十二五規劃力推兼并重組，化工行業成長性確定

　　工信部上周五發布了《石化和化學工業“十二五”發展規劃》，要求“十二五”期間，全行業總產值年均增長13%左右。到2015年，石化和化學工業總產值增長到14萬億元左右。全行業銷售收入過千億的企業達到10個以上。工信部同時還配套發布了《烯烴工業“十二五”發展規劃》、《危險化學品“十二五”發展布局規劃》、《化肥工業“十二五”發展規劃》和《農藥工業“十二五”發展規劃》四個子規劃。上周五盤中多只化工股出現大幅拉升，彩虹精化、大成股份、神馬股份、天利高新等化工股放量漲停。

　　《規劃》將行業內企業兼并重組定為“十二五”的重點任務，要求大力推動產業關聯企業，以資產、資源、品牌和市場為紐帶，通過整合、參股、并購等多種形式，實施兼并重組，實現優勢互補，提高產業集中度，形成若干個國際化大型石化化工企業集團。涉及到的細分行業主要有：石化、煤化工、化肥、農藥、化工新材料與新型專用化學品。

　　《規劃》還提出了石化化工大宗產品“十二五”需求預測，需求仍有較大增長空間的產品有：成品油、天然氣、鉀肥等能源資源類產品；烯烴、輕烴、對二甲苯、已內酰胺等國內產能不足的原料類產品。其中，合成纖維單體己內酰胺的年均增速將達到12.5%，甲醇、工程塑料、有機硅到2015年的年均需求量增速有望超過10%。

　　“全行業總產值年均增長13%，這一增速將超過我國經濟增速的水平，十二五期間化工行業的成長性較為確定。”東興證券化工行業分析師楊若木上周五向記者表示，行業內的兼并重組將是大勢所趨，這對于已經上市的各行業龍頭是利好，更好的資產有望注入到上市公司中來，化工新材料行業中有望找到高成長性的公司。

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝也表示，近四成的化工原材料近期出現了明顯上漲，主要集中在有機化工原材料端，從近日公布的化工PMI數據顯示，化學原料及化學制品制造業PMI環比增加了4.2，庫存指數下降了11.2個百分點，顯示短期化工行業訂單增加及去庫存加速，有效提振了化工企業的業績預期。

　　中信建投分析師李靜則認為，隨著經濟中樞下移，化工行業盈利將呈收斂趨勢，彈性趨弱，化工股估值也將下降，未來大市值的化工股估值將很難提升；建議關注需求相對穩定，靠近需求端，2012年的估值在15倍左右中小盤成長股，推薦寶通帶業、安利股份、陽谷華泰等。（徐海峰）

來源：大眾證券報

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