行業景氣偏冷市場需求疲軟，煤價仍有下跌空間

　　7月24日，環渤海動力煤價格指數顯示，環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收578元/噸，較7月17日下跌5元/噸，跌破580元/噸。

　　實際上，6月下旬以來，我國北方港口動力煤平倉價連續大幅下調，部分經銷企業將發熱量5500大卡平倉報價降到570元/噸。但市場購煤欲望并不高，而且呈現減少態勢。

　　分析認為，環渤海動力煤價格下降的主要原因，是近期主要煤炭企業降價促銷行動，以及環渤海動力煤價格對環渤海地區煤炭交易價格的引領作用。鑒于流動性形勢不大可能改善，預計下半年，煤炭需求不會有顯著回升，煤炭價格將繼續下跌。

　　行業景氣偏冷

　　中國煤炭工業協會指出，上半年我國煤炭市場繼續呈現了總量寬松、結構性過剩的態勢。需求低速增長，產能快速釋放，進口不斷增加，全社會煤炭庫存持續上升，價格下滑，效益下降，市場景氣持續偏冷，企業經營困難加大。

　　上半年，我國煤炭行業固定資產投資降幅明顯收窄，煤炭采選業固定資產投資2049億元，同比下降2.5%。根據國家統計局數據，2010年以來，我國年平均增加煤炭產能4億噸，產能建設超前。而且，大規模的煤炭固定資產投資形成的產能和主要產煤省區資源整合與技術改造礦井，陸續進入投產期。加之全國多地存在未批先建、批小建大和超能力生產等，2013年煤炭在建產能將集中釋放，市場過剩壓力大不斷加大。

　　上半年，我國煤炭產運銷全面下降：全國煤炭產量17.9億噸，按年跌3.7%，跌幅較一季度擴大2.7個百分點；累計銷量17.5億噸，同比減少6905萬噸，下降3.8%，降幅比一季度擴大3.4個百分點；國煤炭鐵路運量11.4億噸，同比下降2.6%；主要港口煤炭發運量3.03億噸，同比下降0.7%。

　　從主要用煤行業分析，一是全國用電量增速回落。上半年，我國工業生產對用電增長拉動不足，用電量同比增長5.1%，回落0.4百分點。二是鋼鐵產量環比下降。上半年粗鋼產量同比增長7.4%，保持了較快增長。日均鋼鐵產量由4月份的218.8萬噸下降到6月份的215.5萬噸，下降1.3%。三是水電出力繼續較快增長，火電增速依然偏低。上半年全國發電量24342億千瓦時，同比增長4.4%，其中水力發電量同比增長16.6%，火電增長3.4%。

　　市場需求疲軟

　　進入7月份，全國范圍普降暴雨，下游運煤積極性減弱，北方港口吞吐量和錨地船舶數均有減少，動力煤價格又有下跌。

　　7月17日，環渤海動力煤價格指數顯示，發熱量5500大卡動力煤綜合平均價格報收583元/噸，跌破600元/噸大關，環比7月10日下跌9元/噸，為2012年8月1日以來單周最大跌幅，而且這一價位較2011年6月的850元/噸下跌31%。

　　分析認為，煤炭價格下降的原因主要有以下三方面：一是煤炭市場需求疲軟。受國內經濟增速放緩的影響，煤炭市場需求疲軟，鋼鐵、電力、冶金、建材、化工等下游行業對煤炭的需求持續減少。據初步測算，上半年全國煤炭消費量19.3億噸，同比增長1.8%，但增速比2012年回落1個百分點，比2011年回落7.6個百分點。

　　二是煤炭庫存積壓嚴重。受煤炭產能過剩的影響，庫存積壓現象嚴重。上半年，我國煤炭凈進口繼續增加，累計進口煤炭1.58億噸，同比增長13.3%，致使主要煤炭進口港存煤居高不下。而煤炭出口408萬噸，同比減少170萬噸，下降29.4%。凈進口1.54億噸，同比增加2030萬噸，增長15.1%。

　　三是由于國際經濟萎靡不振，國際煤炭市場供大于求，國內進口煤炭增多，使得對國內煤炭企業沖擊嚴重，導致煤炭價格不斷下跌。

　　實際上，持續下跌的煤價使得越來越多的煤炭采購企業選擇觀望，而且對于后期市場難言樂觀，很多都選擇在調價之后再進行采購，導致煤炭企業經營困難逐步加大。

　　今年以來，全國煤炭企業應收賬款月平均增加近100億元。90家大型企業應收賬款1963億元，同比增加688億元，增長了54%。90家大型企業主營業務成本增長20.9%，財務費用增長39.25%。90家大型企業成本費用利潤率4.39%，同比下降4.66百分點。黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等6個省區全行業虧損，有的煤炭企業已經出現了貸款發工資和延遲發放工資的現象。90家大型企業資產負債率65.11%，同比上升3.6%，有的企業資產負債率超過了75%。

　　煤價仍有下跌空間

　　7月初，摩根大通發布報告認為煤炭等大宗商品市場抄底時刻已經到來。隨后，瑞銀信貸和花旗銀行則對外宣布再次大幅下調各大品種的價格預期，市場對大宗商品市場存有悲觀情緒。

　　不過，從煤炭供求關系來看，雖然目前受高溫天氣影響用電量小幅攀升，國際動力煤需求有所提振，價格略有反彈。有分析認為，此次反彈未必是國際動力煤徹底回暖的前兆，國際動力煤供大于求的關系并沒有得到徹底改善。因此，此次反彈對于目前的煤炭市場來講只是暫時緩解低迷態勢，長期局勢仍前景不佳。預計三季度，煤炭市場價格整體將仍以弱勢運行，呈下降走勢，下半年煤炭市場不會出現根本性轉變。

　　而我國，隨著國家預防性政策的干預以及新城鎮化推進、鐵路等基礎設施的建設，我國煤炭市場短期可能出現積極變化。不過，由于長期我國煤炭行業產能非理性式釋放，加之經濟增長乏力帶來的下游市場支撐不足，下半年煤炭行業整體仍會保持低速增長，經濟運行壓力仍有加大的可能。

　　專家指出，三季度是煤炭市場的傳統銷售淡季，但我國國內政策缺乏利好刺激，價格仍有下跌空間。據此，瑞銀證券將2013年秦皇島煤價預測下調4%至605元/噸，并將2014至2015年的煤價預測分別下調4.6%、4.5%至620元/噸、630元/噸。根據預測，2014上半年，全國煤炭市場供需形勢依然嚴峻，煤炭經濟運行的壓力還將進一步加大。（本報記者 孟凡君）

來源：中國工業報

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