國策撐物流 看好中外運及深圳國際

　　10月10日消息，據信報報道，日前，國務院刊發《物流業發展中長期規劃2014-2020年》 《規劃》，部署加快現代物流業發展，建立和完善現代物流服務體系，提升物流業發展水平，為全面建成小康社會提供物流服務保障。自從阿里巴巴入股海爾電器01169旗下的日日順物流，以及騰訊00700入股華南城01668后，便喚起了投資者對物流股的關注，同時意識到物流與科網行業的協同效應。事實上，科網業與物流業的合作，就是要利用大數據的技術，進一步整合資訊流、現金流、物流，以提高行業的效率。

　　這正好乎合《規劃》所指，物流業是融合運輸、倉儲、貨代、信息等產業的復合型服務業，是支撐國民經濟發展的基礎性、戰略性產業。目標是到了2020年，全社會物流總費用與國內生產總值的比率由2013年的18%下降到16%左右。在香港上市公司中，從事物流業的公司大致可以分為3大類，包括航運、陸運和空運。整體而言，物流板塊是一個良莠不齊的板塊，公司質素參差，選股時要多加留意。

　　航運股：中外運

　　波羅的海干散貨運價指數 BDI早前由800點升至1200點后，近期再從高位回軟，影響一眾航運股之走勢。從基本面去看，筆者仍是較看好早前介紹過的中海集運（601866）2866，原因是該公司早前與阿里巴巴合作，構建電子商務綜合物流資訊服務平臺。此外，主要股東之一為Deutsche Post AG的中外運00598，旗下DHL亦是中外運的戰略伙伴，該股近期走勢甚佳，是另一家有望受惠于國策的股份。

　　陸運股：深圳國際

　　至于陸運物流方面，也是近期的炒作焦點，其中又以具國企或央企背景的粵運交通03399及深圳國際00152的走勢較佳。此外，兼營海運及陸運業務的海豐國際01308，亦有不俗走勢。三者之中，深圳國際和海豐國際的股東回報率ROE水平相若，分別為16.3%和16.9%，但盈利能力明顯以深圳國際占優，其邊際利潤達27.5%。估值方面，深圳國際的市盈率PE和市賬率PB分別為9.6倍和1.3倍，明顯較海豐國際的11.6倍和1.8倍為吸引。

　　空運股：先達國際物流

　　至于空運方面，瀚洋物流01803和先達國際物流06123都以此為主要業務。不過，前者于周內公布大股東擬出售控股權，故論討價值已不大，盡管該股的股價曾急升。至于先達國際物流，該股在2014年7月才上市，但其市值已超越瀚洋，盡管其ROE和邊際利潤并不太理想，但在選擇有限的情況下，也成為炒作的對象。

來源：新浪財經

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