從主題概念到業績兌現，2020年業績預告亮眼。截止至2021年1月24日，當前已有部分A股電子上市公司公告其2020年業績預告，其中我們可以看到在半導體領域大部分公司實現了超高速增長：韋爾股份實現了同比416%——534%增長、華潤微實現了130%——140%增長、思瑞浦實現了148%——165%增長等。進入2021年，我們預計在國產化加速疊加行業周期景氣上行之下，A股半導體龍頭公司們有望繼續延續高增長表現！
半導體代工龍頭Capex上修，全球半導體材料市場有望在投產之際進去高增長期。隨著全球晶圓代工龍頭廠商Capex繼續上行，可以看到半導體材料有望出現市場規模持續增長且超預期的態勢，給國產材料廠商帶來成長的良機。根據SEMI，全球半導體材料市場在2020年約539億美元，且在2021年有望實現5%的增長，達到566億美元的市場規模。然而隨著國內晶圓廠投資加速，長江存儲，合肥長鑫等內資廠商的加速擴產，在投產之時，作為生廠經營的基礎耗材的半導體材料即將迎來市場規模急速增長的時刻。
半導體龍頭資本開支上修，全球半導體設備市場有望繼續超預期。此前SEMI三度上修2020年全球半導體設備市場預期達650億美元。SEMI預期2021年半導體設備市場創700億美元新高，實際情況有望再度上修，全球設備有望超預期。國內晶圓廠投資擴產加速，SMIC設備采購國產化加速，國內設備企業迎來良機。
行業景氣高漲，全球及臺股數據，和行業變化一一驗證。從全球半導體行業數據來看，自2020年1月開始全球半導體產業銷售額已經正式回復正增長，且在2020年疫情的嚴重干擾之下，全球半導體產業的同比復蘇也勢不可擋，根據美國半導體產業協會的統計，2020年1-11月全球半導體銷售額較2019年同期相比增長了5.7%（包含疫情影響）。此外伴隨著疫情企穩、下游需求環比改善，龍頭業績普遍并給出未來行業景氣的樂觀指引，美股半導體指數也在不斷創新高。電子最核心邏輯在于創新周期帶來的量價齊升，本輪創新，射頻、光學、存儲等件在5G+AIoT時代的增量有望與下游需求回補共振，2021年有望迎行業拐點。晶圓廠、封測廠在2020Q4行業產能利用率上行，訂單交期拉長，逐漸呈現半導體行業產能資源緊張局面。
高度重視國內半導體產業格局將迎來空前重構、變化，以及蘋果產業鏈核心龍頭：
1）半導體核心設計：光學芯片、存儲、模擬、射頻、功率、FPGA、處理器及IP等產業機會；
2）半導體代工、封測及配套服務產業鏈；
3）蘋果產業鏈核心龍頭公司。
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轉自：國盛證券
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