白酒漲價遭指責利潤率或受擠壓

最近，國家發改委等相關部門連續一周內兩次召開酒行業會議，強調維護價格穩定。值得關注的是，價格司對啤酒企業受成本上升較多，適當提高部分產品價格表示理解，對成本變化不大但價格輪番上漲的白酒行業，提出了嚴肅批評，并要求白酒行業上半年必須保持價格穩定，不集中搭車漲價。當前通脹形勢迫使政府進一步督導酒類市場價格，發改委已明確指出，企業要顧全大局，充分認清當前通脹問題的嚴重性，穩定物價也是企業應承擔的責任。可見，酒產品的漲價潮已引起管理層前所未有的重視。眾所周知，食品飲料行業普遍面臨成本壓力，各子行業也通過不斷提價轉移成本，酒行業中，啤酒企業受成本上升影響最大，其次為葡萄酒，此類品種適當提價是屬被動消化高漲的成本，而白酒成本主要由糧食和包裝構成，兩者并未出現明顯漲價壓力，因此白酒尤其是高檔白酒受成本變化影響應是最小的，但其價格上漲幅度及速度卻遠遠超出啤酒和葡萄酒，存在搭車跟風抬價現象。

白酒的漲價勢頭將可能遭受行政打壓，原本以持續提價來提升整體毛利率的盈利模式或出現變化。據統計，白酒企業過去10年間銷量只增加20%左右，但銷售額卻增長了10倍，可見，白酒企業長期以來的利潤高增長是依靠產品價格的升級，能否漲價對企業的發展影響重大。從上市公司二級市場估值水平來看，盡管白酒類品種在食品飲料行業中處于最低值，但總體仍高于2003年以來的平均水平，因此短期內，持續受市場熱捧的白酒要顯著跑贏大盤壓力較大，需謹慎以待。

來源：新快報

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