轉型升級滯后 石化業四季度運行穩中偏弱

　　今年以來，企業成本持續上升，庫存增加較快；化工和煉油行業盈利能力脆弱，抗風險能力不強。前三季度，石油和化工行業經濟運行總體穩中偏弱。全行業增加值同比增長8.4%，主營收入增幅7.7%。能源生產基本平穩，主要化學品回升加快，市場供需保持穩定。但行業成本持續高位運行，效益下滑；庫存增加較快，三季度市場波動加劇。四季度，行業效益下行壓力依然很大。

　　“根據當前行業經濟運行走勢判斷，預計1～10月，全行業利潤總額在6600億元左右，降幅約3.5%；主營收入約11.61萬億元，增幅7.8%。”中國石油和化學工業聯合會最新報告指出，今年以來，企業成本持續上升，庫存增加較快；化工和煉油行業盈利能力脆弱，抗風險能力不強。四季度，行業效益下行壓力依然很大。

　　前三季度，石油和化工行業經濟運行總體穩中偏弱。全行業增加值同比增長8.4%，主營收入增幅7.7%。能源生產基本平穩，主要化學品回升加快，市場供需保持穩定。但行業成本持續高位運行，效益下滑；庫存增加較快，三季度市場波動加劇。

A 價格 　波動加大 總水平連續大幅回落

　　報告指出，今年以來，石油和化工市場總體呈震蕩回升走勢。但進入三季度中后期，受大宗商品下降影響，行業價格總水平連續大幅回落。統計局價格指數顯示，9月，石油和化工行業生產者出廠價同比下降2.1%，跌幅較上月擴大1.8個百分點。分行業看，石油天然氣開采業跌幅2.0%，漲幅比上月回落4.6個百分點；煉油業跌幅5.1%，較上月擴大4.6個百分點；化學工業降幅0.9%，比上月擴大0.3個百分點；專用設備制造業價格跌幅0.5%，比上月擴大0.2個百分點。總的看，油氣開采和煉油業跌勢較猛。

　　化工行業中，基礎化學原料、農藥和涂（顏）料制造業價格繼續保持上漲走勢，同比分別上漲0.2%、0.3%和3.0%；專用化學品制造業跌幅0.8%，比上月擴大0.4個百分點；合成材料降幅1.2%，較上月擴大0.7個百分點；橡膠制品降幅3.5%，比上月收窄0.3個百分點；化肥降幅4.5%，比上月收窄1.9個百分點。1～9月累計，全行業價格總水平降幅1.4%，較1～8月擴大0.1個百分點。其中，化學工業降幅1.9%，比前8個月收窄0.1個百分點。

　　國際油價小幅下挫。前三季度，國際油價總體穩定。上半年震蕩上揚，三季度快速下挫，其中9月價格創兩年多來最低。1～9月，均價約為103.5美元/桶，同比微跌0.4%。監測數據顯示，1～9月，WTI原油均價（普氏現貨，下同）為99.96美元／桶，同比漲幅2.3%；布倫特原油均價107.08美元／桶，同比跌幅1.4%；迪拜原油均價104.45美元/桶，同比跌幅0.9%；大慶原油均價102.63美元/桶，同比跌幅1.4%。

　　原油期貨價格降幅擴大。截至9月末，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油均價為每桶92.77美元，同比下跌14.0%；11月交貨的原油均價為每桶91.90美元，同比跌幅10.4%。倫敦布倫特10月交貨的原油均價為每桶97.94美元，同比下跌13.1%；11月交貨的原油均價為每桶98.61美元，跌幅9.9%。

　　北美天然氣價格總體保持基本平穩。9月，紐約天然氣（現貨，下同）均價為0.09美元/立方米，同比下降29.7%；路易斯安那州均價為0.14美元/立方米，上漲7.8%；德克薩斯均價為0.14美元/立方米，漲幅6.8%；加拿大埃科均價為0.12美元/立方米，漲幅70.7%。上述四地平均價格為0.12美元/立方米，與上月持平，同比漲幅6.5%。

　　化肥價格跌幅較大。前三季度，化肥市場走勢大體分為兩個階段，上半年震蕩下行，下半年以來觸底回升。統計局價格指數顯示，1～9月，化肥制造業價格總水平同比下降8.8%。其中，9月份降幅4.5%，較上月大幅收窄1.9個百分點，價格回升有所加快。

　　市場監測顯示，1～9月，尿素市場均價1578元/噸，同比跌幅21.0%；磷酸二銨均價2631元/噸，跌幅15.1%；磷酸一銨均價1942元/噸，跌幅11.2%；國產氯化鉀均價2102元/噸，跌幅19.1%；45%氯基復合肥均價1969元/噸，跌幅16.7%。主要化肥品種跌幅幾乎都在15%以上。

　　基礎化學原料市場企穩回升。一季度，基礎化學原料市場持續走弱，二季度以后企穩回升。統計局價格指數顯示，1～9月，基礎化學原料出廠價格指數同比降幅0.9%。其中，9月漲幅0.2%，比上月回落1.1個百分點。

　　數據顯示，9月在監測的34種主要無機化學原料中，市場均價同比上漲有13種，比上月增加1種；環比上漲19種，亦比上月增加1種。在監測的80種主要有機化學原料中，同比上漲35種，較上月減少1種；環比上漲38種，較上月增加1種。基礎化學原料市場總體保持平穩局面，但有機化學原料市場近兩月來持續弱勢震蕩。

　　合成材料市場弱勢震蕩。前三季度，合成材料市場總體呈現弱勢震蕩的局面。出廠價格指數累計同比下跌2.3%。其中，9月跌幅1.2%，較8月擴大0.7個百分點。合成材料市場是化學工業中競爭最為激烈的市場之一，今年以來整體效益持續下滑。從三大板塊市場走勢看，表現分化。合成樹脂市場震蕩下行；合成橡膠則震蕩回升；合成纖維單體最差，持續低迷。

　　市場監測顯示，1～9月，聚氯乙烯市場均價6853元/噸，同比跌幅1.3%；純MDI均價為2106.1元/噸，漲幅5.9%。9月，在監測的20種合成樹脂價格中，環比上漲有8種，較上月增加3種，同比上漲5種，較上月減少1種。合成樹脂市場總體上呈下滑趨勢。1～9月，順丁橡膠（一級）市場均價11883元/噸，同比下跌17.2%；丁苯橡膠（1500）均價12583元/噸，跌幅10.0%。9月，合成纖維單體市場整體上反彈受阻，延續低迷格局。

B 生產 增速放緩 專用化學品保持領先

　　統計局數據顯示，截至9月末，石油和化工行業規模以上企業29026家，累計增加值同比增幅8.4%，與上半年持平。其中，化學工業增加值增長10.8%；石油天然氣開采業增長1.7%；煉油業增幅5.4%。1～9月，全行業主營業務收入10.34萬億元，同比增長7.7%，增速比上半年減緩0.3個百分點，占全國規模工業主營收入的13.1%。

　　三大板塊中，化工增幅相對較高。1～9月，化工行業主營業務收入6.37萬億元，同比增幅9.9%，比上半年回落0.5個百分點；石油天然氣開采業主營業務收入1.01萬億元，增幅3.0%，提高0.4個百分點；煉油業主營業務收入2.65萬億元，增長4.2%，回落0.1個百分點。前三季度，專用設備制造業主營收入3001.8億元，增長9.0%，比上半年減緩2.8個百分點。

　　化工行業中，專用化學品和涂（顏）料制造業增速保持領先。前三季度，專用化學品制造業主營收入增速15.5%，保持第一；涂（顏）料制造業增幅11.9%名列第二；基礎化學原料增幅9.5%，位居第三。此外，合成材料和橡膠制品業主營收入同比分別增長7.3%和7.9%，比上半年加快0.7和減緩1.4個百分點；化肥行業主營收入增幅5.5%，加快0.7個百分點。

　　地區收入增長基本均衡。分地區看，1～9月，東部11省市主營收入6.84萬億元，同比增長7.5%，比上半年回落0.1個百分點，占全國行業收入的66.2%；中部8省主營收入1.82萬億元，增長8.6%，占比17.6%；西部12省市區主營收入1.68萬億元，增幅7.4%，占比16.2%。中、西部地區增速分別比上半年減緩0.4和1個百分點。

　　私營企業和非公經濟主營收入增長較快。從注冊類型看，1～9月，私營企業收入同比增幅11.1%，占全行業收入的26.6%；港澳臺資企業增幅5.6%，比上半年回落1.3個百分點，占比6.5%；外資企業增速8.5%，比上半年加快1個百分點，占比11.4%。從控股看，非公有控股經濟主營收入增長11.8%，占比56.4%；公有控股經濟增幅2.2%，占比38.8%；其它經濟收入增速20.6%，占比4.7%。

C 效益 明顯下行 寄望受益國際油價下挫

　　三季度中后期，特別是9月份，石油和化工行業效益呈明顯下行趨勢，利潤受上游特別收益金轉撥調整影響，年內出現了下降，這種影響在四季度仍將持續。近期，國際油價等大宗商品大幅下挫，總體看，當前的油價對煉油和化學工業四季度效益企穩具有積極意義，但對上游不利影響較大。根據當前行業經濟運行走勢判斷，10月份，石油和化工行業效益總體上可能繼續減緩。預計1～10月，全行業利潤總額在6600億元左右，降幅約3.5%；主營收入約11.61萬億元，增幅7.8%。

　　數據顯示，1～9月，石油和化工行業主營收入利潤率為5.75%，比1～6月下降0.42個百分點，同比下降0.56個百分點，創近年新低；資產利潤率為5.32%，同比下降0.71個百分點；全行業毛利率為15.59%，比1～6月下降0.25個百分點。總體看，今年以來行業整體盈利能力保持一種低位振蕩的態勢，但在8、9月份呈明顯下行走勢。

　　油氣開采業主營收入利潤率下滑較大，煉油和化工低位振蕩。1～9月，石油天然氣開采業主營收入利潤率為26.43%，較1～6月下降3.59個百分點；煉油業主營收入利潤率為1.07%，比1～6月回落1.0個百分點；化學工業主營收入利潤率為4.40%，比1～6月下降0.07個百分點。

　　此外，專用設備制造主營收入利潤率為6.16%，比1～6月提升0.13個百分點。

　　各大行業毛利率均呈下行走勢。1～9月，石油和天然氣開采業毛利率為46.63%，比1～6月下降0.60個百分點；化學工業毛利率為11.87%，比1～6月下降0.24個百分點；煉油業毛利率為12.86%，比1～6月回落0.10個百分點。前三季度，專用設備制造業毛利率為14.00%，比上半年上升0.29個百分點。

　　前三季度，專用設備制造業效益總體表現較好，但有放緩的趨勢，效益下行壓力在不斷增大。根據當前市場情況判斷，10月份專用設備制造業效益增長可能繼續放緩。預計1～9月專用設備制造業利潤總額在200億元上下，增幅約5%；主營收入約3360億元，增幅10%。

　　前三季度，石油天然氣開采業效益下降。特別是9月份，由于石油特別收益金轉撥調整，利潤總額陡然出現大幅下降。預計1～10月，油氣開采行業利潤總額在2890億元左右，同比降幅12%；主營收入約1.13萬億元，增幅約3.0%。煉油業效益總體保持改善態勢，利潤持續增加，成本控制相對較好，收入增速也基本平穩。預計1～10月煉油業利潤總額在310億元左右，同比增幅5%；主營收入約2.98萬億元，同比增長約4.5%。

D 問題 成本上升 部分行業產能過剩加重

　　石化聯合會指出，當前行業經濟運行中存在三大問題。

　　一是經濟下行壓力依然很大。今年以來，行業經濟運行呈現弱勢平穩的態勢，8、9月份下行的壓力明顯增大，這種下行壓力在四季度依然存在。一是庫存快速上升，實際需求不振。9月末，石油和化工行業產成品資金增幅15.9%，同比大幅提高近9個百分點。其中，油氣開采和煉油業增幅分別達21.6%和23.0%，同比提高36和17.5個百分點。

　　與此同時，市場出現明顯波動，價格回升勢頭遇阻。三季度中后期，市場波動顯著加大，價格跌幅再度擴大。9月全行業價格總水平降幅達2.1%，比上月擴大1.8個百分點。特別是大宗商品價格急劇下挫，石油價格9月份重挫10%以上。受不確定因素影響，預計四季度價格大幅波動的情況還可能不時出現。

　　宏觀經濟和相關行業增長放緩，1～9月，全國規模工業增加值增幅較上半年回落0.3個百分點，PMI指數與前8月持平，PPI指數降幅較上半年擴大了0.7個百分點，數據表明當前宏觀需求依然相對疲軟，市場比較脆弱。受此影響，石油和化工行業的主要下游產業也出現放緩的跡象。統計顯示，9月，汽車產量增幅只有4.5%，是近3年來最低之一；平板玻璃出現2年來的最大降幅6.5%；塑料制品增速也較上月減緩了2.1個百分點，僅為4.8%，創年內最低。

　　二是成本持續上升，效益下滑。成本上升且向價格轉化難度加大。1～9月，石油和化工行業每100元主營收入成本84.41元，同比上升0.52元，比上半年上升0.25元，呈加快之勢。其中，化工行業每100元主營收入成本達88.13元，同比上升0.27元，高于全國規模工業主營收入成本2.09元。前三季度，化學工業和煉油業財務費用同比分別增加22.3%和31.3%，比上年同期大幅提高17和35.5個百分點，也大幅高于同期全國規模工業財務費用平均增幅8.8和22個百分點。煉油和化工行業盈利能力脆弱。1～9月，煉油業主營收入利潤率僅為1.07%，化學工業主營收入利潤率也只有4.40%，均較上半年下降，分別比全國規模工業平均主營收入利潤率低4.45和1.12個百分點，差距明顯。前三季度，化學工業和煉油業毛利率分別為11.87%和12.86%，比全國規模工業平均毛利率低2.09和1.10個百分點。成本不能有效向價格轉移，合理利潤空間不斷壓縮，增長動力減弱，顯示當前企業生產經營環境出現惡化。

　　三是產業結構調整轉型升級滯后。產能過剩的狀況沒有有效緩解，一些行業反而有加重的趨勢。目前，在化肥、基礎化學原料、通用合成材料制造等領域裝置利用率持續走低，市場競爭空前激烈，很多企業舉步維艱。前三季度，氮肥行業虧損面近50%；無機堿制造業虧損面達34%；合成纖維單（聚合）體制造業虧損面超過23%。產品結構調整仍不適應市場需求的變化。一方面是產品供給嚴重過剩，另一方面又大量進口。這種新情況在石化領域尤為突出。海關數據顯示，1～9月，我國進口有機化學品和合成樹脂超過3000萬噸和2400萬噸。其中，進口對二甲苯（PX）逾700萬噸；進口聚乙烯近700萬噸。企業創新能力和意愿不足是導致產業結構調整轉型升級滯后的根本原因。

E 展望 　利潤微增 下行壓力仍然較大

　　報告預測指出，根據當前宏觀經濟形勢和行業經濟內在運行趨勢，預計四季度石油和化工行業經濟仍將保持穩中偏弱的運行態勢，下行壓力仍較大。

　　國際油價總體震蕩走低。從目前國際市場供需形勢和油價期貨市場表現趨勢看，四季度國際油價將延續當前相對疲軟的走勢。預計WTI現貨年均價可能在96美元/桶左右；布倫特均價可能在103美元/桶上下；我國大慶原油約為98美元/桶。國際原油年平均價格估計在100美元/桶左右，跌幅約4%。

　　化肥市場繼續企穩。四季度是國內化肥消費淡季，需求疲弱的局面將會持續，預計表觀消費量降幅在11%左右。其中，氮肥和磷肥消費降幅較大，鉀肥、復合肥保持較快增長。但由于產能釋放得到有效控制，出口總體較快增加，產品結構調整及成本上升等支撐因素作用，化肥價格將保持震蕩企穩的走勢，市場形勢總體也會繼續改善。

　　化工市場總體保持平穩。近來，石油等大宗商品價格跌幅較大，對化工行業來說，有利有弊，總的看，利大于弊。原材料價格的回落，在較大程度上緩解了成本壓力，有利于效益的改善。預計四季度，化工市場可能會出現某種程度的波動，但總體仍將以平穩運行為主線。基礎化學原料市場整體上延續企穩向好局面。有機化學原料市場波動可能有所加大，但價格傳導阻力減輕，盈利空間上升，效益趨于改善；無機市場總體上將保持相對平穩的回升走勢，不過，無機鹽的嚴峻局面難有根本改善。合成材料市場整體上保持震蕩格局，效益形勢依然嚴峻。其中，合成樹脂價格波動可能會繼續加大，成本壓力有所緩解，效益有所回升；合成橡膠市場相對平穩，效益繼續回升；合成纖維單（聚合）體市場的反彈勢頭將會繼續，收入將會實現止降轉增，但利潤惡化的趨勢短期內難以根本逆轉。輪胎市場今年以來呈現明顯的震蕩下行走勢，市場壓力不斷加大，在三季度中后期，下行甚至有所加劇，四季度能否企穩，尚待觀察。

　　綜上所述，石化聯合會預計四季度，石油和化學工業主營收入約4.04萬億元，同比增幅8.8%。全年主營收入約14.38萬億元，增幅8%；利潤總額約8700億元，增幅1%。預計四季度化學工業主營收入約2.52萬億元，增長10.2%。全年主營收入約8.89萬億元，增幅10%；利潤總額4400億元左右，增幅3.5%。

　　預計2014年，出口總額約1970億美元，同比增長9.5%。預計四季度，原油表觀消費量約1.30億噸，同比增長5.0%；天然氣表觀消費量約490億立方米，增長11.5%；成品油表觀消費量約7650萬噸，增長3.5%，其中柴油表觀消費量約4400萬噸，增長1.1%；化肥表觀消費量約810萬噸，下降11%，其中尿素表觀消費量約為630萬噸，降幅5%；合成樹脂表觀消費量約2480萬噸，增幅8%；乙烯表觀消費量約520萬噸，增長6.5%；燒堿表觀消費量約730萬噸，增幅4.5%。

　　轉自：中國工業報

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