改革脈絡逐步清晰 資本市場投融資兩端發力

　　資本市場穩步前行，需要融資端和投資端兩端發力。近年來，我國資本市場改革跑出“加速度”，上市公司群體日益壯大。與此同時，資本市場投資端改革也加速推進，出現諸多新動向。

　　中國證監會主席易會滿近日表示，要堅持投融資改革協同推進。業內專家認為，隨著投融資兩端更多改革舉措落地見效，將更好引導中長期資金精準“澆灌”優質企業。良性發展的市場生態得到涵養，將更加有效滿足大眾投資者財富管理需求。

　　優質上市公司群體筑牢資本市場微觀基礎

　　高質量的上市公司是資本市場和宏觀經濟高質量發展的微觀基礎。業內專家認為，高質量的上市公司群體能夠有效支持科技高水平自立自強、助力現代化產業體系的建設，并一定程度上決定了資本市場發展的質量。

　　近年來，我國股權融資比重不斷提升，A股市場高質量擴容。2019年以來，上市公司數量連續突破4000家、5000家大關，總市值接近翻番。目前，上市公司營業收入與GDP之比近60%，在科技創新、吸納就業、穩定經濟等方面發揮“壓艙石”作用。

　　同時，隨著退市制度不斷完善，“空殼”“僵尸”和“害群之馬”被精準打擊，一個有進有出、良性循環的市場生態正在加速形成。數據顯示，3年來共有123家公司退市，其中強制退市102家，強制退市數量超過資本市場之前近30年的總和，歷史積累的大量績差“釘子戶”得到集中清理。

　　川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為，隨著退市數量增加和退市渠道增多，資本市場優勝劣汰效率得到提升，企業核心競爭力將得到充分體現。對不具備持續經營能力的“空殼”“僵尸”企業嚴格執行退市制度，將推動上市公司整體實現高質量發展，實現資本市場生態的優化。

　　壯大專業投資者力量　吸引中長期資金入市

　　資本市場投資端改革也加速推進，公募基金規模快速增長、結構優化，社保基金、保險資金等中長期資金入市渠道進一步暢通，A股市場機構投資者交易占比穩步上升。

　　目前，公募基金已成為A股市場最大的機構投資者。數據顯示，2019年以來，以股票投資為主的權益類基金規模從2.3萬億元增至8萬億元，公募基金持有A股流通市值占比從4.1%升至8.2%。

　　“整體來看，公募基金能較好踐行長期投資、價值投資理念。”上海證券基金研究中心高級分析師池云飛認為，公募基金是由資產管理機構面向公眾投資者發行的專業投資工具，兼具專業性和廣泛性特征，能夠覆蓋市場中的長尾客戶，幫助市場建立更為科學、穩健的投資理念，更好服務居民多元化金融需求。

　　鵬揚基金總經理楊愛斌表示，公募基金行業在資產端進行多元化配置。雙創50指數、數字經濟指數、北證50指數、基礎設施REITs等各類創新權益型基金產品，為先進制造業和國家重大戰略領域等實體產業引入源頭活水，支持了科技創新型企業、專精特新企業成長。

　　投融兩端持續改革　激發市場更大活力

　　以持續改革謀進，市場期待更多投融兩端舉措落地。易會滿近日表示，要全力為投資者提供真實透明的上市公司，夯實中國特色估值體系的內在基礎；多措并舉壯大專業機構投資力量，繼續大力發展權益類基金，推動公募基金行業“總量提升、結構優化”。

　　更多投資端改革舉措“在路上”。6月9日晚，《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定（征求意見稿）》公開征求意見，進一步培育資本市場買方中介隊伍，改善投資者服務和回報。東方證券副總裁徐海寧表示，公募基金投顧業務管理規定的推出，對深化財富管理轉型發展、踐行金融為民意義重大，標志著買方財富管理時代的到來。

　　“公募基金應發揮專業化主動管理優勢，力爭為持有人持續創造更多財富。”華商基金品牌營銷部總經理孫軒認為，堅持長期投資、價值投資，是公募基金取得長期穩健收益的關鍵所在，而扎實的基礎研究是取得連續、良好的投資業績的基礎，同時規范的投資與風險管理則能保證投資品質。(記者 梁銀妍)

　　轉自：上海證券報

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀