伊利62.45億收購澳優乳業34.33%股權 中國乳企之間最大并購誕生

　　傳聞已久的靴子終于落地了。

　　10月27日，澳優乳業股份有限公司（1717.HK ，以下簡稱“澳優”、“公司”或“上市公司”）發布公告，公司股東及公司與內蒙古伊利實業集團股份有限公司（以下簡稱“伊利”）全資子公司香港金港商貿控股有限公司（以下簡稱“金港”）簽訂轉讓及增發協議，根據協議：

　　1、金港以每股10.06港元的價格，收購中信農業產業基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd.，晟德大藥廠股份有限公司(Center Laboratories, Inc.)及其關聯企業BioEngine Capital Inc.，以及Mr. Bartle van der Meer全資附屬公司Dutch Dairy Investments HK Limited（以下合稱“賣方”）合計持有的530,824,763股澳優股份，約占澳優已發行股份總額的30.89%，購股協議交易總對價為5,340,097,116港元。

　　2、澳優以每股10.06港元的價格向金港定向發行9000萬股新股，募集資金905,400,000港元。所募資金將用于進一步提升澳優的研發、生產、銷售與分銷能力及優化財務結構。

　　3、根據交易協議安排，金港收購賣方持有的澳優股份并認購澳優發行的新股后，將持有澳優股份合計620,824,763股，占其擴大后股份總額的34.33%，涉及金額為6,245,497,116港元。根據香港證監會《公司收購、合并及股份回購守則》規定，本次交易將觸發全面要約收購，金港須向上市公司所有的已發行股份提出強制性全面要約，并按照相關規定啟動交易。

　　如上述兩項順利完成，伊利將間接持有620,824,763股澳優股份，占澳優擴大后股份總額的34.33%，成為澳優單一最大股東。乳業巨頭伊利并購嬰配奶粉細分領域之王澳優，此次交易也是今年中國乳業企業之間規模最大的一筆投資并購。

　　關于這次收購，其實在去年就見端倪。

　　2020年底就傳出大股東要出售澳優股權，緋聞對象除了伊利，據悉澳優還跟蒙牛、君樂寶等均有過接觸。

　　公開信息顯示，2020年，澳優收入為79.86億元，凈利潤為10.83億元。從2017年到2020年，澳優乳業的營收一直在增長，但是營收增速從43.3%一路下滑到了去年的18.6%。

　　但在羊奶粉領域，澳優旗下佳貝艾特依然占國內優勢地位。根據尼爾森數據，自2018年以來，澳優配方羊奶粉銷售額已連續3年占國內嬰幼兒配方羊奶粉總進口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。

　　因此，業內認為對于乳業老大哥伊利而言，如果能夠并購澳優部分股權，在奶粉銷售上則可以增加羊奶粉這一新品類。伊利2020年財報顯示，公司奶粉及奶制品營收額為128.85億元，同比增長28.15%；其嬰幼兒配方奶粉零售額市占率約為6%，這一數據基本與上年持平。

　　乳業專家宋亮認為如果伊利實現入股澳優，不論是在銷售額還是市占率，伊利奶粉業務都有望獲得較大提升，在嬰幼兒奶粉體量上躍居第二，在資本層面也可以獲得更好表現。借此，伊利還可以實現在奶粉領域全品類、全價位、全渠道的布局；倘若被伊利收購，對澳優來說，無論是資本層面還是管理層面，未來也都是有利的。

　　事實上，伊利已加速并購多家國內外乳制品生產相關企業。2018年，伊利收購泰國品牌Chomthana；2019年，伊利收購共新西蘭品牌Westland，同年旗下控股子公司“優然牧業”收購“賽科星”集團58.36%股權；2020年伊利旗下“優然牧業”以人民幣23.1億元收購“恒天然中國牧場”全部股權；2021年，伊利完成對中地乳業的強制收購。

　　伊利集團董事長兼總裁潘剛表示，經過深入的了解與溝通，伊利非常認可澳優穩健的增長態勢和良好的市場表現、超前的戰略布局、完整的產品線、管理團隊優秀的運營能力，以及對于健康事業的不懈追求。特別是對于顏衛彬董事長帶領澳優管理團隊，能夠克服湖南奶源匱乏的先天不足，獨辟蹊徑走出一條獨具特色的國際化發展道路，表達了高度的贊許。潘剛提出，在未來業務開展中，伊利將繼續支持澳優團隊的穩定性并充分授權經營。希望澳優管理團隊能以強大的凝聚力、執行力，保持企業的穩健發展，實現業績的持續攀升。

　　“伊利與澳優戰略合作，是兩家公司使命、愿景、價值觀相容以及發展戰略趨同的結果。”澳優董事長顏衛彬表示，兩家公司在上游奶源布局、研發創新、供應鏈構建、產品組合、人才培養、國際化開拓、品牌建設以及終端渠道開發等方面都有著良好的互補性。兩家公司都是從中國內地商業基礎比較薄弱的地方走向全球的企業，身上都流淌著艱苦奮斗、勇于拼搏、堅守承諾、不斷創新、追求卓越的血液。澳優看重伊利作為龍頭企業的實力，更看重潘剛董事長超群的領袖魅力和帶領中國乳業走向世界的戰略眼光和格局。相信此次攜手，兩家公司可以在全球市場產生巨大的協同效應，合作亮點良多，未來共同提升，實現1+1>2的戰略發展。

　　事實上，近六年內澳優第一大股東已經歷了三次變化，從臺灣晟德大藥廠到中信農業產業基金，歷任大股東對澳優的經營管理與業績的提升都起到了極大的促進作用，并奠定了澳優在行業的地位。顏衛彬介紹道，伊利是率先躋身全球乳業第一梯隊的中國企業，是中國企業的榜樣和驕傲，對于澳優來說，引入伊利這樣的戰略投資者，不僅是產業鏈的協同，更是管理和戰略的賦能，對未來澳優沖擊行業前三以及加快全球化步伐都將帶來積極影響。未來，澳優將繼續堅持“以戰略的確定性戰勝市場的不確定性”，持續聚焦價值創造，實現公司更好、更優、更快發展。（記者侯雋）

　　轉自：中國經濟周刊-經濟網

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