元/噸、1100美元/噸。

“暗戰”升級

除了在出口市場一爭高下之外，兩家番茄醬龍頭企業也把“戰火”蔓延至了國內市場。

依靠著中糧集團強大的背景、品牌和渠道，中糧屯河早在2010年初便已經大舉進軍國內市場，推出面向終端消費者的番茄制品及其他相關果蔬產品。

事實上，在國外市場日趨飽和的背景下，培育和開拓國內市場對于番茄制品企業而言的確具有十分重要的戰略意義。

新中基當然也不甘落后，通過增資合作的方式，糧油巨頭益海嘉里集團已經參與到新中基大桶及小包裝番茄醬的所有資產領域，并派駐經營管理團隊全面參與其子公司的生產經營、銷售與管理。作為世界500強企業新加坡豐益國際有限公司在華投資的以糧油加工為主的企業集團，益海嘉里旗下“金龍魚”小包裝食用油曾一度占國內市場份額的半壁江山。

業界曾認為，新中基同益海嘉里的合作，一方面可以借助益海嘉里的品牌和渠道打開小包裝番茄醬市場和國內市場，同時也可以獲得資金支持。

益海嘉里和中糧集團在糧油領域也是重要的競爭對手。有分析人士稱，中糧和益海嘉里分別進入番茄醬兩巨頭，既是二者在食用油、大米市場競爭的延續，也反映了資本對番茄醬行業前景的看好。可以預見的是，未來兩巨頭將在規范原料市場、資金扶持、統一營銷、共用渠道、整合并購等多個方面展開競爭，加快國內番茄制品市場拓展。

同時，中糧屯河和新中基也都在大力推進重組。對于新中基而言，有分析人士稱，其和益海嘉里的合作并不會止步于此，未來不排除雙方加大合作力度，甚至益海嘉里入主新中基的可能。若益海嘉里能夠控股，勢必會把新中基打造成為從種植至品牌的番茄制品全產業鏈企業。

中糧屯河也于5月20日宣布了25.7億元的定向增發計劃，以加大糖業布局及番茄產業鏈延伸，消除同中糧集團的同業競爭。通過定向增發，中糧屯河將收購內蒙古中糧番茄制品有限公司，建設高新農業種植基地，投資年產20噸番茄紅素油樹脂項目，增資中糧屯河種業等，也將在上游原料、下游品牌的發展上再下一城，打造完整的番茄制品產業鏈。

來源：中國證券報

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