據人民銀行消息，貨幣政策委員會2021年第三季度例會于9月24日召開，會議分析了國內外經濟金融形勢。
會議明確了貨幣政策總基調，即：穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。
房地產市場是本次貨幣政策委員會例會的最大關注點。會議明確提出，要維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。
記者梳理發現，在央行貨幣政策委員會季度例會的新聞稿中，這是“房地產”一詞很長一段時間以來首次被提及。
增強信貸總量增長的穩定性
此次會議指出，搞好跨周期政策設計，統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經濟高質量發展。用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業和個體工商戶貸款。
事實上，人民銀行行長易綱今年8月強調，要繼續做好跨周期設計，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
方正證券首席經濟學家顏色表示，強調跨周期調節，主要由于從全年宏觀經濟形勢看，下半年面臨的壓力相對較大，同時明年上半年受到基數效應影響，經濟增長可能會出現增速放緩的現象，因此當前貨幣政策既要考慮今年經濟運行情況，也要更加考慮和應對明年上半年經濟增速下滑的風險，綜合考慮今明兩年的信貸工作安排。
交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉認為，預計人民銀行會堅持“以我為主”，根據國內經濟增長、物價及金融形勢來獨立自主地制定自身的貨幣政策。未來一段時間，“穩貨幣”+“寬信用”有望成為貨幣調控的主要方向。
“寬信用”的判斷是相對于上半年而言的。唐建偉解釋稱，數據顯示，社融增速從去年12月的13.3%持續回落至7月份的10.3%。目前人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，并允許商業銀行增加全年信貸額度并加快投放，釋放出積極信號。
維護房地產市場的健康發展
相較于此前例會，三季度例會新增對房地產市場的相關提法。會議指出，維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益。
“從整體基調看，基本符合市場寬信用預期。”唐建偉向記者表示，前期信用最緊的就是房地產領域，例會指出“維護房地產市場的健康發展，維護住房消費者的合法權益”，表明房地產市場的信貸政策可能會有保有壓，不是全面的收緊。
數據顯示，房地產貸款增速總體平穩。6月末，全國主要金融機構(含外資)房地產貸款余額50.8萬億元，同比增長9.5%，增速較3月末低1.4個百分點。
維護房地產市場健康發展，并不意味著房地產金融政策出現“急轉彎”。顏色認為，房地產市場相關表述主要針對近期個別大型房地產企業出現的經營風險，在政策層面依然會貫徹“房住不炒”的定位，在房地產金融政策方面保持定力。
今年8月19日，人民銀行、銀保監會相關部門負責同志約談恒大集團高管，并指出，恒大集團作為房地產行業的頭部企業，必須認真落實中央關于房地產市場平穩健康發展的戰略部署，努力保持經營穩定，積極化解債務風險，維護房地產市場和金融穩定。
“由于大型房企出現經營風險，可能會引發一系列風險，尤其是對商業銀行、個體債權人風險應當未雨綢繆。比如房企已經售出收款，但沒有交付住房等問題，一定要妥善處理，確保售出住房能夠按時按質交付，這是防范風險進一步擴大的重要手段。”顏色表示。
有序推動碳減排支持工具落地生效
會議在信貸結構優化方面進行了部署，構建金融有效支持實體經濟的體制機制，完善金融支持創新體系，引導金融機構增加制造業中長期貸款，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應。
在綠色金融方面，會議提出，有序推動碳減排支持工具落地生效，以促進實現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。
這或意味著，碳減排支持工具下半年有望落地。
此前在2021年下半年工作會議中，人民銀行要求，推動碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機構提供低成本資金，引導金融機構為具有顯著減排效應重點領域提供優惠利率融資。
在商業銀行發展方面，會議要求，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業，增強金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系。支持銀行補充資本，提高服務實體經濟和防范金融風險的能力。
此外，會議還強調，靈活精準實施貨幣政策，加強與財政、產業、監管政策之間的協調，統籌金融支持實體經濟與防風險，保持經濟運行在合理區間，推動經濟高質量發展。
轉自：上海證券報
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