匯源果汁陷多元化困局 朱新禮：賺不賺錢自己知道

　　一年多來,匯源果汁推出功能飲料,試水雞尾酒,玩票互聯網,進軍速凍餃子等,而主業卻未有多少消息。

　　與此同時,一個多月前,匯源果汁01886,HK發布盈利警告,稱全年業績將出現虧損,主要原因是由于宏觀經濟發展減速,為提振市場銷量,增加銷售人員費用和市場支持費用,以及非經常性收益減少所致。

　　近日,對于多種質疑,　匯源果汁掌門人、集團董事長朱新禮獨家對21世紀經濟報道進行了回應,稱項目是否賺錢,企業家自己知道,因為在年報靜默期不方便多說。此前,為了彰顯自己對匯源果汁的信心,朱新禮在過去8個月內兩次增持匯源果汁股份。

　　在飲料行業專家陳瑋看來,企業實行多元化也不乏跨界成功案例。而匯源果汁之所以有各種動作,或許是基于上市公司資本運作需求。而其真正發展短板在于其現代化企業管理機制不完善,匯源果汁從主業深度挖掘開發,其實會走得更遠。

　　多元化困局

　　自從半年前朱新禮送走空降兵,推翻“職業經理人”戰略,再度出山掌控企業以來,匯源集團的多元化動作頻頻,但經營情況并未傳來佳訊。

　　這半年來,匯源的新聞不斷:推出一款“真炫”預調雞尾酒;宣稱將在臨沂投13億進軍速凍水餃;與互聯網訂餐平臺“餓了么”達成戰略合作,定制互聯網專屬果汁等。

　　這是匯源多元化的部分舉措。而實際上“多元化”一詞對于匯源來說并不“新鮮”,近年來匯源低調涉足了白酒、葡萄酒、普洱茶、牧場等領域。

　　外界評論匯源最多的一個詞便是:折騰。甚至業界還出現不少批評聲音,認為匯源果汁投機動作太多,發展思路不清晰,增添了企業發展風險。

　　之所以匯源的多元化不被業界看好,是因為匯源的多種努力,幾乎都以失敗告終。

　　在2008年可口可樂收購匯源告敗后,2009年上市的“檸檬ME”低濃度果汁、2010年以“獨特的差異化優勢”為賣點的碳酸飲料“果汁果樂”在市場上都已經難覓蹤影;朱新禮曾在多個場合下親自推薦的低果產品“冰糖葫蘆”銷量一直下滑,使得經銷商們不得不降價甩貨。

　　據媒體調查了解,匯源新近推出的產品同樣表現不佳。2013年匯源推出的一款中低濃度混合果汁新產品“跟果混”,在終端消費的拉動有限;“愛上小時光”植物蛋白飲料系列和“飛能”活力補充飲料,銷售情況也不容樂觀。而具體銷售貢獻如何,還有待匯源2014年全年業績的發布。

　　市場分析認為,匯源集團的一系列動作,正是在主營業務領域發展緩慢,匯源集團自身發展陷入瓶頸的情況下,四面出擊,試圖以此扭轉頹勢提高營收。

　　在飲料行業資深研究專家陳瑋看來,匯源果汁多年來在銷售渠道上主要依靠經銷商,受其人力、物力等影響,致使渠道成為制約匯源果汁銷量提升的一塊“短板”。

　　陳瑋認為,制約匯源發展最關鍵的是其近年來現代化企業管理機制不完善。“如果匯源果汁進行科學規劃,堅持從主業進行深度開發,其市場潛能巨大,如根據自身優勢開發水果類產品、果汁飲料延伸產品等。”

　　前瞻產業研究院提供的果汁報告分析,雖然果汁飲料品牌眾多,但我國果汁飲料仍舊處于初級階段,人均消費量不足世界平均水平的1/10,這意味著未來廠商在果汁領域還有巨大的發展空間。白熱化競爭之下,廠商需要通過找尋新的利潤增長點與差異化經營突圍。

　　朱新禮的考驗

　　伴隨著多元化探索失敗的是匯源果汁近年來的業績不振。

　　2月3日匯源果汁發布盈利警告,稱公司全年業績預虧,公司在上半年盈利為2049.2萬元,經調整后上半年業績虧損1.59億元。

　　匯源果汁對于虧損給出的原因是,宏觀經濟發展減速,為提振市場該公司增加了銷售人員費用和市場支持費用,以及非經常性收益減少等原因所致。而凈利潤虧損的原因有兩個,停止投資建廠導致政府補貼比原來減少,及可轉債公允值變動的收益,下半年沒有上半年多。

　　查閱匯源果汁年報可以發現,2009年后匯源果汁業績發展就處于一個下降通道。2010年還出現了首次虧損。

　　值得注意的是,根據匯源果汁近幾年的財報,政府補貼占了利潤的大頭,在2010年匯源獲得的政府補貼就已達到了1.08億元,占公司凈利潤的54%;2011年匯源政府補貼升至2.01億元,占凈利潤總額的64%;而在2012年和2013年如果沒有政府補貼的話,匯源則將分別虧損2.26億元和1.09億元。此外,2013年匯源還靠出售上海和成都的兩個項目獲利4.25億元。

　　對于外界的質疑,朱新禮以2014年年報靜默期為由不愿過多回應,但其神態輕松且堅定地告訴21世紀經濟報道記者:“外面的人不知道,從我們企業里面講都挺好的,企業最明白哪個賺錢,哪個不賺錢。”

　　事實上,為了穩定人心,提振市場信心,朱新禮在8個月之內兩次增持。

　　2014年5月,朱新禮曾通過二級市場購買了匯源公司普通股,其持股比例由原來的53　.31%增長至約53　.58%;2015年1月12日-　14日期間,以其間接全資擁有的中國匯源果汁控股有限公司的名義,以平均每股約2.8122港元的價格購買合共270萬股本公司普通股。增持后朱新禮的持股比例將達到63.36%。

　　不過,股價至今仍未得到很好的提振,投資者的信心需要看朱一系列改革后的成效。過去一年里,其股價一路下跌,此時的價格已不及2014年3月最高點6港元/股的一半。

　　在中投顧問食品行業研究員梁銘宣看來,高管或者控股者增持對股價表現是利好,一般股價也會隨之有所上漲。但從長期看,股價依舊需要業績支撐,未來匯源還是需要將發展重點放在發展戰略和產品上,把公司經營好,才能為股價提供強有力的業績支撐。

　　除了增持匯源果汁股份,匯源還在2014年年底實施了“內部事業合伙人制”,意在拉動匯源果汁的未來增長動力。

　　對此,業內分析人士表示,合伙制將改變原匯源體系內責任權利義務三者脫節的關系,讓企業利益與職業經理人利益高度一致,有利企業可持續發展。　

　　這或許是朱新禮對于外界質疑的家族式管理的一種回應。對此,朱新禮只是笑著說:“你以后可以看看。”（朱萍）

來源：鳳凰網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀