2011年通信業發展回顧與2012年通信業發展展望

　　一、2011年通信業發展基本態勢：增長快速、結構優化

　　2011年，盡管國家宏觀經濟增長速度整體放緩，對通信業外部需求的增長帶來一定負面影響。但由于通信服務具有較為顯著的剛性需求特性，以及國家兩化融合、城市化、信息化等進程的持續推進，為通信業的發展提供了廣闊的發展空間，推動行業整體呈現良好發展態勢。表現為網絡支撐能力持續增強，技術和業務創新能力明顯提升，行業規模不斷擴大，行業轉型有序推進，市場差異化競爭取得新進展，市場整體格局保持相對穩定。在具體發展成效上突出體現為收入的快速增長（速度）和業務結構的持續優化（質量）。

　　2011年行業發展的顯著特征之一就是收入增長超預期。根據工信部的統計數據，2011年，通信業全行業實現電信業務收入9880億元，同比增長10%。從收入規模看，呈持續擴大態勢，逼近萬億元大關；從收入增速看，在歷經四年后再次實現兩位數增長，不僅遠遠超過年初預測的5.3%-5.7%的增長水平，相比去年也提高3.6個百分點。橫向與GDP增速相比，更是在歷經六年相對低速增長后，再次實現超越，從去年低4個百分點，變為高出0.8個百分點，呈現相對更快的發展態勢。

　　2011年行業發展的另一突出特征是業務結構優化取得積極進展。首先，數據業務成為推動行業增長的主要力量。2011年，固定數據業務和移動數據業務均呈現快速增長勢頭，其中，固定寬帶接入用戶新增突破3000萬戶，創下歷史增長新高；移動互聯網用戶和數據流量更是增勢迅猛，帶動移動數據及互聯網接入收入增速超過55%。從全行業看，二者對整體收入增長的貢獻合計超過50%。其次，新興業務發展加速。2011年，物聯網、云計算等成為新的行業熱點， IPTV、手機電視等融合性業務成為增長最快的業務領域。此外，移動支付業務、手機閱讀、手機游戲付費使用、移動應用程序商城等均取得長足進展，成為行業新興增長力量和新的收入來源。第三，移動通信內部業務變遷加速。主要體現為能地更好地提供數據業務的3G相對2G更快的發展以及2G用戶向3G用戶遷移的加速。統計顯示，2011年全年新增3G用戶在全部新增移動用戶中的比重上升到64%，在移動總用戶中的滲透率提高到13%。在部分省市新增3G用戶數甚至已超過新增2G用戶數。正是在上述業務結構調整的推動下，行業發展對話音業務的依賴持續減弱，目前話音業務對收入的貢獻已降到53%。

　　二、發展背后的隱憂：增長動力與模式問題

　　2011年，電信業的快速增長與用戶規模的急劇擴張、運營成本的巨額投入、價格的持續走低等因素密不可分，當然固定話音業務下降趨緩、新興業務快速推進也對收入的快速增長提供了基礎性支撐，但總體看前三個因素無疑是決定行業增長的最關鍵要素，也因此決定了行業當前的發展仍以規模擴張型和粗放型發展為主。這與我們所期望的良性、持續發展存在相當的距離，特別是在當前整個宏觀經濟加快發展方式轉變以及國際同行轉型發展深入推進的大形勢下，更需要認真審視行業高增長背后存在的問題或制約未來增長的潛在因素。

　　如果延續現有增長路徑，行業未來持續增長將快速面臨以下制約：一是用戶增長空間縮小。此前不斷刷新的移動用戶和寬帶用戶新增記錄，無疑是拉動增長的最基本力量。但截至2011年底，我國移動電話普及率已達73.6%（其中北京、上海、浙江、廣東等地已超過100%），城市家庭寬帶接入普及率接近50%。盡管總體看仍有一定增長空間，但區域發展的不平衡使得增長空間主要集中在中西部，而這些地區經濟發展水平相對滯后，導致在可預期的時間內實際發展空間遠低于潛在空間，這意味著用戶規模擴張對增長的拉動將趨于減弱。二是以降價換增長的操作空間縮小。一方面，話音業務資費在經歷多年的持續快速下降之后，絕對資費水平已較低，基于成本的價格下降空間有限；另一方面，話音業務的價格彈性持續下降，降價所帶來的業務量及相關的收入增長同樣呈下降態勢。因此，以降價促增長這種模式將難以持續或者說對增長的促進作用將顯著下降。三是持續的高投入難以確保。觀察行業的經營績效，可以看到行業投入增長（固定資產投資、營業費用、管理費用等）遠高于產出的增長（收入、利潤等），目前固定資產投資占當期收入的比率仍高達30%以上（最終轉化成營業成本），營銷費用（包括終端補貼）占當期收入的比率超過20%且持續攀升。這種高投入運轉模式帶來的直接后果就是利潤水平的下降，直接影響行業后續投入能力和可持續發展。再加上國資委和股市對投資回報率和盈利水平的外在約束加強，以高投入換高增長模式也難以長期維系。

　　三、2012年高增長能否延續

　　具體到通信業2012年的發展態勢，需要考慮內外部因素的影響。從外部宏觀環境看，受全球經濟復蘇乏力和國內經濟結構調整以及對公平與效率兼顧的力度加大等因素的影響，各界對經濟增長的預判是GDP增速將有所放緩（預計GDP增速8.5%-9%之間），這無疑將對電信業的增長帶來一定負面影響。但我們也應看到電信服務作為一項基礎性服務，其增長主要由內生需求和投資驅動，再加上城市化、信息化的深入推進帶動通信消費需求以更快的速度擴張，經濟發展趨緩對行業的影響將相對較小且滯后，即總體上電信業發展仍將處于相對穩定的、積極的大環境下。

　　從行業內部看，在產業內外部競爭加劇的壓力下，以及通信技術的演進升級、業務和運營模式的不斷推陳出新，行業轉型步伐將加快，融合發展和創新驅動亦成為基本發展取向。同時，前面提及的三大制約因素的釋放將是一個漸進的過程，且通常情況下行業的發展具有一定的慣性。由此預計在2012年，移動用戶和寬帶用戶仍有望繼續保持較快的增長，3G將進入良性快速增長軌道并帶動ARPU的攀升，移動互聯網業務應用滲透加速，M2M業務在各行業中將獲得越來越廣泛的應用，云計算得到更快推廣，IPTV和手機電視等融合性業務將獲得持續快速增長。總之，在沒有重大不利突發因素的情況下， 2012年整個電信業有望繼續呈現較快增長態勢。

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