白酒業或將分化為四種資本重組模式

正在此間研討中國白酒行業發展趨勢的業內人士認為，未來五到十年是中國白酒業的重要發展期，屆時越來越多的新興資本將繼續對白酒行業進行滲透和重組，從而導致整個行業可能分化為四種資本重組模式。

河南寶豐酒業公司董事長王杰士分析，未來一段時期內，白酒行業可能分化為四種資本重組模式。

首先是商業力量的產業整合。他認為，隨著中國商業渠道的巨大變革，快速消費品領域、包括白酒行業，在未來顛覆性變革的核心就是商業渠道力量的強勢崛起。這些商業力量或基于對渠道的強大控制力，或基于對多品牌運營的掌控能力，在酒水行業將出現類似家電行業國美、蘇寧之類的渠道巨頭，或者類似于帝亞吉歐和保樂力加一樣的品牌運營商。他們將攜資本優勢，以具備一定市場基礎和品牌基礎，銷售規模在１億元以上的企業和品牌為主，實施產業整合或資本重組。

其次是國字號巨頭的資本滲透。隨著國有企業改革的深化，中央企業等一批國字號巨頭，以其強大的資本和政策優勢，將在未來的產業整合中扮演更為重要的角色。王杰士表示相信，在未來白酒行業中，將有可能出現央企的身影，他們將更多以對產業鏈的整合，或者基于戰略投資逐步滲透到白酒行業中。他們選擇的對象，將更多集中在全國性優勢品牌，或在部分區域占據絕對優勢的地方品牌。

第三是戰略投資的助推。對白酒行業的戰略投資，目前更多的體現就是外來資本對部分白酒品牌的重組。

第四，財務性投資的出現。王杰士指出，近年來投資領域涌現出的復合性多元化投資公司和專業的風險投資公司，在產業整合和企業重組上市中，扮演了重要的角色。他們對產業的整合或對企業的重組，更多是基于財務性投資控股，而不參與企業運營。

來源：深圳特區報 作者：張興軍 梁鵬

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