我國效仿美國401k計劃，千億養老金有望入市

　　養老金缺口767億 個人空賬突破2萬億

　　近日，《中國經營報》記者從多位基金經理處獲悉，全國社保基金已經基本完成了針對社保管理人的投資方案招標，并撥付資金進入新設立的投資組合。與此同時，廣東省社保基金管理局局長林白樺公開表示，廣東1000億元養老金已經在3個月前全部到位，并委托社保基金進行投資，這些資金主要來自于廣東省七個地區個人賬戶結余的基金。

　　今年3月，國務院批準了全國社會保障基金理事會委托投資廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元，委托投資期限暫定兩年。繼廣東率先試點之后，江蘇、浙江、山東和四川可能成為2013年養老金入市試點省份。而在此之前，養老金只能用于購買國債或存銀行。

　　自一年前，證監會主席郭樹清和全國社保基金理事會理事長戴相龍大力倡導養老金入市，終于在漫長的等待中，迎來了養老金入市的跡象。

　　養老金收不抵支

　　近年來，無論是企業年金還是社保基金的市場化投資運作收益都相當可觀。來自人保部的數據顯示，截至今年9月份，積累的企業年金結余資金已經達到4400億元人民幣。企業年金的收益率是4.1%；全國社保基金平均年化收益率8.4%，均高于目前一年期定期存款利率3%。

　　反觀由地方管理的基本養老保險基金，由于只能存入財政專戶，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負數。根據國家審計署今年8月發布的全國社會保障資金審計結果，從2011年底，企業職工基本養老保險基金結余形態分布看，活期存款、定期存款和其他形式分別占31.37%、63.65%和4.98%。

　　為此，全國社會保障基金理事會理事長戴相龍建議，可以按一定比例將中央財政當年超收部分撥增全國社保基金；可以將中央企業國有資本預算收入一定比例撥歸全國社保基金。

　　此外，對于個人賬戶部分的投資，戴相龍建議可由國務院制定《個人賬戶資金投資運營辦法》，由省級政府有關部門集中委托投資，并對個人承諾略高于年均通貨膨脹率的投資收益等個人賬戶的資金積累到一定數額以后，再改進個人賬戶資金的委托投資運營問題。

　　不過，對于養老金的市場化運作，業界也有一個擔憂，中國資本市場是否能容納得了數十萬億的養老金資金量。

　　此前，世界銀行報告稱，短時間內中國資本市場很難容納幾十萬億元人民幣巨大規模的積累基金。“如果沒有戰略性部署適度推進的話，中國的資本市場甚至將來養老基金的保值增值將是一個巨大問題。”中國社科院民族學與人類學研究所所長王延中對此深表擔憂。

　　在巨大的養老金缺口尚未解決的同時，部分地區養老金收不抵支的情況卻日益惡化。

　　12月17日，中國社科院世界社保研究中心發布的報告顯示，2011年基本養老保險收不抵支的省份有14個，收支缺口高達767億元；個人賬戶空賬額繼2007年突破萬億元大關后，再次突破2萬億元。

　　財政壓力的劇增正在倒逼中國養老保險制度的改革。其中，養老“雙軌制”指企業和機關事業單位兩種不同的養老保險制度或將在試點改革方案公布五年之后首度破冰。

　　人力資源和社會保障部下稱人保部副部長胡曉義近日在接受新華社記者采訪時表示：養老“雙軌制”終將合并統一，下一步將實現企業與機關事業單位各項社會保險制度的有效銜接，實現新老制度的平穩過渡。

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