長航油運：用心打造船隊

長航油運2012 年公司將占到中國海上原油進口市場份額的20%。公司在未來2 年中將重點打造VLCC 船隊。2011 年將是公司VLCC 訂單交付的集中期：共有5 艘VLCC 交付，占VLCC 市場整體訂單交付量的5%。2012 年公司將有另外兩艘VLCC 船舶交付。我們預計屆時將形成16 艘VLCC 規模的船隊；根據我們預測，這將占到中國海上原油進口市場份額的20%運力。

中國未來5 年強勁石油進口需求增長將推動VLCC 需求，但運價強勁復蘇仍有待時日。根據我們預測，2015 年中國石油需求量將達到5 億噸左右，供給的缺口約在3 億噸左右。中國從海外進口石油的需求在不斷加大。在“國油國運”的大政策背景下，我們預計中國VLCC 市場運力從中長期來看存在一定的缺口。從供給端看，我們預計2011 年VLCC 運力供給的增長為17%左右；供需仍處在不平衡的時點，全球VLCC 市場運價的強勁復蘇仍需時日。

MR 船隊及沿海油品運輸將成為今年利潤的主要貢獻者。經過兩年的打造，截止2010 年底，公司將形成33 艘規模的MR 船隊，為遠東及太平洋（601099）地區的第一大靈便型油輪船隊。我們預計今年公司MR 船隊將實現10%左右的毛利率，成為今年公司利潤的主要貢獻者。沿海油品運輸市場今年復蘇強勁，3 季報顯示毛利率達到27%。

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀