Wind數據顯示，截至2月26日記者發稿時，今年以來共有80家醫藥生物行業上市公司接受機構調研。值得關注的是，翔宇醫療、愛朋醫療、美好醫療等腦機接口概念股吸引多家機構調研，腦機接口產品研發進展、商業化情況、未來發展規劃等成為機構關注的焦點。與此同時，創新藥出海熱度不減，多家藥企亦獲機構關注。
業內人士表示，AI大科技浪潮下，醫藥行業有望釋放新的成長邏輯，繼續看好以創新為主的醫藥科技主線，重點關注腦機接口、AI醫療、創新藥出海等。
腦機接口概念股備受青睞
Wind數據顯示，截至2月26日記者發稿時，今年以來接受機構調研頻次前十的醫藥生物公司中，翔宇醫療獲機構關注度最高，累計接受機構調研208家次；愛朋醫療、美好醫療分居第二、第三位，接受機構調研頻次分別為177家次、125家次；博拓生物、歐林生物、泰恩康等緊隨其后，接受機構調研均在90家次以上。
值得一提的是，機構頻頻調研腦機接口概念股。“腦機接口是‘十五五’期間未來產業之一，各地出臺相關產業政策，地方政府支持導向明確，推動醫院加速臨床落地。”翔宇醫療在1月14日披露的投資者關系活動記錄表中表示，公司依托成熟的康復裝備矩陣，疊加腦機接口技術實現快速升級，核心是打通軟件連接，將被動康復設備轉化為大腦深度參與的主動康復設備，升級周期較短。公司預計2026年6月底前，27種核心產品將完成多模態多范式升級。預計2026年底前，將推出近100種腦機接口產品，其中50種以上覆蓋多模態、多范式。
愛朋醫療近期在接受機構調研時表示，隨著技術突破和應用場景的不斷拓展，腦機接口產業正迎來快速增長期。“當前，腦機接口技術在多個應用領域都取得了實質性進展，特別是在運動功能恢復、語言重建、神經調控等方面。但是在商業化落地方面，我們認為非侵入式腦機接口會比侵入式更快落地并大規模應用。公司在腦機接口方面的布局更多考量公司現有技術和渠道的積累，優先布局非侵入式業務的商業化落地，同時結合公司戰略適時加大外延式高壁壘的侵入式技術布局。”
“公司正與下游創新型腦機接口客戶深入開展工藝探索和技術合作，協助客戶實現從實驗室研發到批量出貨的高效商業化轉化。”美好醫療日前在接受機構調研時表示，未來，公司將繼續作為腦機接口領域的關鍵供應商，為下游客戶提供覆蓋侵入式、半侵入式及非侵入式路線的全品類技術與產品支持。公司將進一步鞏固在侵入式腦機接口植入體方面的先發優勢，持續加強研發投入，深化與客戶的協同創新，增強核心產品在性能、可靠性與工藝上的競爭力。
“腦機接口產業將會是未來醫療大健康賽道中值得長期投資的產業，并將會成為公司在醫療器械領域的重要戰略布局。”博拓生物在1月23日披露的投資者關系活動記錄表中稱，公司早在2023年對腦機接口方向就有研究和探索，并于2025年戰略入股杭州青石永雋，成功切入侵入式腦機接口重度難治性抑郁癥治療領域，此次參股皓世天輝則進一步完善了公司在腦機接口領域抑郁及焦慮癥等方向的檢測和治療布局。今后，公司將繼續堅定在腦機接口領域的戰略布局規劃。
“在‘政策+資本+技術’等多重因素催化下，國內腦機接口商業化進程加速推進，未來將逐步從‘神經康復’向‘認知提升’再向‘腦機融合’時代邁進。”中信證券分析稱。
華源證券表示，AI大科技浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，腦機接口、腫瘤早篩、AI醫療等領域將快速發展。
持續關注藥企出海戰略
與此同時，國內藥企的全球化戰略落地情況、創新藥出海進展、未來出海規劃等亦是機構關注的焦點話題。
“2025年整體市場趨勢持續向好，創新藥企及CRO公司依然持續推進研發工作，積極探索創新藥出海道路。截至目前，公司已助力多款創新藥物成功出海，也持續關注新興醫藥企業的出海戰略和商業化落地，全力支持全球合作伙伴的藥物研發，助力創新藥企擴展全球化版圖。”美迪西在近日披露的投資者關系活動記錄表中稱，為推進全球化戰略，公司已在美國波士頓投入使用約2000平方米的研發辦公場地，服務范圍涵蓋化學、生物、動物實驗，目前已投入使用并實現創收。2025年，公司境外客戶收入占比提升至約47%，境外新簽訂單金額同比保持良好的增長態勢。
皓元醫藥近日在接受機構調研時表示，全球化與品牌化是公司的重要發展戰略。目前，公司在全球設立了8個商務中心、6個研發中心以及4個生產基地。2025年上半年，公司境外收入占總收入的比例已提升至43.0%。未來，公司將繼續堅持產業化、全球化、品牌化發展戰略，有序推進公司業務國際化布局再進一步，同時重點加強品牌建設，不斷探索新技術、新模式，持續提升公司產品的品牌影響力和競爭力，形成立足中國的縱深供應格局，服務全球客戶。
“公司目前和海外企業就授權事項保持交流，將在繼續積極推進自研產品的國內臨床進度基礎上，做好創新產品的對外授權相關工作。公司對后續達成license-out（對外授權）合作抱有信心。”華東醫藥近期在接受機構調研時透露。
“創新+國際化”仍是板塊核心主線
“隨著新技術全面突破，我們戰略看多中國創新出海。”華福證券表示，目前中國企業成為TOP20跨國藥企的重要合作方，正在全面、深度參與到全球創新藥新一輪技術周期中。
“我們將持續關注創新藥出海后的產品推進進程。”興業證券亦表示，盡管前期創新藥板塊稍有調整，但中國創新藥的全球競爭力持續加強、出海持續落地、商業化盈利兌現的產業邏輯不變。近兩年是中國創新藥出海的“大年”，中國創新藥對外授權交易數量與交易金額不斷創新高。而BD（商務拓展）交易落地是出海的第一步，隨著后續海外三期臨床的開啟，海外上市確定性提升，估值有望持續提升。
板塊策略方面，興業證券稱，“創新+國際化”仍將是2026年板塊核心主線。創新藥及創新藥產業鏈有望帶動醫藥板塊整體表現，同時預計將有更多細分領域基本面迎來改善，板塊景氣度有望進一步回升。（記者 李夢揚）
轉自：中國證券報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
