銷量下降成本上升 肉類加工企業業績下滑

　　銷量下降成本上升

　　肉類加工企業業績下滑

　　繼24日股價大跌近5%后，昨日雙匯發展股票開盤就連續下挫至跌停，且成交量繼續放大。隨著另一家肉企龍大肉食的跌停，肉類加工企業的業績下滑壓力在資本市場得到了最直觀的體現。

　　這是三年來雙匯發展首次遭遇跌停，公司目前股價28.65元，較今年最高價已跌去43.5%。龍虎榜數據顯示，昨日賣出金額最大的前5名全部是機構專用席位，共計賣出21062.23萬元；買入金額最大的一個席位來自中信證券深圳福華路營業部，買入金額高達10352.14萬元。“這很有可能是游資在低位搶籌，畢竟雙匯發展現在這個價位并不高了。”一位業內人士對記者表示。

　　回查公告 ，此輪機構對雙匯發展拋售的直接導火索就是業績下滑。10月24日雙匯發展披露三季報 ，前三季度公司營業收入和凈利潤雖然出現增長，但第三季度單季總收入121億元，同比下滑0.7%，凈利潤9.65億元，同比下滑15.68%。此外，第三季度公司肉制品銷量同比下滑4.8%，其中高溫肉制品銷量下滑1萬噸，低溫肉制品下滑0.7萬噸。而龍大肉食早在22日已宣布業績下滑15.53%。

　　雙匯發展單季業績低于市場預期，讓機構投資者普遍缺乏信心。齊魯證券最新研報分析，更重要的內因可能在于公司傳統肉制產品老化，經銷商利潤空間下降，新品推廣進展緩慢。國泰君安也指出，雙匯發展的屠宰、肉制品量低于預期，全年目標難以完成；而開工率降低影響了公司盈利水平，2014第四季度和2015年雙匯發展的肉制品或將繼續承壓。

　　昨日，雙匯發展正面回應了業績下滑的問題。公司承認9月份肉制品的產銷量在中秋節過后出現一定程度的下降，導致第三季度同比有小幅下降。而第三季度業績下滑主要原因，一是肉制品產銷量下降，單位成本、費用上升，導致噸均利潤下降；二是肉制品原輔材料價格上升，成本上升，導致噸均利潤下降；三是養殖業今年與去年同比利潤下降；四是包裝業外銷量下降，利潤減少；五是8-9月新提取的股權激勵費用增加，減少利潤。不過，第四季度公司的庫存狀況會有所轉變。下一步，雙匯發展將集中精力在新品推廣、網絡創新、渠道創新、營銷創新、產品轉型方面下工夫，調結構、擴網絡、促轉型、上規模，讓肉制品業務重新走上穩定增長的軌道。

　　從上游生豬養殖、銷售類企業來看，由于上半年生豬價格同比大幅度下跌，主要公司今年前三季度經營業績同比大幅下降。其中，牧原股份盡管三季度單季實現盈利，但1-9月合計凈利潤僅270萬元，同比下滑98.17%。新五豐 1-6月凈利潤虧損4286萬元，同比下滑1234.78%。業內人士表示，今年豬價較往年偏低，明年豬價上漲可能性較大，2015年均價會高于今年，因此肉類加工企業短期將承受不小盈利壓力。

來源：上海證券報

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