通信行業：互聯網行業份額持續領先

IDC發布中國AI市場數據，互聯網行業份額持續領先：2020年上半年，中國AI服務器市場規模達到了13億美金；預計全年的AI整體市場規模將達62.7億美元，同比增長37.2%。2020年H1，互聯網行業AI服務器采購量的占比達到了57.9%。雖然互聯網行業占比連續多年穩定在50%以上，但是已經處于下降態勢。主要是因為以政府、服務和通信為代表的行業對于AI服務器需求量的持續快速提升。說明計算力的快速發展極大促進了各行業應用場景的成熟，AI產業化加速向產業AI化邁進；互聯網、智慧城市、金融行業的產業AI化已經走在了前面。

　　美國4大ICP發布Q3業績報告，整體資本開支同比增長40%：亞馬遜、微軟、谷歌以及臉書等美國4大ICP于近日發布了2020年Q3業績報告：這4個公司在2020年Q3的整體資本開支規模達到了238億美金，同比增速達40%。亞馬遜和微軟在2020年Q3的資本開支同比增速達到了189%和45%；而谷歌和臉書的同比增速分別為-19%和4.4%，顯著低于前面兩家。臉書的主要收入來自于廣告；谷歌的收入中雖然有云計算，但還是以廣告為主。疫情因素對于臉書和谷歌兩家公司的廣告收入產生了巨大的影響，也使得兩家公司的資本開支執行更為謹慎。但是，疫情總會得到控制，臉書和谷歌這兩家公司資本開支也會重回正常增長通道。中際旭創作為這兩家公司的光模塊主力供應商也將受益。

　　投資建議：總體策略方面，規避受海外疫情和中美貿易摩擦影響大的細分產業鏈，關注業績增長具備持續性的公司和行業龍頭。互聯網數據中心產業鏈，雖然存在海外疫情等不確定因素，但是互聯網數據中心產業鏈受到的擾動較小，建議關注海外云計算廠商的光模塊供應商以及騰訊公司的IDC運營服務供應商。新技術方向，在C端用戶市場增長接近天花板的背景下，B端用戶將成為通信行業的藍海市場，需要開始關注適用于B端客戶的新技術方向，例如天地一體化網絡以及SD-WAN。

　　轉自：中航證券

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