機械行業：冷鏈設備迎來新一波投資高峰

　　國務院下發《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，意見中指出，應加快“十二五”鐵路建設，爭取超額完成2013年投資計劃，切實做好明后兩年建設安排，優先建設中西部和貧困地區鐵路及相關設施等。明確鐵路建設六大要求：推進鐵路投融資體制改革、不斷完善鐵路運價機制、建立鐵路公益性政策性運輸補貼的制度安排、加大力度盤活鐵路用地資源、強化企業經營管理提高資產收益水平、加快項目前期工作形成鐵路建設合力等。《意見》長期利好行業發展。

　　本周熱點。8月匯豐制造業PMI回升至50.1，但是工程機械板塊表現受制于行業基本面，表現平淡。我們重點推薦的冷鏈行業有所表現，煙臺冰輪本周上漲4.74%，漢鐘上漲2.34%，大冷上漲1%，受管理層換屆影響，大冷中報略低于預期，不過目前公司已開始及時跟進，訂單情況正逐步回升。市場對LNG漲價的負面影響基本已經消化，本周油氣板塊股價啟穩回升。

　　后續焦點。我們繼續推薦冷鏈設備行業，標的為漢鐘精機，煙臺冰輪，大冷股份。

　　隨著我國整體經濟維持轉型態勢，即便出臺兜底政策，工程機械等權重板塊的后市表現仍受制于其行業內部的基本面制約。同時，成長股估值業已高高在上，繼續加碼邊際收益減小。而冷鏈設備行業，在人口城鎮化和食品消費升級帶動下，終端需求無憂；步伐激進的電商強勢進入冷鏈宅配，食品加工巨頭搶灘卡位冷鏈干線網絡，冷鏈設備需求將迎來新一波投資高峰。目前冷鏈設備行業估值處于低位，具備安全邊際。

　　華泰機械月度組合本周跑贏基準指數。華泰機械月度組合上周加權收益率為2.34%，跑贏機械（中信）指數的0.93%、上證指數-0.53%、滬深300的-0.75%。

　　一方面，受益于電商大規模進入冷鏈宅配領域，食品巨頭加快冷鏈物流體系建設，冷鏈設備受關注程度越來越高，漢鐘精機本周上漲4.20%；市場對LNG漲價的信息基本上已經消化，富瑞特裝本周上漲2.34%，惠博普上漲1.57%。

來源：證券時報網

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