去年10月18日，股票回購增持再貸款和證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作兩項工具正式落地，實施一年來，成效顯著。Wind統計數據顯示，截至10月21日，共計有754家上市公司本身或其控股股東等通過股票回購增持再貸款這一工具進行了回購增持，披露的貸款金額上限累計達到了1524.84億元。
此外，中國誠通控股集團和中國國新控股有限責任公司此前也宣布擬分別使用1000億元和800億元股票回購增持貸款資金增持上市公司股票。在互換便利方面，開展了兩次操作，累計金額1050億元，參與機構從20家擴容至40家。
大力推動中長期資金入市，是穩市機制建設的重要一環。去年以來，中央金融辦會同證監會和相關部門出臺推動中長期資金入市的指導意見及實施方案，著力打通社保、保險、理財等入市的痛點堵點，保險資金長期股票投資試點、個人養老金制度推廣至全國等重要舉措相繼落地，“引長錢、促長投”的改革效果加快顯現。截至今年8月底，各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4萬億元，較“十三五”末增長32%。
上市公司的回報水平是市場可持續發展的基礎。近年來，監管部門積極增強上市公司分紅穩定性、持續性和可預期性。上市公司主動回報投資者的意識明顯增強，A股市場的投資價值得到顯著提升，也增強了資本市場的內在穩定性。數據顯示，“十四五”期間，上市公司通過分紅、回購派發“紅包”合計達到10.6萬億元，相比“十三五”增長80%以上，相當于同期股票IPO和再融資金額的2.07倍。
證監會主席吳清日前指出，近年來，證監會協同各宏觀管理、金融管理、國資部門和相關市場主體加強政策對沖、資金對沖、預期對沖，有效防范市場大幅波動和系統性風險。“十四五”期間，A股市場韌性和抗風險能力明顯增強，上證綜指年化波動率15.9%，較“十三五”下降2.8個百分點。
南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，當前穩市機制建設已經從“應急托底”躍升為“制度化內生穩定”。兩項貨幣政策工具落地一年，推動市場形成“估值修復—資金流入”良性循環，監管“長牙帶刺”更顯威力，市場生態持續凈化，投資者信心顯著增強。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，資本市場穩市機制建設成效顯著，當前A股市場企穩向好態勢不斷鞏固。未來，可以考慮創設更多穩定市場的工具，特別是在市場出現非理性波動的時候進行干預，推動市場長遠健康發展。
伴隨著中國經濟韌性顯現和穩市機制建設的推進，資本市場的吸引力也在顯著增強，越來越多的外資機構對中國股票資產表現出濃厚的興趣。瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai表示，在新興市場中繼續給予中國超配評級。安聯基金指出，中國股市結構發生了重大變化，市場重心已從過去以金融、傳統重工業等成熟低速增長行業為主，轉向更多代表中國未來增長引擎的行業，從長期回報與全球組合配置角度，投資者都值得重新關注中國股票。（記者 吳黎華）
轉自：經濟參考報
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