雙11大狂歡 快遞業最強催化劑

　　距離買買買的“雙11”不足兩周時間，各大電商平臺已經提前預熱，這也讓嗅覺靈敏的市場資金提前布局。分析認為，“雙11”對于產業消費的帶動不僅僅在電商自身，更涉及物流、移動支付、網絡安全等多個細分產業鏈。

　　電商提前促銷搶市場

　　距離雙11已不足兩周時間，天貓、京東、蘇寧易購等電商已經提前啟動促銷活動搶占市場。

　　今年的“天貓雙11全球狂歡節”將由之前的24小時延長為24天，即從10月21日開始，至雙11當周周末結束。天貓今年的雙11主打國際化和娛樂化。阿里集團CEO張勇就表示，今年雙11的創新之處在于“全面打通海內外，新零售全球一體化”。為此，天貓雙11會加入大量娛樂元素，并注重商家和消費者的互動、消費者之間的互動，以及利用直播、VR等新技術完成全新娛樂體驗。

　　國美在線也提前加入這場大戰，并將首次在雙11中引入互動直播。為了搶占雙11市場，亞馬遜的Prime會員服務也首次登陸中國，并推出中國特別定制版，用戶通過亞馬遜購買海外商品或國內商品時，都能享受免費配送服務。

　　蘇寧也主打娛樂化雙11，選擇在太湖畔再造一座城，打造邊玩邊買、娛樂性質的“古風商街”。

　　京東已經高調打出“認真購物，買點好的”的口號，倡導消費者理性購物。京東的海報側重于展示自家在物流配送方面的優勢，以強調自身市場地位。

　　“雙11”購物節可謂是電商發展帶來的經濟奇跡。去年“雙11”全球狂歡節，阿里共計創下912.17億元交易額，全網總銷售額更是高達1229.4億。今年的“雙11”，購物狂歡能創下多少交易額，讓我們拭目以待。

　　“雙11”或迎10億個包裹

　　今年是“雙11”的第8個年頭。去年，僅天貓、淘寶在11月11日當天就創下了912億元成交額和4.67億件物流訂單。中國快遞協會預計，今年“雙11”的各項數據將會再度被大幅刷新，快遞全行業業務量或將達到10.5億件，比去年同期增長35%。

　　就各大快遞公司來說，經過多年“雙11”的“洗禮”，現在場地建設、設備升級、數據支撐等都已上了一個大臺階，但是末端配送的壓力仍然存在。為了提高分揀效率，順豐速運和韻達速遞都在“雙11”前啟用了全自動化分揀設備。順豐北京物流園的全自動化分揀設備在8月份啟動，每小時可處理4萬余件，比原來用人工提高一倍，設備最大的好處是省人工。“可能原來需要200人干的活兒，現在只需要30人左右”。

　　此外，人工分揀的準確度為95%左右，按此計算，假如每天有1000萬單快遞，其中有50萬單可能出錯，以2元一單的成本計算，每天將損失100萬元。而利用自動分揀流水線，分揀準確度接近100%。

　　韻達速遞相關負責人表示，今年“雙11”期間，韻達全網分撥中心將配置300臺前臺自動收件系統，將分撥網點單個收件臺收件速度提升至每人每小時2500件，較傳統模式提升了一倍有余。另外，韻達在“最后一公里”及“末端100米”方面采取了多樣化的服務形式，主要包括自建門店、合作便利店、智能快遞柜等等。而這些措施也將在“雙11”期間發揮重要作用。

　　“雙11”成快遞業最強催化劑

　　“雙11”電商高成交額及快遞行業的業務量突破將為快遞板塊帶來直接的催化效應。據國家郵政局預測，今年雙十一期間全行業業務量將超過10.5億件，同比增長35%。由于今年雙十一活動將從24小時延長為24天，快遞業務量實際增長或大幅超預期，今年全年快遞業務量則有望超過300億件。

　　業內預計，短期看，11月份規模以上快遞業務量有望達到40億件，同比增加60%，或將創造快遞史上單月業務量最高的紀錄。中長期看，主流快遞公司已跳出價格戰，更加強調差異化產品，未來利用資本市場進行整合擴張有助于超越行業增速。此外，中通快遞將正式在紐交所掛牌交易，最終發行價為19.5美元/股，高于之前宣布的16.50美元-18.50美元區間，對應市值超過120億美元，這也成為今年美國最大規模IPO。隨著中通上市，圓通速遞作為國內首只快遞股登陸A股，順豐、韻達、申通等快遞公司的上市進程也在不斷加快，快遞行業已經全面進入資本時代，這也將為物流板塊的表現再添助力。

　　國金證券表示，在“雙11”短期的高交易額及快遞業務量之下，投資者可著重關注近期反復活躍的標的，如圓通速遞以及擬被申通借殼的艾迪西、被韻達借殼的新海股份以及被順豐借殼的鼎泰新材。長期來看，快遞行業現在面臨最佳發展機遇，基于快遞業務標準化及客戶規模小的特點，快遞行業有望產生巨頭，同樣具有投資價值。此外，目前國內產業升級消費需求正逐步主導生產制造，所以供應鏈將是企業核心競爭力，由于“雙11”的物流競爭不僅僅是快遞公司的比拼，更是供應鏈競爭，其帶來的海量業務造成的物流壓力將為未來供應鏈提供行業升級契機。優質的供應鏈及物流企業如怡亞通、華貿物流、傳化股份、普路通等也可重點關注。

　　淘寶多個細分領域

　　多家機構認為，電商對于產業消費的帶動不僅僅在自身產業，更涉及物流、百貨超市、移動支付、網絡安全等多個細分產業鏈，對于這一事件性主題帶來的投資機會，投資者不妨關注。

　　每年“雙11”帶來的消費熱潮，帶來銷售額的迅速提升，而這也將顯著增加線下門店與線上網店的年度業績。依循此邏輯，市場具有互聯網基因的商業百貨類個股值得挖掘。例如與阿里合資設立子公司的蘇寧云商，向“互聯網+零售”轉型領先的王府井、永輝超市、紅旗連鎖等。另有分析人士認為，從過往“雙11”的銷售數據來看，母嬰、家紡、女裝、家具、手機、大家電、運動戶外等屬于銷售較多的門類，而在銷量居前的企業中，則集合了一大批A股上市公司，如服裝類的美邦服飾、家紡類的富安娜、羅萊生活，大家電類的美的集團、青島海爾以及食品類的洽洽食品、西王食品等。

　　電商的快速發展，也對移動支付與網絡安全等技術性的保障提出了更高要求。近年來，隨著移動互聯網產業迅速崛起，O2O支付渠道鋪開，手機用戶逐漸養成了使用移動設備完成交易的習慣，移動支付市場規模快速增長，眾多上市公司也紛紛涉足移動支付產業鏈，而“雙11”的到來，也將帶動相關公司的機會。參考國內現狀，中短期內通過自有渠道獲得支付數據的企業值得關注。

　　此外，“雙11”電商節，也需要網絡安全方面的良好保障，對此，分析人士指出，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強，全民網絡安全意識不斷提高也有助于相關需求的不斷釋放，板塊有望成為穿越周期的主題投資品種，值得持續關注。

　　“雙11”受益股搶先知

　　圓通速遞600233

　　繼更名圓通速遞后，大楊創世正式成為了歷史，而圓通速遞也因借殼登陸A股市場，榮獲了“快遞第一股”的頭銜。值得注意的是，在公司借殼成功后，圓通速遞于2016年10月26日首次發布了上市來的第一份業績報告。圓通速遞2016年三季報顯示，公司2016年1月份至9月份實現營業收入113.95億元，同比增長43.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.76億元，同比增長90.74%。公司稱“營業收入增長主要由于業務量增長所致”。

　　從基本面來看，快遞行業有較高的景氣度，10月18日，國家郵政局公布9月份郵政行業運行情況。其中，全國快遞業務收入實現360.2億元，同比增長50.2%；業務量實現28.3億件，同比增長47.7%。圓通速遞運營中心高級總監王勇表示，2016年雙十一期間，圓通速遞訂單量將超1億件，可能會到達1.5億件，較去年雙十一期間，訂單量增長近3倍，單日最大高峰或將超6000萬單。長江證券表示，隨著雙十一等的到來，四季度行業將再迎傳統銷售旺季。另外，疊加快遞標的過會預期高等因素，快遞板塊有望繼續獲得超額收益。

　　新海股份002120

　　韻達貨運擬借殼新海股份，隱含市值超過450億元。根據最新交易方案，韻達貨運作價177.6億元借殼新海股份，但不進行配套融資。本次發行后，韻達貨運總股本將達到10.14億股，對應2016年9月14日收盤價46.60元的隱含市值已達472億元。

　　小加盟模式構筑網絡布局，加速開發拓展新業務。韻達貨運采用小加盟扁平化管理模式，截止2015年底加盟商共計2800余家，單加盟商業務量約80萬票，低于申通的170萬票和圓通150萬票。同時，韻達積極開拓村淘、末端、倉配、跨境、供應鏈金融等新業務，提升業務附加值。韻達貨運高管多為70、80后，團隊年輕穩定。董事長極為重視IT建設，并將職能部門信息中心劃撥成立“科技發展公司”。

　　國金證券表示，公司上半年業績全面飄紅，考慮到下半年的雙十一刺激，2016年韻達業績有大概率超預期。同時值得注意的是，韻達在干線運輸、轉運中心設置、單車裝車率等方面的成本控制措施使得公司維持了30%的毛利率水平，在行業內名列前茅。

　　怡亞通002183

　　作為董事長兼CEO的周國輝，他希望公司轉身為一家互聯網生態型企業，建立起從品牌商、經銷商、零售商到消費者的產業鏈全人群的鏈接，打造一個O2O供應鏈商業生態圈。

　　怡亞通10月29日晚間公告，為了完善深度分銷380平臺的組織架構及配合380平臺的業務發展，省級公司或怡亞通其他子公司再投資設立或并購的項目公司共6家，投資總額共計8160萬元，均由怡亞通子公司與業務團隊合資成立。項目公司利用原有業務團隊的渠道和市場優勢，加上怡亞通的系統管理及資金優勢，達到共贏的結果。

　　怡亞通表示，項目公司的擬運作項目在當地快速消費品細分領域經營多年，有成熟的渠道和品牌合作基礎，希望借助深度公司的資金、系統管理及人才優勢，對經銷品牌和渠道進行整合，增加對上下游話語權，并拓寬現有品牌品類，規范操作，降低經銷成本，提高收益水平，達到共贏的目的。公司同時公告了第三季度報告，前三季度，公司實現營業收入161.41億元，同比增長118.97%；凈利潤2.32億元，同比增長59.49%；基本每股收益0.24元/股。

來源：投資快報

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