央行近日公布了2024年12月金融數據：12月新增信貸9900億元，同比少增1800億元；信貸余額增至255.7萬億元，同比增長7.6%，較上月回落0.1個百分點。社融增量2.86萬億元，同比大幅多增9249億元。
2024年12月金融信貸在修復中保持增長，這是2024年我國信貸投放的縮影。
1月14日，國新辦舉行"中國經濟高質量發展成效"系列新聞發布會，央行副行長宣昌能等介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。宣昌能表示，2024年，央行堅持支持性貨幣政策立場，助力經濟保持回升向好態勢，支持經濟高質量發展。
四次實施較重大的貨幣政策調整
穩健的貨幣政策更加突出強調有力、有效、精準、靈活等要求，會根據年中經濟運行情況持續不斷加大逆周期調節力度。
2024年，受消費與投資需求偏弱疊加化債因素影響，我國信貸增速一度出現較大回落幅度。
據宣昌能介紹，2024年，央行先后四次實施了比較重大的貨幣政策調整，支持性貨幣政策主要體現在四個方面：
一是總量上，保持貨幣信貸平穩增長。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導貸款利率持續下行。2024年兩次降低法定存款準備金率共1個百分點，兩次下調央行政策利率共0.3個百分點，力度都是近年來最大。
二是結構上，加大對重點領域支持力度。設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，有效引導金融機構加大對科技型中小企業首貸戶，以及對重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度。
截至去年末，銀行營銷對接項目達22000個，已簽訂貸款合同等待企業隨時提款金額達到8389億元。推出了3000億元保障性住房再貸款，取消房貸利率政策下限，推動再度降低存量房貸利率，每年減少借款人房貸利息支出約1500億元。
三是傳導上，疏通政策利率傳導渠道。明示了主要政策利率，逐步理順由短及長的利率傳導關系。同時，強化利率政策執行，治理資金空轉。
四是匯率上，在復雜形勢下保持了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。堅持市場在匯率形成中起決定作用，采取公開宣示央行立場、用好宏觀審慎管理工具等一系列有力措施，防范匯率超調風險。
宣昌能表示，近年來，穩健的貨幣政策更加突出強調有力、有效、精準、靈活等要求，對調控區間的把握偏向寬松一些，也會根據年中經濟運行情況持續不斷加大逆周期調節力度。
國內信貸需求有所修復
2024年12月的金融數據是一份不平淡的收官數據:居民中長貸連續3個月改善，企業信貸受化債制約，12月社融增加28507億元，同比多增9181億元，社融規模顯著擴張。
多個指標顯示，2024年貨幣政策取得了較好成效。
據宣昌能介紹，金融總量合理增長，12月末，社會融資規模同比增長8.0%，廣義貨幣M2同比增長7.3%，人民幣貸款同比增長7.6%，都高于名義經濟增速。貸款利率穩步下行，12月份，新發放企業貸款利率約為3.43%，同比下降0.36個百分點，個人住房貸款利率約為3.11%，同比下降0.88個百分點。信貸結構不斷優化，制造業中長期貸款同比增長11.9%，專精特新企業貸款同比增長13.0%，普惠小微貸款同比增長14.6%，繼續高于同期全部貸款增速。
"信貸需求出現修復，"廣開首席產業研究院首席金融研究員王運金告訴中國工業報，2024年全年新增信貸18.09萬億元，同比少增4.65萬億，信貸余額增速下降3.0個百分點，信貸增速回落幅度較大。從2024年12月來看，2024年底國內信貸需求小幅修復，信貸增速下降節奏放緩；年底各地前置發行提前下達的2025年專項債，政府債券單月增量規模突破紀錄。
央行調查統計司負責人張文紅表示，2024年末，我國社會融資規模余額為408.34萬億元，同比增長8%，增速比上月高0.2個百分點。全年社會融資規模增量為32.26萬億元，處于歷史較高水平。
從結構上看，社會融資規模增量主要有四個特點：一是金融機構對實體經濟貸款保持合理增長。全年金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款增加17.05萬億元。二是金融體系配合財政持續發力，政府債券融資同比多增較多，為歷史最高水平。2024年，政府債券凈融資11.3萬億元，為歷史同期最高水平，同比多1.69萬億元。三是企業債券融資高于上年同期水平。2024年，企業債券凈融資1.91萬億元，同比多2839億元。四是表外融資中的信托貸款同比多增。
張文紅表示，總體上看，2024年社會融資規模保持了合理增長，有力支持了實體經濟的恢復向好。
開源證券指出，2024年12月的金融數據是一份不平淡的收官數據:居民中長貸連續3個月改善，企業信貸受化債制約，12月社融增加28507億元，同比多增9181億元，社融規模顯著擴張。
"五篇大文章"積極落子
金融要素的投入對科技創新、綠色發展等工作至關重要。一個區域金融要素投入越多，經濟往往更有活力。
2023年10月，習近平總書記在中央金融工作會議上指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。
貨幣政策司司長鄒瀾表示，做好"五篇大文章"是金融服務實體經濟高質量發展的重要著力點。央行會同有關部門制定出臺各領域指導文件，細化工作舉措，加快政策傳導，取得了積極進展。
鄒瀾表示，在"五篇大文章"中，科技金融居于首位。2024年央行設立了5000億元科技創新和技術改造再貸款，持續提升金融支持科技創新的強度和水平，深入推進科創金融改革試驗區建設，優化科技企業跨境融資制度機制，構建多元化接力式科技金融體系。在綠色金融方面，優化碳減排支持工具，在上海試點將支持范圍擴展到低碳轉型，引導更多信貸資源投向綠色低碳發展。在普惠金融方面，將支農支小再貸款利率從2%降到了1.75%，額度增加了1000億元。組織實施金融支持鄉村全面振興五大專項行動。在養老金融和數字金融方面也持續發力，不斷加強制度和市場建設。
吉林大學校委會副主任、東北振興研究院院長、吉林大學原黨委常委兼常務副校長邴正告訴中國工業報，金融是實體經濟的血脈，尤其是對于科技創新、綠色發展等工作而言，金融要素的投入至關重要。一個區域金融要素投入越多，經濟往往更有活力。
鄒瀾表示，從全國來看，金融對"五篇大文章"的支持力度不斷加大。2024年末，專精特新企業貸款同比增長13%，普惠小微貸款同比增長14.6%，涉農貸款同比增長9.8%，2024年三季度末，綠色貸款同比增長25.1%，這些貸款都顯著高于同期各項貸款增速，說明信貸結構是在加快優化進程中的。融資可得性明顯提升。普惠小微授信戶數超過6000萬戶，已經覆蓋了約1/3經營主體；科技型中小企業獲貸率接近50%。融資成本持續處于低位。
"雙寬松"政策落地將推升信貸增速
2025年寬松的貨幣政策基調或將孕育低利率環境，財政擴張也有望助力寬信用、提振有效需求。隨著政策逐步落地或可期待金融指標的持續好轉。
日前召開的中央經濟工作會議強調，"實施更加積極有為的宏觀政策"。
宣昌能表示，央行今年將落實好適度寬松的貨幣政策。下階段，宏觀經濟政策還將進一步強化逆周期調節，擇機調整優化政策力度和節奏，支持實現全年經濟社會發展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環境。強化利率政策執行，在保持金融業健康經營基礎上，進一步降低社會綜合融資成本。科學運用好結構性貨幣政策工具，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能。繼續綜合采取措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
對于下一步如何進一步做好金融"五篇大文章"，鄒瀾表示，央行還將進一步完善頂層制度設計，聚焦重點領域和薄弱環節細化政策舉措，全面提升金融服務實體經濟質效。
一是強化正向激勵，發揮好結構性貨幣政策工具和宏觀信貸政策的牽引帶動作用，加強與財政政策配合，引導金融機構加大信貸資源投入和優化信貸結構。二是提升金融機構服務能力，進一步豐富金融產品譜系。三是拓寬融資渠道，支持企業通過債券、股權等市場融資，提高直接融資比重。
王運金表示，2025年更加積極有為的宏觀政策將進一步加快落地各項促消費、擴投資措施，全方位擴大內需，預計經濟基本面持續修復，市場預期逐步改善。更加積極的財政政策下，更大規模的財政資源加大支出強度，加快支出進度，優化支出結構，將間接拉動信貸與社融加快增長。2025年貨幣政策基調由"穩健"調整為"適度寬松"，央行將加快流動性投放，較大幅度下調政策利率，積極推動商業銀行加大信貸投放力度；房地產市場加快企穩，帶動房貸、開發貸等增量上升。
"2025年'雙寬松'政策組合落地將推升信貸社融增速，"王運金進一步分析認為，預計2025年全年信貸新增21萬億元，余額增速回升至8.2%；全年社融增量36萬億元，社融存量增速回升至8.8%。需求恢復帶動貨幣創造乘數上升，加之央行加大基礎貨幣投放，預計M2同比增速預計回升至8.0%左右。
開源證券指出，2025年寬松的貨幣政策基調或將孕育低利率環境，財政擴張也有望助力寬信用、提振有效需求。隨著政策逐步落地或可期待金融指標的持續好轉。（劉德炳）
轉自：中國工業報
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