食品飲料：假日效應的凸顯短期行情遞延

　　板塊近期強勢表現符合樂觀情景的預期。近期在A股市場出現較大幅度調整之時，食品飲料的防御性再次凸顯，表現明顯強于大盤。我們堅持前期二季度投資策略的觀點，認為食品飲料行業在二季度至少應該同步大盤，樂觀一點認為獲得超額收益的概率較大。

　　假日將至，消費積極因素多。長假對于國內消費市場而言是最重要的時間段之一。短期內，五一小長假將至，較以往長假，我們認為今年五一有多重因素刺激國內消費市場：1.適逢世博會召開這一歷史事件，上海部分單位放假更長達5天，上海及長三角地區消費氣氛會較為火熱；2.房地產調控政策出臺后，部分資金或選擇流向消費市場，將會拉動食品飲料等日常消費品的增長。

　　行業正逐漸步入健康運行的軌道。10年1-2月份食品飲料行業的產銷量增速均可實現大幅回升，全年隨著國家進一步擴大內需和消費的升級，行業將繼續保持著穩定、高速的增長態勢。近期國家實施的啟動凍肉收儲、增加農機購置補貼、強化食品安全監管整頓等一系列措施都給農業和食品飲料行業帶來正面影響。

　　業績穩健較快增長的白酒股仍可看好。關注五糧液29.01,-0.24,-0.82%、山西汾酒48.75,0.19,0.39%，提示二線品牌金種子酒21.98,-0.35,-1.57%和古井貢酒46.80,0.10,0.21%的一季報行情。同時由于天氣轉熱及節日食品進入產銷旺季，我們仍然提示啤酒行業的階段性機會，建議關注青島啤酒37.61,-0.23,-0.61%和蘭州黃河10.71,-0.26,-2.37%。

　　持續關注改善趨勢明確的個股。我們在黃酒行業報告以及二季度策略中持續推薦的古越龍山12.29,-0.23,-1.84%近期漲幅可觀，后續仍可關注。同時增加好當家11.23,-0.22,-1.92%為推薦品種，公司09年業績觸底，10-12年公司將逐漸步入產能釋放和業績快速增長的上升軌道，未來業績加速增長可以期待。

　　把握重組題材股的交易性機會。二季度策略中提示交易性機會的深深寶和蘭州黃河，仍可逢低關注。

　　世博會受益股的交易性機會。持續推薦ST伊利，中短期迎來世博會、摘帽等多重積極因素；適當關注具有地利優勢的光明乳業11.43,0.00,0.00%，此外金楓酒業也存在補漲的交易性機會。

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