通信設備及服務行業：物聯網時代正加速到來

　　上周大盤下跌，通信板塊下跌。上周大盤下跌0.1%，收于3105.54點。從細分行業指數看，通信設備、衛星通信導航分別上漲 0.2%、0.1%，區塊鏈、運營商、量子通信、移動互聯分別下跌 0.4%、0.7%、0.9%、1.4%，表現優于通信行業平均水平；物聯網、光通信、云計算分別下跌 2.4%、4.5%、4.7%，表現劣于通信行業平均水平。

　　一、電信聯通加速搶占窗口期

　　中國移動 IPTV 牌照申請被駁回，電信聯通加速搶占窗口期。近日廣電總局下發了關于退回中國移動集團IPTV傳輸服務許可申請材料的公函，函中要求中國移動對現有“魔百盒”業務進行整改，合規后再予申報。在IPTV行業發展迅猛的背景下，移動迫切需要IPTV 牌照發展業務，但從頭整改已經初具規模的OTT業務又將為公司帶來不小的阻力和損失。但無論移動是當即斷腕整改，還是暫時難以割舍OTT現有成果，這都將為電信和聯通延長加快發展搶占市場的窗口時間。同時，三網融合趨勢和IPTV的驚人發展速度還將帶動互聯

　　網+概念及相關通信設備終端企業發展。

　　二、物聯網時代正加速到來

　　美運營商部署eMTC和NB-IoT物聯網網絡。美運營商Sprint日前表示將在今年7月底之前完成在全國范圍內的LTE Cat 1技術部署，并計劃2018年中開始部署LTE Cat M，最后推出LTE Cat NB1。此前，AT&T和 Verizon也相繼宣布推出LTE-M網絡。我們認為，物聯網時代正加速到來，美國運營商成功的物聯網部署路徑經驗或將為全球物聯網發展指出具體道路，從而加速物聯網在我國應用落地。物聯網萬億級市場終將變現，產業鏈相關企業最終受益。

　　三、繼續看好行業龍頭與業績白馬

　　本周繼續看好行業龍頭與業績白馬，繼續推薦：中興通訊(通信基建熱度提升與 MICT2.0戰略持續推進，公司業績將有恢復性增長，同時管理層更換帶來公司治理的邊際改善)、東山精密(FPC 爆發+5G新周期，基站天線和濾波器業務潛力充足)、億聯網絡(公司在 SIP話機全球市場份額第二，高毛利高成長，是目前稀缺的統一通信提供商)、海能達(新品發布，趁一帶一路機遇快速拓展海外市場)、亨通光電(光通信龍頭，成本優勢凸顯)、中天科技(光棒擴產，目前已達到1200噸水平)等。

　　風險提示。通信行業國企混改效果不及預期；基建進度不及預期。

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