匯豐PMI終值顯示中國制造業放緩

6月3日，匯豐銀行公布5月匯豐中國制造業采購經理人指數（匯豐PMI）錄得49.2，低于初值49.6，且低于上月（50.4），顯示制造業運行七個月以來首次放緩，但幅度尚算輕微。

　　匯豐銀行稱，雖然經營環境欠佳，中國制造業產出仍連續第七個月保持擴張，但增速輕微。新訂單總量的小幅下降是產出增長疲弱的背景原因。去年9月以來，新訂單首次出現收縮。月內海外需求也有減弱，新出口訂單連續兩月收縮。許多受訪廠商反映客戶需求轉弱，尤其是美國市場，導致出口訂單整體出現收縮。

　　5月，制造業用工數量連續第二個月趨降，降幅尚小，原因與雇員辭職及公司縮減規模有關。月內積壓工作量也有下降，而且降幅為九個月以來最大。調查顯示，新訂單量減少，部分廠商得以釋放產能處理積壓工作。

　　5月，制造業采購活動放緩，但幅度僅算輕微。去年9月以來，制造業采購首次出現收縮。采購庫存因此連續第四個月趨降。許多廠商表示，采購量和采購庫存的下降與生產需求放緩有關。

　　投入品需求放緩，供應商交貨速度因此連續第二個月得到改善（但幅度輕微）。平均投入成本連續三個月趨降，而且保持明顯降幅。受訪廠商表示， 原料成本回落（尤其是金屬），帶動采購價格下降。月內產出價格也大幅下降，許多受訪廠商把經營成本的回落傳導至客戶。

　　月內成品庫存小幅上升。調查顯示，產出增長而新訂單減少，共同導致成品庫存上升。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌評論稱：“5月匯豐制造業PMI終值下調，表明受內需走弱拖累，制造業活動在5月末進一步小幅放緩。鑒于外需仍然疲弱，決策層需要提振內需，以防止制造業產出的進一步下滑及其對勞動力市場的負面影響。新一屆政府將要在改革與增長之間做微妙的平衡。”

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