非制造業PMI顯示：房地產業顯現淡季特征

　　中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心1月3日發布的2012年12月份中國非制造業商務活動指數為56.1%，環比上升0.5個百分點，連續三個月環比上升。 除該指數外，新訂單指數創出全年新高；新出口訂單指數連續兩個月運行在50%以上；從業人員指數連續三個月小幅回升，業務活動預期指數維持在64.6%的高位。數據變化顯示，市場經營活動延續回升態勢，非制造業經濟增速繼續加快。

　　服務業活動穩步加快。進入四季度以來，服務業的商務活動指數一直保持在54%以上的高位運行，本月上升0.5個百分點，達到54.7%，充分體現出其對經濟增長的穩定器作用。而服務業市場需求同樣表現良好，成拉動非制造業市場需求創出新高的主要動力。本月，服務業的新訂單指數53.6%，連續兩個月實現環比回升，指數水平創出與2012年6月份持平的年內新高。而2012年四季度服務業新訂單指數平均水平明顯高于2011年同期，反映出內需拉動經濟增長的基礎作用進一步增強。統計局數顯示，2012年1-11月，社會消費品零售總額實際同比增速為12%，高于2011年全年的11.63%。

　　基建帶動作用繼續增強。本月，建筑業的商務活動指數61.9%，環比上升0.6個百分點，連續三個月運行在60%以上，反映出基礎建設投資對經濟的拉動作用繼續增強。值得注意的是，土木工程建筑業的新訂單指數達到57.5%，創出2012年新高，預示后期基礎建設投資增速仍將保持較快的增長。

　　房地產業顯現淡季特征。本月，房地產業的商務活動指數50.2%，環比回落5.1個百分點，新訂單指數47.6%，環比回落4.0個百分點。我們認為，本月房地產業數據變化主要體現為季節性回落。而指數的整體水平明顯好于2011年同期。從業務活動預期指數變化看，本月達到57.0%，環比上升0.2個百分點，明顯高于2011年同期水平，意味著房地產企業對于2013年的市場預期仍較為樂觀。

　　中間投入價格有所回升。本月，中間投入價格指數達到53.8%，環比上升1.3個百分點。從行業變化看，建筑業的中間投入價格指數51.9%，環比回落1.0個百分點；服務業的中間投入價格指數環比上升1.7個百分點，達到54.2%。指數變化反映出，與消費需求相關的中間投入價格上漲明顯。我們認為，雨雪天氣的增多以及圣誕和元旦雙節的來臨是導致本月中間投入價格上升的主要原因。

來源：證券時報網

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