白糖短期高位震蕩 長牛格局有望延續

上周國內白糖價格連續小幅上漲，迅速擺脫了此前兩周的下跌通道，走勢逐漸步入高位震蕩。筆者認為，盡管目前處在消費淡季，白糖因此短期將高位震蕩，但在國內糖市供給缺口較大的情況下，白糖牛市將依然繼續。

新榨季產量預期再次下調

備受關注的廣西糖會2月23日在廣西順利召開，會上廣西、云南以及廣東糖協根據最新的壓榨情況預計了2010/11榨季的食糖產量數據。其中，云南預計甘蔗平均單產4噸左右，甘蔗產量在1600萬噸，預計產量為190萬噸，低于此前桂林會議的200萬噸；廣東預計最新食糖產量在90萬噸以內，較桂林會議100萬噸的估產有所下降，國內最大主產區廣西預計全區產糖率在12.2%以下，預計本榨季廣西食糖產量在700萬噸。但根據2月底數據，廣西產糖率僅為12%，后期產量達到預期的700萬噸難度很大。因此，本次糖會上預計新榨季國內食糖產量將為1100萬噸左右，較此前的桂林會議上的1200萬噸有所下調。而按照國內消費1400萬噸計算的話，本榨季國內糖市缺口達到300萬噸，與上榨季的305萬噸的缺口相比，相差無幾。

國儲拍賣價再創新高

2月28日國儲進行本榨季的第四次拍糖，競賣總量為15萬噸，競賣品種為白砂糖。拍賣結果全部成交，平均成交價7424元/噸，較本榨季第三批國儲糖競賣均價6866元/噸每噸高出558元。本次國儲僅拍賣15萬噸白糖，少于以往的20萬噸。而拍賣價格再創新高，顯示了市場對國儲糖的熱捧，也表明了市場對目前糖價的認可和需求。

此外，在上榨季國儲連續拋糖171萬噸之后，本榨季繼續累計拋儲77萬噸，國儲庫存進一步縮減。據了解，在本榨季初國儲擁有庫存130萬噸原糖，在本榨季連續拍儲77萬噸白糖（85萬噸原糖）之后，剩余45萬噸庫存，算上古巴40萬噸進口，后期也將只有85萬噸左右的庫存。面對國內300萬噸的供需缺口，國儲的連續拋儲不但減少了國家儲備的剩余庫存，而且后期在調控上可能繼續捉襟見肘。

成本繼續上漲糖價易漲難跌

近日廣西按一級白砂糖含稅銷售價格7000元/噸與糖料蔗收購價格進行提前掛鉤聯動，普通糖料蔗收購首付價格提前聯動到482元/噸。這意味著國家對糖價在7000元/噸以上的認可。在通貨膨脹，成本上升的背景下，糖價的上調不但符合市場規律，也鼓勵農民繼續增加甘蔗的種植面積，有利于下榨季的食糖供給增加。

同時國際糖價在俄羅斯調低進口關稅以及歐盟免稅進口30萬噸原糖的刺激下，出現反彈，5月期約一度站上30美分。此外受全球局部地區動亂影響，原油價格站穩100美元，市場預期巴西將更多的甘蔗用于生產酒精，食糖壓榨量將受到影響，若后期油價繼續走高，國際糖價將易漲難跌。按照現時國際糖價，巴西和泰國糖到國內完稅進口成本將達到7500元/噸左右。國際糖價的走高，將繼續支撐國內糖價的高企。無論是國內制糖成本還是進口成本，均在繼續上漲，國內糖價將在成本支撐下易漲難跌。

來源：食品商務網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀